CO POTŘEBUJETE VĚDĚT
O KOMODITNÍCH ETF?

Komoditní ETF umožňují investovat do vybraných komodit, jako jsou ropa, drahé kovy či zemědělské produkty, aniž byste je museli fyzicky vlastnit.

---

Na rozdíl od nehmotných cenných papírů, jako jsou akcie a dluhopisy, jsou komodity fyzickým zbožím, se kterým lze nakládat jako s aktivy – lze je nakupovat, prodávat a obchodovat s nimi na burze. 

Komoditní ETF umožňují získat expozici vůči různým vybraným komoditám, jako je zlato a ropa, aniž byste se museli zapojovat do složitějších investičních strategií, jako je obchodování s CFD. Další výhodou je, že nemusíte nakupovat a skladovat fyzická aktiva.

V tomto průvodci se dozvíte, co jsou komoditní ETF, jak fungují a kolik času byste před investicí měli věnovat potřebnému průzkumu.

Co jsou komoditní ETF?

Komoditní fondy obchodované na burze (ETF) jsou typem ETF, které investují do různých fyzických komodit. Mezi tyto fyzické komodity mohou patřit drahé kovy, zemědělské produkty, suroviny, jako je ropa a zemní plyn a další. Komoditní ETF je nastaven tak, že nemusíte obchodovat s CFD ani přímo nakupovat fyzické zboží. Díky tomu můžete vaše portfolio snadno diverzifikovat.

Ačkoli pro začínající investory nemusí být první volbou, zkušení obchodníci chápou hodnotu, kterou komoditní ETF poskytují jako zajištění proti inflaci. Je to proto, že jejich výkonnost na burze je považována za inverzní k působení ostatních tříd aktiv, jako jsou dluhopisy a akcie. Zjednodušeně řečeno, když akcie a dluhopisy ztrácejí hodnotu, hodnota komodit zpravidla roste – a naopak. 

Pokud tedy investoři vidí, že inflace negativně doléhá na jejich portfolio akcií a dluhopisů, mohou se rozhodnout diverzifikovat do komodit – nebo komoditních ETF – aby tento dopad vyrovnali.

Existují čtyři různé typy komoditních ETF, do kterých lze investovat:

• Fyzicky zajištěné fondy
• Akciové fondy
• CFD
• Dluhopisy obchodované na burze (ETN)

Každý typ má své výhody a nevýhody, proto se předtím, než utratíte své těžce vydělané peníze, ujistěte, že rozumíte vlastnostem komoditního ETF, do kterého chcete investovat.

Jak fungují komoditní ETF?

Průměrný, zejména drobný investor obvykle nemá kapitál ani praktické prostředky na pořízení fyzických aktiv, jako je zlato a ropa. To platí zejména pro velké objemy, jako je například tuna kávových zrn. A mnoho investorů má pocit, že v malém měřítku se komoditám nevystavují dostatečně.

Komoditní ETF překlenují tuto mezeru tím, že investorům umožňují získat expozici na zajímavých komoditních trzích bez vysokých vstupních investic a dalších přidružených nákladů, jako jsou náklady na skladování a pojištění. 

Mnoho komoditních ETF neinvestuje do samotné fyzické komodity, ale spíše do hotovosti a uzavírá swapové kontrakty, aby získaly expozici vůči výkonnosti komoditních CFD.

Tyto komoditní fondy obvykle sledují výkonnost cen indexů založených na futures kontraktech. Proto se často označují jako „syntetické“ fondy. Neplatí to pro všechny komoditní ETF, protože některé jsou strukturovány na základě toho, že jsou stoprocentně kryté hotovostí, zatímco jiné drží dané aktivum fyzicky – například mají fyzické zlaté pruty v bankovním trezoru.

Zde jsou některé z nejběžnějších komodit, do kterých mohou obchodníci investovat prostřednictvím komoditních ETF:

1. Surová ropa

2. Pšenice

3. Zlato, stříbro a měď

4. Zrnková káva

Existují tedy čtyři různé typy komoditních ETF a každý z nich je třeba před zahájením investice pečlivě zvážit. Liší se totiž jejich struktura a některé z nich mohou mít mnohem vyšší rizikový faktor – nebo nemusí být dostatečně rizikové, a tím pádem ani výnosné pro vaše preference – a nemusí tedy vyhovovat vašim dlouhodobým investičním cílům.

1. Fyzicky zajištěné fondy

Fyzicky zajištěné fondy jsou obecně vzácnější než syntetické komoditní ETF, ale skutečně drží podkladovou komoditu. Například v případě ETF na zlato může fond investorům získat vlastnické právo k zásobám zlatých slitků – aniž by museli toto cenné aktivum sami pořizovat a skladovat. 

Mějte však na paměti, že fyzické ETF z drahých kovů jsou zdaněny jako sběratelské předměty, což může způsobit, že krátkodobé obchody s nimi budou méně atraktivní než pro investory, kteří tyto fondy používají k dlouhodobé diverzifikaci svých portfolií.

2. Akciové fondy

Existují také fondy tvořené společnostmi, které podkladovou komoditu skutečně produkují, přepravují a skladují. Tím získáte expozici vůči komoditám založenou na akciích, a pro in-vestory, kteří preferují investice s nižším rizikem, to může být nejschůdnější alternativa k ETF založeným na futures. 

3. Rozdílové smlouvy (CFD)

Obchodování s CFD je způsob obchodování, při kterém jednotlivec uzavírá smlouvu s CFD brokerem namísto toho, aby nakupoval samotné podkladové aktivum. Obchodování s CFD nabízí možnost použít pákový efekt, zaujmout dlouhou nebo krátkou pozici a snadno diverzifikovat. Je důležité si uvědomit, že pákový efekt zvyšuje expozici na trhu, a tedy i riziko. 

4. Dluhopisy obchodované na burze (ETN)

Posledním způsobem, jak se můžete vystavit komoditám prostřednictvím ETF, jsou burzovně obchodované dluhopisy. ETN jsou prioritní, nepodřízené a nezajištěné dluhopisy, které jsou vázány na komodity a měny. Jelikož se jedná o dluhové nástroje emitované bankami, mají datum splatnosti a jsou kryty institucí, která je vydává. 

Mohou využívat různé strategie, aby kopírovaly výnosy podkladové komodity, například nákupem akcií, dluhopisů nebo opcí. ETN mají příznivé daňové zacházení ve srovnání s jinými typy komoditních ETF, protože při jejich prodeji platíte pouze běžnou daň z kapitálových výnosů.

Jaké jsou výhody a nevýhody investování do komodit?

Pro mnohé je největší výhodou investic do komodit diverzifikace, zejména s ohledem na to, že pohyby na trhu s komoditami se obvykle neshodují s děním na trhu s akciemi a dluhopisy.

Komoditní ETF však nejsou bez nevýhod, ostatně jako každá investice. V závislosti na typu fondu, který si vyberete, mohou být značně volatilní. Hodnota podkladové komodity je založena na nabídce a poptávce, a proto mohou mít vnější faktory, jako je ekologická katastrofa nebo geopolitický problém, velký vliv na cenu některých komodit. 

Jednou z posledních nevýhod je způsob, jakým jsou komoditní ETF zdaňovány. Nejen, že je složité jim porozumět, ale pokud by se s ETF zacházelo jako s držením sběratelských předmětů, mohli byste potenciálně zaplatit více daní než jen kapitálové zisky.

Měli byste investovat do komoditních ETF?

Pokud chcete mít přístup ke komoditám, aniž byste museli vynaložit značné náklady na pořízení a držení fyzických aktiv, mohou být komoditní ETF pro vaše portfolio tím pravým. Lze je také použít jako zajištění proti inflaci a ve srovnání s jinými způsoby investování do komodit mohou mít omezenější expozici a riziko. Nemusí však být vhodné pro každého.

Vzhledem k tomu, že mnoho komoditních fondů vytváří vlastní benchmark index, který zahrnuje podkladovou komoditu (např. přírodní zdroje nebo drahé kovy), může docházet k nepřesnostem při sledování širších komoditních indexů – např. komoditního indexu Dow Jones.

Ve všech případech je rozhodující náležité vlastní ověřování informací a měli byste provést dostatečný průzkum, abyste pochopili, jak je komoditní ETF řízen, o jaký typ fondu se jedná, jaká je metodika podkladového indexu a zda odpovídá vašim investičním cílům a toleranci k riziku.

Do kterých komoditních ETF můžete investovat s eToro?

Jakmile se seznámíte s fungováním komoditních ETF, je čas prozkoumat některé z nejzajímavějších fondů, které jsou v současné době na trhu k dispozici. Dobrou zprávou je, že do komoditních ETF můžete na eToro investovat v několika jednoduchých krocích. Zde je několik fondů, které stojí za zvážení:

• UGA: United States Gasoline Fund LP sleduje denní změny cen benzinu. Fond byl spuštěn v roce 2008, jako základní měnu používá americké dolary a investuje především do kontraktů RBOB ve Spojených státech.
• SLV: iShares Silver Trust se snaží sledovat celkovou výkonnost ceny stříbra na americkém akciovém trhu. Fond poskytuje expozici vůči každodennímu pohybu ceny stříbra v Americe a je aktivní převážně ve Spojených státech.
• XOP: ETF SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production se snaží zajistit investiční výsledky, které sledují celkový investiční výnos indexu S&P Oil & Gas Exploration & Production Select Industry, který je navržen tak, aby sledoval segment ropy a plynu indexu S&P Total Market.
• BAR: GraniteShares Gold Trust je nezávislý a plně financovaný burzovně obchodovaný fond a je jedním z nejlevnějších zlatých ETF.
• DBO: Fond PowerShares DB Oil Fund se snaží sledovat index DBIQ Optimum Yield Crude Oil.
• DUST: Index Direxion Daily Gold Miners Bear 2X Shares usiluje o denní investiční výnos 2x výkonnosti indexu NYSE Arca Gold Miners.
• DRIP: Direxion Daily S&P Oil & Gas Exp. & Prod. Bear 2X Shares usiluje o denní investiční výsledky 2x výkonnosti indexu S&P Oil & Gas Exploration & Production Select Industry.

Shrnutí

I když komoditní ETF nemusí být vhodné pro každého obchodníka, nabízejí změnu oproti akciím a dluhopisům. Do vašeho portfolia je můžete začlenit, aby pomohly s diverzifikací a zajistily portfolio proti účinkům inflace. Ne všechny komoditní ETF jsou si však rovny, a proto si před vstupem do fondu udělejte průzkum a ujistěte se, že jsou v souladu s vaší celkovou investiční strategií.

Přidejte se k Akademii eToro a zjistěte více o komoditních ETF.

Časté dotazy

Vyplácejí komoditní ETF dividendy?

To závisí na konkrétním komoditním ETF, do kterého se rozhodnete investovat. Stejně jako každý jiný typ ETF, některé fondy vyplácejí dividendy podílníkům, zatímco jiné ne. Je důležité provést průzkum a zjistit, zda vámi vybraný komoditní ETF pravidelně vyplácí dividendy.

Jsou komoditní ETF dobrou investicí?

Neexistuje žádný „dobrý“ nebo „špatný“ typ investice. Záleží na vaší ochotě riskovat a na tom, jak chcete diverzifikovat své portfolio, případně, zda věříte v budoucí ziskovost vybraného komoditního ETF. Všechny tyto faktory byste měli před investicí pečlivě zvážit.

Jaký je nejlepší komoditní ETF?

Minulá výkonnost nikdy není ukazatelem budoucího úspěchu, může vám však pomoci pochopit, kterým komoditním fondům se zrovna daří. To vám může umožnit vstoupit do pozice ve správný čas. Pokud však hodnota komoditního ETF v poslední době klesla, může to také znamenat dobrou dobu pro vstup na trh. Před investicí do komoditních ETF vždy proveďte náležitý průzkum.