V tomto článku se podíváme na růstové a hodnotové akcie, na hlavní rozdíly mezi nimi a na to, jak se tyto investiční strategie mohou překrývat a pomoci investorům vytvořit silné portfolio.
Když investoři hovoří o strategiích investování, často se opakovaně zmiňují dva základní styly: růstové a hodnotové investování. Tyto dva styly jsou často stavěny proti sobě, ale v investičních portfoliích je místo pro oba. Nalezení správné rovnováhy mezi růstovými a hodnotovými akciemi v závislosti na vašich celkových investičních cílech totiž vede k lepší diverzifikaci portfolia.
Co jsou to růstové a hodnotové akcie?
Růstová akcie je akcie společnosti, o které se investoři domnívají, že bude přinášet lepší výnosy, než je její současný průměr, nebo alespoň lepší, než se očekává. Naproti tomu hodnotové akcie označují společnosti, o nichž se investoři domnívají, že jsou v současné době na trhu podhodnocené. Toto jsou hlavní rozlišovací faktory mezi růstovými a hodnotovými akciemi.
Jedním ze zlatých pravidel investování je porozumět aktivům, která kupujete, proto se vyplatí zjistit, co přesně jednotlivé typy akcií nabízejí.
Co jsou růstové akcie?
Růstové akcie jsou obvykle akcie novějších nebo menších podniků, u nichž se předpokládá, že jejich zisky překonají celkový trh. Růstové akcie lze často nalézt ve specifických odvětvích, jako jsou fintech, robotika nebo průzkum vesmíru.
Tyto společnosti obvykle reinvestují své zisky, většinou prostřednictvím akvizic nebo expanzních projektů, místo aby vyplácely dividendy akcionářům. Investiční strategie růstových akcií proto zahrnuje důvěru ve vyhlídky společnosti a zaměření na kapitálové výnosy.
S investováním do růstových akcií jsou spojena určitá rizika, například pokud se předpokládaná expanze tržního podílu nenaplní, může cena akcie klesnout.
Tip: Investování do růstových i hodnotových akcií s sebou nese určitý prvek rizika, ale poměr rizika a výnosu je u růstových akcií obvykle vyšší.
Co jsou hodnotové akcie?
Hodnotová akcie je akcie, která se obchoduje za nižší cenu, než je její vnitřní hodnota. Hodnotoví investoři prověřují trh a hledají akcie a společnosti, které trh možná podceňuje.
Trh někdy reaguje na zprávy způsobem, který neodpovídá dlouhodobějšímu výhledu akcií. Pokud reakce trhu srazí cenu akcie dolů, hodnotový investor nakoupí akcii, dokud je její cena nižší, protože věří, že hodnota akcie v budoucnu vzroste – to je potenciální příležitost k zisku.
Tip: Hodnotový investor obvykle nenásleduje většinu a má tendenci držet dlouhodobé pozice ve společnostech, které považuje za hodnotné.
| Růstové akcie | Hodnotové akcie |
|---|---|
| Překonávání trhu | Podhodnocené |
| Nízký nebo žádný dividendový výnos | Vysoký výnos z dividend |
| Nadprůměrný poměr cena/zisk | Podprůměrný poměr ceny a zisku |
| Vysoká volatilita | Nemusí růst nebo se zhodnocovat podle očekávání |
Jak najít růstovou nebo hodnotovou akcii?
Růstové i hodnotové investiční strategie mají silné zastánce, přičemž mnoho investorů dává přednost jedné technice před druhou. V závislosti na zvolených kritériích výběru akcií však uvidíte, že do svého portfolia můžete zahrnout oba typy investic.
Investoři do růstových akcií mohou zaměřit svou pozornost na menší firmy, které působí jako “start-up” podniky. Přesto jsou technologičtí giganti, jako například Apple a Microsoft, díky svým novým inovativním produktům na předních místech v žebříčku Vanguard Growth ETF.
Investoři do hodnotových akcií mají tendenci nacházet více příležitostí při analýze větších společností. Tyto firmy mohou mít omezené vyhlídky na růst, ale může se jednat pouze o úspěšné podniky, které zažívají krátkodobý pokles ceny akcií.
Při hledání růstových a hodnotových akcií je třeba dbát na několik klíčových faktorů. Například společnost poskytující veřejné služby se může po změně svého vedení posunout směrem k větší orientaci na růst, zatímco technologická firma se může rozhodnout konsolidovat svůj obchodní model a omezit expanzní programy.
Překrývání růstových a hodnotových akcií je dáno dvěma hlavními faktory:
- Všechny akcie mají určitý růstový potenciál.
- Všechny akcie lze potenciálně považovat za “špatně ohodnocené”.
Pokud je poměr mezi těmito dvěma znaky vyrovnaný, mohou různí analytici tvrdit, že stejná akcie spadá do různých kategorií.
Tip: Z růstové akcie se časem může stát akcie hodnotová a naopak.
Růstové, nebo hodnotové akcie – která strategie je nejlepší?
Růstová a hodnotová strategie jsou investiční strategie, které se mohou vzájemně doplňovat a zvyšovat rozmanitost portfolia; jedna není v konečném důsledku lepší než druhá. Vaše vlastní investiční strategie určí, který typ akcií nejlépe vyhovuje vašim cílům.
Hodnotové akcie budou obvykle méně volatilní než růstové akcie. Investice do rostoucích společností však může investorovi pomoci získat expozici vůči rostoucím ekonomikám a trendům.
“Můj nákup určuje jednoduché pravidlo: Buď bázlivý, když jsou ostatní chamtiví, a buď chamtivý, když jsou ostatní bázliví.”
Warren Buffett
Každý typ akcií se za určitých tržních podmínek chová jinak, a změny těchto podmínek lze těžko předvídat, takže se vyplatí zařadit do portfolia oba typy akcií.
Například při porovnání hodnotového a růstového indexu S&P 500 se v letech 2000 až 2007 lépe dařilo hodnotovým akciím, zatímco růstové akcie dosahovaly v letech 2007 až 2022 vyšších výnosů.
Rozhodování mezi hodnotovými a růstovými akciemi může do značné míry záviset na cílech jednotlivých investorů, ale investování do obou typů akcií může mít často smysl. Například růstové akcie jsou často realizovány v rámci krátkodobé strategie, zatímco hodnotové akcie obvykle upřednostňují investoři s dlouhodobým investičním plánem.
Minulé hodnoty nejsou ukazatelem budoucích výsledků
Zdroj: Western Southern
Tip: Dobře diverzifikované portfolio se často skládá z růstových i hodnotových akcií, protože nabízejí alternativní způsoby, jak se orientovat ve faktorech, které investor nemůže ovlivnit.
Shrnutí
Je důležité porozumět aktivům a třídám aktiv, které kupujete, jelikož strategie růstového a hodnotového investování ukazují, že ne všechny akcie jsou stejné. Každý obchodník bude mít svůj preferovaný přístup, ale přijetí rozdílu mezi růstovými a hodnotovými akciemi a zvážení investování do obou může pomoci řídit riziko a optimalizovat výnosy.
Navštivte Akademii eToro, kde se o měnových párech a forexovém obchodování dozvíte víc.
Časté dotazy
- Trvá déle naučit se hodnotové, nebo růstové investování?
-
Hodnotoví investoři, kteří se snaží zjistit reálnou hodnotu akcie, se obvykle soustředí na průzkumné zprávy, rozvahu, výkaz zisků a ztrát a na informace pro investory. Tato podrobná analýza může být obtížná na naučení a časově náročná. Růstoví investoři se více zajímají o zjišťování nejnovějších trendů, což vyžaduje pravidelnější průzkum.
- Jaké nástroje mohu použít k vyhledání růstových a hodnotových akcií?
-
Investoři mohou k vyhledávání růstových a hodnotových akcií používat různé techniky, například technickou a fundamentální analýzu. Makléři nabízejí širokou škálu nástrojů a informací o akciích, které vám pomohou určit, zda akcie splňuje kritéria vaší investiční strategie.
- Jaké další strategie mohu použít k obchodování s akciemi?
-
Existuje mnoho dalších investičních strategií, včetně momentového investování, investování do výnosů, impaktového investování, etického investování a meme investování. Definování vašich investičních cílů vám pomůže rozhodnout se, která strategie (nebo kombinace strategií) je pro vás nejvhodnější.
Tyto informace slouží pouze pro vzdělávací účely a nelze je považovat za investiční poradenství, osobní doporučení, nabídku nebo výzvu k nákupu či prodeji jakýchkoli finančních nástrojů.
Tento materiál byl připraven bez ohledu na konkrétní investiční cíle nebo finanční situaci a nebyl připraven v souladu s právními a regulačními požadavky na podporu nezávislého výzkumu. Ne všechny zmiňované finanční nástroje a služby jsou nabízeny na eToro a jakékoli odkazy na minulou výkonnost finančního nástroje, indexu nebo investičního produktu nejsou a neměly by být považovány za spolehlivý ukazatel budoucích výsledků.
eToro nezaručuje přesnost ani úplnost obsahu tohoto průvodce a nepřebírá v tomto ohledu žádnou odpovědnost. Před vložením kapitálu se ujistěte, že rozumíte rizikům spojeným s obchodováním. Nikdy neriskujte více, než jste připraveni ztratit.