Pokud finanční trhy fungují efektivně, ceny aktiv v konečném důsledku odrážejí stav celé ekonomiky. Makroekonomická data mohou poskytnout užitečné informace o faktorech, které ovlivňují finanční trhy, ale co přesně je makroekonomie? Seznamte se s makroekonomií, zjistěte, na co se zaměřuje a co se z ní jako investoři a obchodníci můžete naučit.
Makroekonomie se zaměřuje na fundamentální prvky ekonomiky. Zkoumá základní faktory, které ovlivňují nabídku a poptávku na úrovni širšího trhu. Pro představu, takovým faktorem je například nezaměstnanost.
I když vám mnohé může napovědět prostá hodnota jednoho údaje, pokud využijete principů makroekonomie, můžete objevit širší souvislosti, které vám pomohou učinit lepší investiční rozhodnutí.
Tip: Vaše investiční rozhodnutí by měla korespondovat s vašimi investičními cíli, které si stanovíte v rámci své strategie.
Definice makroekonomie
Makroekonomie je ekonomická disciplína, která zkoumá určitou ekonomiku jako celek. Zabývá se jednotlivými faktory, ekonomickými i politickými vlivy a jejich vztahy. Může se zabývat ekonomikou světovou nebo národními ekonomikami jednotlivých států.
V rámci makroekonomie zkoumáme širokou škálu dat, s jejichž pomocí se snažíme dostat lepší náhled na fungování ekonomiky. S tím nám pomohou faktory, jako jsou nezaměstnanost, úrokové míry, HDP, inflace a ostatní.
Společným jmenovatelem výše uvedených indikátorů je to, že jsou reprezentovány jedním číslem, které lze snadno sledovat a stanovit jeho trend. Může se jednat o celé číslo nebo procentuální míru.
Na co se makroekonomie zaměřuje?
Makroekonomii využívají především státní organizace, kterými jsou vlády, centrální banky a další státní instituce. Tradičně je cílem zajistit ekonomický růst, cenovou stabilitu a nízkou míru nezaměstnanosti.
Jak se těmto organizacím daří naplňovat stanovené cíle, můžeme sledovat v rámci různých reportů. V Čechách je najdete na stránkách Českého statistického úřadu.
Mezi nejsledovanější patří data o hrubém domácím produktu (HDP), Indexu spotřebitelských cen (CPI) a zaměstnanosti.
Tip: Pokud cítíte, že se blíží turbulentní časy, můžete využít různé nástroje a připravit portfolio na tuto situaci.
Pro ovlivňování výkonnosti v těchto oblastech využívají státní organizace dva základní nástroje, kterými jsou:
- Fiskální politika
Zabývá se využíváním vládních výdajů a daňové politiky k ovlivnění ekonomických podmínek. V rámci České republiky ji vykonává vláda a její orgány.
- Monetární politika
Využívá různá opatření k řízení celkové nabídky peněz v zemi. V rámci České republiky ji vykonává Česká národní banka. Mezi opatření, které používá, patří stanovování úrokových sazeb, ovlivňování množství peněz v oběhu a obchody na devizových trzích.
„Obava z překvapení trhu by neměla být omezením pro následování nebo sdělování vhodného směru měnové politiky.“
Stanley Fischer
Nezanedbatelnou roli hrají i externí faktory, jako jsou geopolitické události, přírodní události nebo pandemie, které mohou mít vliv na ekonomiky v regionu, případně po celém světě.
Pokud se ponoříte do makroekonomických dat, můžete analyzovat i další faktory, které vám poskytnou podrobnější vhled. Například problémy na straně nabídky, produktivitu pracovníků, náladu spotřebitelů a sociální trendy. Tyto faktory poskytují cenný pohled na širší ekonomické prostředí.
Co se mohou investoři a obchodníci naučit z makroekonomie?
Zprávy a reporty, ve kterých jsou uváděny aktualizované makroekonomické údaje, jsou zveřejňovány obvykle periodicky, takže známe datum jejich vydání s předstihem.
A u těch, které jsou zveřejňovány nárazově, nám daná organizace často dává informaci o zveřejnění nových dat předem. Takže málokdy nás nějaká makroekonomická data zaskočí časově (ovšem jejich hodnoty mohou být šokující). Ty nejvýznamnější zprávy sledují téměř všichni obchodníci a investoři.
I když vliv makroekonomických faktorů, jako jsou úrokové sazby, na ekonomiku může být dlouhodobý, samotný okamžik jejich uvolnění může vést ke zvýšené krátkodobé volatilitě na trzích. Obchodníci obvykle velmi rychle upravují své názory na reálnou hodnotu aktiva na základě nově dostupných informací a upravují ceny, za jaké jej obchodují.
Z tohoto důvodu mají různí obchodníci různé postoje k období po zveřejnění makroekonomických reportů. Někdo tyto chvíle kvůli vyšší volatilitě vyhledává a snaží se vydělat na cenových pohybech, jiní se snaží v danou chvíli žádné obchody nerealizovat, aby se vyhnuli nečekaným ztrátám, no a dlouhodobí investoři pravděpodobně budou své pozice držet a období volatility prostě přečkají.
„Je lepší mít zhruba pravdu, než se přesně mýlit.“
John Maynard Keynes
Může vás zaskočit tzv. whipsaw. Jedná se o anglický výraz pro hodně volatilní trh, kdy je rychlý růst střídán stejně rychlým poklesem (nebo naopak). Rizikem zde je hlavně to, že se po zveřejnění zpráv cena pohne o tolik, že vám „sestřelí“ vaše příkazy stop loss nebo take profit, ale ve finále se po chvíli vrátí na svou původní hodnotu.
Je třeba také pamatovat na to, že jedna makroekonomická změna může mít pozitivní vliv na vývoj jednoho aktiva a zároveň nepříznivé důsledky pro jiné aktivum. Proto je dobré, v rámci vašeho portfolia, pamatovat na diverzifikaci a volit taková aktiva, která nebudou reagovat stejně.
Shrnutí
Vzhledem ke složitosti a provázanosti makroekonomického prostředí, ať už se bavíme o jedné ekonomice nebo o ovlivňování jedné ekonomiky jinou, je jasné, že vliv změn u sledovaných veličin nelze vždy přesně předpovědět.
Tip: Využívejte sociální obchodování a zjistěte, jaká je nálada mezi ostatními investory a obchodníky, jako jste vy.
Mnohdy nás reakce trhů mohou překvapit, což je způsobeno hned několika faktory. Zaprvé si každý ekonom vykládá určitá data po svém. Existuje několik ekonomických směrů a k učebnicovým poučkám přidávají ekonomové kus svých zkušeností a poznatků.
Zadruhé trh není optimální a racionální, proto nikdy nebude reagovat přesně tak, jak je napsáno v ekonomických příručkách. Zatřetí se může projevit neočekávaná souvislost mezi různými veličinami, kterou nezaregistrujeme.
Přestože makroekonomie nenabízí jednoznačné odpovědi, stále se jedná o důležitou součást praxe, pokud působíte na finančních trzích. Informovaná rozhodnutí můžete činit pouze tehdy, budete-li sledovat vývoj trhů na makro i mikro úrovni.
Navštivte Akademii eToro a dozvíte se více o používání makroekonomických dat.
Test
Časté dotazy
- Kterou třídu aktiv nejvíce ovlivňují makroekonomické události?
-
Lze očekávat, že některé makroekonomické zprávy ovlivní všechny třídy aktiv. Například zpráva o nezaměstnanosti v USA, Non-Farm Payrolls, která se zveřejňuje každý první pátek v měsíci, je velmi očekávaným údajem, který může významně ovlivnit jak akciový, tak kryptoměnový trh. Naopak jiné zprávy, například ty, které informují o vztazích mezi výrobci, mají zpravidla větší dopad na konkrétní odvětví.
- Jak mohu sledovat makroekonomické události?
-
Nejjednodušším způsobem je určitá forma ekonomického kalendáře, které často poskytují přední brokeři. Jedná se o uživatelsky přívětivý způsob zobrazení důležitých informací formou kalendáře, který popisuje nadcházející události a umožňuje uživatelům filtrovat je podle země, regionu, předpokládané úrovně vlivu a dalších možností. Pokud nechcete využít ekonomický kalendář, budete muset sledovat trhy obecně, případně weby organizací, které makroekonomické zprávy zveřejňují.
- Jaký je rozdíl mezi mikroekonomií a makroekonomií?
-
Makroekonomie se od mikroekonomie liší tím, na co se ve svém průzkumu zaměřuje. V rámci makroekonomie se soustředíme na širší pohled, kdy zkoumáme celou ekonomiku nebo region a vlivy (třeba jaká je inflace), které ovlivňují subjekty, které zde působí. V rámci mikroekonomie se soustředíme právě na tyto jednotlivé subjekty, ať už se jedná o společnosti, rodiny nebo individuální spotřebitele (např. zjišťujeme to, jak inflace ovlivnila jejich rozhodnutí, a proč tomu tak bylo).
Toto sdělení slouží pouze pro informační a vzdělávací účely a nemělo by být považováno za investiční poradenství, osobní doporučení ani za nabídku či výzvu k nákupu nebo prodeji jakýchkoli finančních nástrojů.
Tento materiál byl připraven bez zohlednění investičních cílů nebo finanční situace konkrétního příjemce a nebyl připraven v souladu s právními a regulačními požadavky na podporu nezávislého výzkumu. Jakékoli odkazy na minulou nebo budoucí výkonnost finančního nástroje, indexu nebo balíčku investičních produktů nejsou a neměly by být považovány za spolehlivý ukazatel budoucích výsledků.
Společnost eToro neposkytuje žádné záruky a nenese žádnou odpovědnost za přesnost nebo úplnost obsahu této publikace.
CFD jsou komplexním nástrojem s vysokým rizikem rychlé ztráty peněz v důsledku pákového efektu. 76% účtů drobných investorů přichází o peníze při obchodování s CFD s tímto poskytovatelem. Měli byste uvážit, zda opravdu chápete, jak fungují CFD a zda si můžete dovolit přijmout tak vysoké riziko ztráty peněz.
Investování do kryptoaktiv je ve Spojeném království a některých zemích EU vysoce volatilní a neregulované. Bez ochrany spotřebitele. Zisky mohou podléhat dani.