“Nemůžeme vždy předvídat, ale můžeme se připravit.”
Tržní cykly jsou skutečností. Je to zcela normální, ale nelze předvídat, kdy k nim dojde. Existují býčí období silného růstu trhu a medvědí poklesy trhu. Otázka zní: jak byste měli sestavit své portfolio, abyste se na tyto změny připravili?
Pouze pro ilustrační účely
Mnoho nových investorů vstupuje na trh v dobách býčího růstu kvůli euforii, kterou vyvolává. Když se tak stane, znají pouze trh, který se pohybuje výše, a mohli by se nechat nachytat během přirozené tržní korekce. Všichni chceme vydělávat peníze každý rok, ale víme, že to není možné. Dokonce i legendární investoři jako Warren Buffett měli ztrátové roky. Klíčové je zajistit, aby při poklesu trhu byly ztráty co nejmenší a byly převáženy zisky dosaženými v dobrých časech.
Musíme si uvědomit, že nejde jen o dosažená procenta, ale také o riziko podstoupené k dosažení těchto výnosů a o volatilitu v rámci portfolia. Tuto oblast mnoho drobných investorů nedokáže posoudit a v době, kdy trh klesá, dochází k velkým propadům. Jak tedy dosáhnout co nejlepší rovnováhy?
Vytváření komplexního portfolia
Klíčová je diverzifikace! Na trzích se pohybuji již téměř 10 let a hlavní věc, kterou jsem se za tu dobu od svých mentorů naučil, je, že pro dlouhodobou konzistenci je zásadní dobrá diverzifikace.
Při diverzifikaci nejde jen o nákup velkého množství různých akcií, ale také o rozložení mezi různé třídy aktiv. Historie ukazuje, že v různých ekonomických podmínkách jsou některá aktiva výkonnější než jiná. Tento graf znázorňuje čtyři hlavní situace a výkonnost jednotlivých aktiv v těchto obdobích.
Pouze pro ilustrační účely
Při správném postupu můžeme investovat do aktiv, která nám poskytnou expozici vůči každé situaci. Jedná se o takzvané portfolio do každého počasí nebo pro všechny sezóny. Tento koncept proslavil legendární investor Ray Dalio na konci 90. let. Dalio vybudoval společnost Bridgewater Associates, která se stala největším hedgeovým fondem na světě. Poukázal na to, že když vážíte portfolio na základě volatility jednotlivých aktiv, dává vám to neuvěřitelnou konzistenci, která vám umožní překonat trh na rizikově upraveném základě a zároveň mít minimální propady. Například akcie jsou obvykle asi dvaapůlkrát kolísavější než dluhopisy, takže byste měli mít v portfoliu menší podíl akcií než dluhopisů.
Alokace aktiv
Na obrázku níže jsem sestavil příklad portfolia do každého počasí spolu se statistikami výkonnosti. Toto portfolio je strukturováno jako výběr ETF, který poskytuje expozici vůči různým třídám aktiv s nízkými náklady.
Pouze pro ilustrační účely
Minulá výkonnost není ukazatelem budoucích výsledků.
Minulá výkonnost není ukazatelem budoucích výsledků.
Od roku 2005 zaznamenalo toto portfolio pouze dva ztrátové roky a to pouze s menšími ztrátami a vynikající výkonnost v roce 2008 s výnosem +6,07 % během finančního krachu. Odolnost portfolia vůči velkým poklesům a tržním korekcím mě utvrzuje v tom, že se jedná o ideální styl pro období nejistoty.
Samozřejmě existují varianty tohoto portfolia a lze je upravit tak, aby bylo v určitých obdobích agresivnější nebo defenzivnější. Pokud si vytvoříte podobné portfolio, musíte se navíc ujistit, že vhodně vyvažujete a vyhodnocujete tržní podmínky, abyste mohli provést potřebné změny.
Souhrn
Ať už se rozhodnete budovat své portfolio jakkoli, doporučuji vám, abyste tak činili vyváženě. Mnoho investorů se soustředí na dosažení vysokých výnosů a jen málo myslí na ochranu proti propadu. Jak již bylo zmíněno, korekce trhu jsou zcela přirozené, a pokud s nimi nepočítáte, odnesete to, když nastanou. Přistupujte k trhu s profesionálním přístupem a pamatujte, že jde o konzistentnost v dlouhém časovém období, a ne o snahu dosáhnout rychlých velkých zisků.
Vzhledem k různým faktorům, které mohou tento trh kdykoli ovlivnit, nelze přesně určit, co se stane.
Vždy mějte na paměti – “Nemůžeme vždy předvídat, ale můžeme se připravit.”
Zobrazit profil Benjamin Sparham
Benjamin Sparham (uživatelské jméno BenSparham) je na eToro Populárním investorem z Londýna s více než devítiletými zkušenostmi. Jeho portfolio je diverzifikovaný výběr ETF navržený tak, aby poskytoval vyváženou expozici vůči různým ekonomickým podmínkám.
Toto sdělení slouží pouze pro informační a vzdělávací účely a nemělo by být považováno za investiční radu, osobní doporučení ani za nabídku či výzvu k nákupu nebo prodeji jakýchkoli finančních nástrojů. Tento materiál byl připraven bez zohlednění investičních cílů nebo finanční situace konkrétního příjemce a nebyl připraven v souladu s právními a regulačními požadavky na podporu nezávislého výzkumu. Jakékoli odkazy na minulou nebo budoucí výkonnost finančního nástroje, indexu nebo balíčku investičních produktů nejsou a neměly by být považovány za spolehlivý ukazatel budoucích výsledků. eToro neposkytuje žádné záruky a nenese žádnou odpovědnost za přesnost nebo úplnost obsahu této publikace.
Toto sdělení slouží pouze k obecným informačním a vzdělávacím účelům a nemělo by být považováno za radu ohledně finančních produktů, osobní doporučení ani za nabídku či výzvu k nákupu nebo prodeji jakéhokoli finančního produktu. Sdělení bylo připraveno, aniž by bralo v potaz vaše cíle, finanční situaci či potřeby. Veškeré odkazy na minulou výkonnost a budoucí náznaky nejsou a neměly by být považovány za spolehlivý ukazatel budoucích výsledků. eToro neposkytuje žádné záruky a nenese žádnou odpovědnost za přesnost nebo úplnost obsahu této publikace.