Jak vytvořit strategii
růstového investování

Růstové akcie mají vysoký poměr rizika a výnosu. To znamená, že rozhodně nepatří mezi konzervativní investiční strategie, ale mohou podstatně zhodnotit vaše portfolio. Prozkoumejte výhody a nevýhody investování do růstových akcií a zjistěte, jak maximalizovat příležitosti, které nabízí.

Jestliže plánujete vydat se na cestu růstového investora, připravte se na to, že se na ní nevyhnete ztrátám. Identifikace růstových akcií je poměrně složitá a ne každé vytipované akcii se podaří prorazit. Když to ale vyjde, užijete si také sladkou odměnu ve formě vysokého výnosu. 

Takže pokud jste investorem, který preferuje vysoký poměr rizika a výnosu, pokračujte ve čtení a zjistěte, jak identifikovat a obchodovat růstové akcie.

Co je růstové investování?

V rámci strategie růstového investování se budete snažit identifikovat tzv. růstové akcie. To jsou takové akcie, které mají předpoklady zaznamenat vyšší nárůst hodnoty, než je tržní průměr.

Tohoto nadprůměrného růstu mohou obvykle dosáhnout proto, že mají unikátní konkurenční výhodu, která jim umožňuje zvýšit obrat, zisky nebo cash flow.

Typy růstových investic

Pokud budete analyzovat historická data na finančních trzích, brzy si všimnete, že určité sektory nebo kategorie zvládly vyprodukovat větší množství růstových akcií než jiné. Přirozeně je nejjednodušší hledat nové investiční příležitosti právě v těchto sektorech. Pojďme se podívat na ty základní. 

Small cap akcie

Každý investor má trochu jinou definici toho, co znamená small cap akcie (akcie s malou tržní kapitalizací).

Mezi populární definice patří, že se jedná o akcie společností, které mají tržní kapitalizaci mezi 250 miliony a 2 miliardami dolarů. Druhou oblíbenou definicí je, že se jedná o akcie společností, které podle tržní kapitalizace patří mezi dolních 10 % společností kótovaných na dané burze cenných papírů.

Dávejte si ovšem pozor, ne všechny small cap akcie jsou růstové akcie. Můžete zde ale najít rozvíjející se společnosti, které jsou sice aktuálně považované za malé, ale je to pouze část jejich přirozeného růstu a mají vysoký růstový potenciál do budoucna.

Spekulativní akcie

Spekulativní akcie se vyznačují vysokým rizikem a potenciálně vysokým výnosem. Jejich nízké ocenění a cena akcií často naznačují, že před společností stojí nejistá budoucnost. Spekulativní akcie mohou například patřit firmě se slabými fundamenty v rozvaze, která však chystá nový produkt nebo obchodní záměr.

Když zvažujete investici do spekulativních akcií, je nezbytné identifikovat potenciální katalyzátory, které by mohly vést ke změně osudu dané společnosti, a ty poté bedlivě sledovat.

Technologické akcie

Technologický sektor je již dlouho oblíbeným revírem pro růstové investory. Inovativní technologie, které mají potenciál narušit celá odvětví, mohou společnostem umožnit, aby se z původně malých hráčů staly lídry trhu.

Apple, Microsoft, NVIDIA and Alphabet jsou všechno společnosti z technologického sektoru, které začínaly v relativně malém měřítku, a od té doby dosáhly exponenciálního růstu.

Je ovšem třeba zmínit fakt, že vzhledem k určitému dozrání technologického sektoru v něm nyní najdeme více bariér pro nové hráče, kteří by se chtěli stát růstovými akciemi nové generace.

Vnější faktory

Vliv na růst hodnoty akcií má spousta faktorů. Mezi ně patří i vnější faktory, jako jsou ekonomické cykly, změny v chování spotřebitelů, geopolitické události apod.

Například ceny akcií ve zdravotnickém a farmaceutickém sektoru budou pravděpodobně profitovat z rozsáhlých pandemií, zatímco globální konflikty pravděpodobně povedou ke zvýšení objednávek pro výrobce vojenské techniky, jako je například Lockheed Martin.

Jak rozpoznat růstové akcie

Při zkoumání růstového potenciálu akcií se obvykle používají metody fundamentální analýzy. Ty využívají informace z rozvahy společnosti a jejího výkazu zisku a ztrát. S jejich pomocí budete schopni identifikovat trendy v obratu i investicích.

Jednou z metrik, které mohou pomoci identifikovat růstové akcie je poměr ceny a zisku (P/E). Tento ukazatel porovnává cenu akcie k příjmům dané společnosti. Růstové akcie obvykle mají vyšší P/E poměr, protože do nich už investovali ostatní růstoví investoři, kteří již růstový potenciál zohlednili ve své nabídce.

Dalším vodítkem, že se jedná o akcii růstové společnosti, může být to, že společnost nevyplácí akcionářům dividendu. To může být sice pro některé investory nepříjemné, ale naznačuje to, že vedení společnosti věří tomu, že investice do nových projektů, a tím zvýšený potenciál růstu, akcionářům vynahradí stabilní příjem.

Samozřejmě můžete růstové akcie identifikovat i zcela subjektivně. Pokud společnost mění svůj management, vyvíjí nové, inovativní produkty nebo se věnuje řešení nějaké palčivé otázky, mohou to být všechno indicie, že může přijít prudký růst. 

Růstové vs. hodnotové investování

Diskuse investorů na téma hodnotové vs. růstové investování neutuchají. Investoři do růstových akcií mají tendenci zakládat většinu svých rozhodnutí na budoucím potenciálu společností a snaží se identifikovat inovativní nápady a další faktory, které by mohly vést k překonání standardního růstu tržeb na trhu.

Oproti tomu hodnotoví investoři provádějí spíše zpětnou analýzu, aby pochopili, proč firma upadla v nemilost tržních investorů a nyní je cena jejích akcií podhodnocená.

Debata o hodnotovém a růstovém investování je ovšem často zbytečně vyhrocená. Navzdory rozdílným přístupům mají hodnotoví i růstoví investoři stejný cíl: nakoupit takové akcie, jejichž cena v budoucnu poroste. Pouze k tomuto růstu vedou různé cesty.

Rizika růstového investování

Stejně jako všechny akcie jsou i ty růstové vystaveny tržnímu riziku – možnosti, že se změní nálada investorů a dojde k rozsáhlému poklesu hodnoty akcií. Existují však i další rizika, která jsou pro sektor růstových akcií specifičtější.

Růstové akcie mají často nadprůměrný poměr P/E a na základě aktuálních zisků je lze považovat za „nadhodnocené“. Toto vyšší ocenění je způsobeno investory, kteří hledají „další velkou věc“. 

Pokud si nevšimnete příležitosti dříve než zbytek trhu, pravděpodobně za držení akcie zaplatíte něco navíc, čímž se zvýší riziko ztráty, pokud se věci nevyvinou podle plánu.

Další rizikovou vlastností růstových akcií je, že jsou známé nadprůměrnou volatilitou. Při výprodejích na trhu to může vést k nepříjemné jízdě pro akcionáře, což může některé investory dokonce přimět k prodeji pozic v růstových akciích i v nepříznivých obdobích, což zvyšuje potenciální ztráty. 

Růstoví investoři obvykle drží aktiva delší dobu, a proto musí mít větší trpělivost než ostatní investoři; i nejsilnější růstové akcie mohou zaznamenat výrazné, i když dočasné, poklesy.

Hedging strategií růstového investování

Účinným způsobem, jak zmírnit některá rizika spojená s investováním do růstových akcií, je diverzifikace portfolia, nicméně existují i jiné přístupy:

• Opce: Opční trhy na jednotlivé akcie a akciové indexy mohou sloužit jako forma pojištění. Opce dávají držiteli právo, ale nikoli povinnost, koupit nebo prodat podkladový nástroj v budoucnu na základě cenových úrovní převládajících v blízkosti data vypršení platnosti opce.
• VIX index: Index VIX měří volatilitu cen na finančních trzích. Vzhledem k tomu, že volatilita má tendenci se zvyšovat, když ceny aktiv klesají, držení dlouhé pozice ve futures na VIX vám může potenciálně pomoci vyrovnat výkyvy zisků a ztrát v jiných oblastech vašeho portfolia.
• Defenzivní akcie: Pokud do portfolia zařadíte akcie, které si během poklesu trhu udržují svou hodnotu lépe než ostatní, může to být vhodný doplněk k růstovému portfoliu. Defenzivní sektory, jako jsou základní spotřební zboží, zdravotnictví a veřejné služby, jsou známé svou odolností během ekonomické nejistoty.

Shrnutí

Růstové akcie mohou být dobrou volbou pro ty, kteří se snaží zvýšit výnosy svého portfolia. Nicméně vzhledem k tomu, že se jedná o vysoce rizikovou záležitost, může být dobrý nápad do růstových strategií vyčlenit pouze část vašeho kapitálu.

Když snížíte celkovou míru rizika ve svém portfoliu tím, že do něj kromě růstových akcií zařadíte i stabilnější pozice, může být ve finále snazší zůstat v pozicích růstových akcií a poskytnout jim čas, který potřebují k tomu, aby dosáhly svého plného potenciálu.

Využijte materiály v Akademii eToro a objevte další zajímavé investiční strategie.

Test

Časté dotazy

Jak vybrat tu pravou růstovou akcii?

Bohužel, na tuto otázku neexistuje jednoznačná odpověď. Roli hraje tolik faktorů, že vsadit tzv. „na jistotu“ je téměř nemožné. Pokud chcete diverzifikovat riziko, zvažte investici do ETF, které vám umožní investovat do růstu celého sektoru. I když budou zisky o něco nižší, než kdybyste trefili „tu pravou“ akcii, výrazně snížíte riziko toho, že klesnou všechny akcie zahrnuté ve vašem fondu. 

Jaké ukazatele je nejlepší použít pro analýzu růstových akcií?

Často se jako vodítko používá ukazatel P/E, protože vysoký ukazatel P/E naznačuje, že ostatní investoři jsou již odhodláni za akcie zaplatit něco navíc za předpokladu, že obrat podniku v budoucnu poroste. Tento ukazatel však nefunguje dobře u společností, které stále hospodaří se ztrátou nebo mají záporné výnosy. V těchto případech lze jako alternativní metriku použít poměr ceny k prodejům (P/S). 

Jsou růstové akcie riskantní?

Růstové akcie jsou ze své podstaty rizikové. Cena těchto akcií je z velké části založena na očekávání značných budoucích zisků. Toto očekávání se ale nemusí naplnit a je mnohem méně pravděpodobné, pokud zbytek ekonomiky a akciový trh zasáhne pokles. Proto při investování do růstových akcií dodržujte nastavenou strategii a nikdy neinvestujte více, než si můžete dovolit ztratit.