Pasivní a dividendové
investiční strategie

Pasivní a dividendové investování může být relativně nenáročným způsobem, jak proniknout na akciový trh. Zjistěte, co je to pasivní investování, jak fungují dividendy, a naučte se, jak implementovat pasivní investiční strategie do svého portfolia.

---

Mnoho začínajících investorů je zahlceno informacemi o investičních strategiích a aktivech. Investování na akciových trzích nemusí být časově náročné. Pasivní a dividendové investiční strategie jsou zajímavou volbou pro ty, kdo se chtějí dostat na finanční trhy, ale nechtějí věnovat dlouhé hodiny studiu a správě svých prostředků.

Pokud to zní trochu jako vy, pokračujte ve čtení – tento článek je přesně pro vás.

Co je pasivní investování?

Pasivní investování spočívá v minimálním počtu nákupů a prodejů. Investoři, kteří uplatňují tento přístup, obvykle preferují nástroje, jako jsou akcie a indexy, které úzce kopírují výkonnost širšího akciového trhu.

Pasivní investoři se vyznačují přístupem „kup a drž“ a jejich cílem je dosahovat dlouhodobých zisků. Ignorují krátkodobé výkyvy na finančních trzích a snaží se investice držet přes několik ekonomických cyklů.

„Pokud vlastníte akcie úžasné firmy s úžasným vedením, tak ideální délka držení akcií je napořád.“

Warren Buffet

Historicky akcie dosahovaly výnosů, které překonávají inflaci, a proto se je někteří investoři snaží využít jako součást pasivní investiční strategie. 

Co jsou dividendové výnosy?

Dividendový výnos je procentuálním vyjádřením výše dividend vyplácených společností ve vztahu k aktuální ceně jejích akcií. Když dividenda na akcii společnosti roste nebo cena její akcie klesá, dividendový výnos se zvyšuje a naopak. Dividendové výnosy jsou jednoduchou metrikou, která hraje klíčovou roli v každé dividendové investiční strategii.

Dividendový výnos = výše dividendy na akcii / cena akcie

Výplata dividend obvykle probíhá kvartálně. Ale je to na rozhodnutí každé společnosti, takže se v praxi setkáte i se společnostmi, které dividendy vyplácí měsíčně nebo ročně. Pokud chcete vědět, kdy vyplácí dividendu společnost z vašeho portfolia, využijte dividendový kalendář. 

Jak začlenit pasivní investování do portfolia?

Mezi jeden z nejjednodušších způsobů pasivního investování je pravidelný nákup ETF, například toho, které sleduje výkonnost indexu S&P 500. To je index, který sleduje 500 největších společností kótovaných na amerických burzách. 

Mnohé z těchto společností jsou nadnárodní korporace, takže poskytují poměrně dobrou expozici vůči světovému akciovému trhu. Mezi společnosti, které zde můžete najít, patří například Microsoft a Procter & Gamble.

A právě burzovně obchodované fondy (ETF) jsou oblíbeným nástrojem pasivních investorů. Jedná se o jednoduchý způsob, jak levně a efektivně získat expozici v mnoha aktivech, které obvykle mají nějakého společného jmenovatele (sektor, místní příslušnost, investiční nástroj). 

Stačí vám tak mít obecnou představu o tom, co by podle vás mohlo růst, a nemusíte se zabývat výběrem jednotlivých aktiv. Pokud jste třeba přesvědčeni o tom, že makroekonomické faktory budou nahrávat japonským akciím, můžete zvážit nákup iShares MSCI Japan ETF. 

Alternativou mohou být předpřipravená tematická portfolia, která jsou aktivně spravovaná. Například pokud jste přesvědčeni o tom, že je naše budoucnost v obnovitelných zdrojích energie, můžete vybrat odpovídající smart portfolio.

Strategie pasivního investování

Pasivní investování je obvykle populárnější mezi těmi investory, kteří mají čas nechat prostředky růst a předpokládají dlouhodobý horizont investice. Trhy podléhají přirozeným ekonomickým cyklům, ale v dlouhém období historicky vždy rostly. 

Pokud nedodržíte zásady money managementu a budete okolnostmi tlačeni do uzavření pozic, může se stát, že trh zrovna bude v nevýhodné fázi cyklu a vy budete muset pozici prodat se ztrátou, nebo minimálně s mnohem menším ziskem než by bylo možné.

Dalším aspektem, který mluví pro dlouhodobé držení investičních pozic, je efekt složeného úročení. Jinými slovy situace, kdy se vám úročí již připsané úroky. Tento efekt funguje podobně jako valící se sněhová koule, a když mu dáte prostor, může vám přinést zajímavé zhodnocení.

„Složené úročení je osmý div světa. Kdo mu rozumí, vydělává na něm, kdo mu nerozumí, ten ho platí.“

Albert Einstein

Hedging strategií pasivního investování

Jedním z největších strašáků pasivního investora je tržní riziko. Jedná se o nevyhnutelnou součást investování, kterou lze potenciálně zmírnit tím, že vaše strategie bude mít dostatek času na překonání tržních poklesů. 

Jsou zde ovšem i jiné způsoby, jak se proti tomuto riziku zajistit. Pár obecně známých vám představíme níže.

Opce

Opce jsou finanční deriváty, které dávají držiteli právo (nikoliv však povinnost) koupit nebo prodat podkladové aktivum k určitému budoucímu datu. Investoři za nákup opcí platí prémii, která je vcelku podobná pojistnému placenému za běžný majetek, jako je dům nebo auto.

Pokud ceny porostou a tržní riziko se nenaplní, výnosy z pasivního příjmu snad vyrovnají náklady na nákup opcí, které jste nakonec neuplatnili.

VIX Index

Index VIX, známý také jako index chamtivosti a strachu, měří volatilitu finančních trhů. Má tendenci stoupat v obdobích nejistoty, což je typicky tehdy, když dochází k poklesu ceny obvyklých pasivních investičních portfolií.

Futures na VIX můžete nakupovat a prodávat stejně jako jakýkoliv jiný finanční nástroj. Prostřednictvím pozice v indexu VIX je možné zmírnit dopady poklesů na trhu a investorům tak zajistit určitou ochranu jejich pasivních investic.

Takovou pozici můžeme považovat za formu hedgingu proti širší tržní korekci. 

Defenzivní aktiva

Na finančních trzích můžete najít aktiva, která sice obvykle nezáří během býčího trhu, ale pokud ostatní trhy klesají, tak si svoji cenu drží, nebo dokonce zaznamenávají růst. Tato tzv. defenzivní aktiva vám mohou pomoci vyvážit vaše investiční portfolio.

Mezi taková aktiva můžeme zařadit defenzivní akcie, které můžete najít třeba v sektoru zdravotnictví a veřejných služeb. Hledat můžete i mezi jinými třídami aktiv. Typickým defenzivním aktivem z třídy komodit je zlato.

Výhody pasivního investování

Za rostoucí popularitou pasivního přístupu k investování je několik dobrých důvodů: 

• Vestavěná diverzifikace: pokud kupujete celý index nebo širší ETF, tak v jedné transakci získáte malou pozici ve spoustě jednotlivých aktiv.
• Pohodlí: ceny ETF se vyvíjí v reálném čase, podobně jako u akcií, a můžete s nimi obchodovat kdykoliv je otevřená burza.
• Náklady: nízké poplatky za správu a minimální riziko přehnaného obchodování znamenají obecně nižší poplatky za obchodování.
• Jednoduchost: i když jste začátečníkem na trzích, můžete relativně rychle implementovat pasivní investiční strategii, která vám umožní vydělávat od začátku a nabrat cenné zkušenosti.

Pasivní investování lze také dobře kombinovat s ostatními strategiemi. Někteří investoři drží část svého kapitálu v pasivních investicích, které kopírují výkonnost širšího trhu, a s jinou částí svých prostředků se snaží vytipovat a do portfolia zakoupit „hvězdy“, které trhy porazí.

Nevýhody pasivního investování

Při porovnání pasivního a aktivního investování spočívá hlavní nevýhoda v nákladech obětovaných příležitosti. Pasivní strategie sice nabízí jednodušší a časově méně náročný přístup, ale vždy existuje možnost, že pokud byste věnovali čas výběru jednotlivých aktiv, a podařilo se vám identifikovat ty nadprůměrné, dosáhli byste vyšších zisků. 

Zároveň je nutné mít na paměti tržní riziko, které je v investičním světě všudypřítomné, a ani tato strategie vám nezaručí, že o své peníze nepřijdete.

Shrnutí

Pasivní přístup k investování je vhodný pro lidi, kteří chtějí výkonnost trhu sledovat, a ne ji překonávat. Pokud hledáte pohodlnou a nákladově efektivní cestu, jak zhodnotit své finance, může to pro vás být zajímavý přístup.

Dokonce i aktivním obchodníkům se může vyplatit vyčlenit část svého kapitálu do pasivních investičních strategií. Ať už to budete brát jako určitou protiváhu ke svému aktivnímu obchodování, nebo jako alternativu k držení hotovosti, může vám pomoci získat něco navíc. 

Samozřejmě pamatujte na to, že žádná investice není dokonalá. Vždy budete podstupovat určité riziko. Proto i když pasivní investiční strategie patří mezi ty konzervativnější, nikdy neinvestujte prostředky, které si nemůžete dovolit ztratit. 

Navštivte Akademii eToro a seznamte se s dalšími obchodními a investičními strategiemi.

Test

Časté dotazy

Kdy je nejlepší začít s pasivním investováním?

Teoreticky je nejlepší moment pro provedení investice chvíle, kdy je trh ve svém aktuálním minimu. Ovšem časování trhu je opravdu náročná disciplína a dokonalí v ní nejsou ani profesionálové. Proto by mohlo být lepší začít investovat hned, když máte dostatek volných prostředků, a investovat pravidelně. Tím budete schopni zprůměrovat nákupní cenu aktiva a vyhnete se riziku, že nakoupíte pouze v době, kdy je trh nejvýše.

Jak spolehlivé jsou dividendové prognózy?

To záleží na dané společnosti. O výplatě dividend rozhoduje pouze společnost a nejedná se o povinnost. Ovšem některé společnosti, jako například Shell, mají za sebou dlouhou historii vyplácení dividend investorům. Jakákoli významná změna tohoto přístupu by pravděpodobně znamenala silnou kritiku stávajících akcionářů a alespoň krátkodobý pokles hodnoty akcií. Přestože budoucí dividendy nejsou nikdy jisté, dlouhá historie vyplácení dividend a zájmy klíčových akcionářů obvykle stačí k tomu, aby společnosti odradily od náhlých změn dividendové politiky.

Proč je pasivní investování stále populárnější?

Ne každý má ambice stát se odborníkem na výběr akcií, a i ti, kteří se o to snaží, mohou zjistit, že jim chybí potřebné dovednosti, aby překonali širší trh. Pasivní investování nabízí pohodlný a nákladově efektivní způsob, jak se dostat k zajímavým ziskům alternativní cestou. S rozvojem obchodních platforem může tuto strategii využít téměř každý, kdo má připojení k internetu.