V tomto průvodci nastíníme výhody a nevýhody ESG investic, představíme ESG skóre a porovnáme ESG investování s jeho protějškem SRI.
Stále více investorů začíná svými portfolii dávat najevo, že jim záleží na problémech naší planety a jejích obyvatel. Mnozí tak činí prostřednictvím konceptu zvaného ESG investování. Tento koncept se dostal do povědomí po přelomu století a stále roste.
Co vlastně je ESG investování? Přečtěte si více o historii ESG investic, jejich výhodách a nevýhodách a o tom, zda jsou ESG investice vhodné pro vás a vaše portfolio.
Co znamená ESG?
ESG je zkratka pro environmentální (environmental), sociální (social) a správní (governance) faktory. Ve světě akciových investic najdete akcie s vysokým ESG skóre u společností, které ve své každodenní činnosti kladou důraz na některá nebo všechna tři tato kritéria.
Environmentální faktor zahrnuje úvahy o tom, do jaké míry je do výrobních procesů a dodavatelského řetězce začleněna udržitelnost. Zjišťuje také, kam společnost směřuje svůj investiční kapitál, její postoj ke změně klimatu a úsilí v boji proti ní, zaměření na obnovitelné zdroje energie, používání recyklovatelných obalů a dalších ekologických postupů nebo poskytování darů ekologickým skupinám.
Sociální faktory se soustředí na to, jak se společnosti chovají k lidem ve všech aspektech svého podnikání. Pracují zaměstnanci v bezpečných, spravedlivých a pohodlných podmínkách? Jsou práva zaměstnanců dodržována ve všech fázích získávání zdrojů a výroby (včetně etických obchodních praktik v zahraničí)? Jak se společnost staví k otázce rozmanitosti a uznávání dalších významných sociálních problémů nejen v rámci podniku, ale i v celé společnosti?
A konečně, správní faktor se týká způsobu, jakým je společnost řízena na různých úrovních. Patří sem transparentnost vůči zákazníkům a akcionářům, různé postupy při najímání zaměstnanců na nejvyšších úrovních a počet různých hlasů, které se vyjadřují k tomu, jak je společnost řízena.
Společensky odpovědné investování
Sociálně odpovědné investování (SRI = socially responsible investing) má staletou historii, kdy kvakeři odmítali profitovat z čehokoli, co souviselo s obchodem s otroky. Jedná se o investování s cílem zahrnout do investičního rozhodování své přesvědčení a pomoci pozitivní změně ve společnosti.
SRI nejčastěji uplatňují investoři, kteří s jeho pomocí zajišťují, aby neinvestovali do společností, které jsou v rozporu s jejich etickými zásadami nebo které podle jejich názoru mají negativní dopad na společnost.
ESG investování vs. SRI investování
Jak se tedy liší ESG investování od SRI investování?
ESG i SRI investování zahrnuje používání nefinančních kritérií jako vodítka pro výběr vhodných investic. Rozsah, v jakém se těmito faktory řídí vaše rozhodnutí, se však liší v závislosti na tom, kterou strategii používáte.
Hlavní rozdíl spočívá v tom, že SRI investoři při sestavování svých portfolií využívají morální a etické faktory k úplnému vyřazení určitých společností. Vyřadíte je ze svého seznamu možností bez ohledu na to, jak dobře si myslíte, že by se jim mohlo dařit.
ESG investování zohledňuje environmentální, sociální a správní faktory a hodnotí, nakolik je společnost udržitelná. Předpokladem je, že udržitelnější společnosti budou dlouhodobě dosahovat lepších výsledků.
Díky ESG přístupu k investování byste mohli investovat do ropné společnosti, pokud je to nejudržitelnější společnost ve svém odvětví. SRI investor podobnou společnost vůbec neuvažuje jako možnost.
Jaké jsou výhody a nevýhody ESG investování?
Obdobně jako všechny investiční strategie má ESG investování svá pozitiva i negativa.
Jedním z kladů ESG investování je, že použití tohoto souboru kritérií vám může pomoci najít společnosti, u nichž je nižší pravděpodobnost náhlého poklesu ceny akcií v důsledku negativní pozornosti. To může pomoci při řízení rizika ve vašem portfoliu.
Tip: U společností, které berou ohled na životní prostředí, zastávají pevné názory na klíčové otázky sociální spravedlnosti a jsou transparentní, je menší pravděpodobnost, že se zapletou do velkých skandálů, které mohou způsobit dramatický pokles ceny akcií.
Podstatou ESG investování je pomoci investorům pochopit širší obrázek společnosti a nesoustředit se na prostá finanční kritéria a vytváření zisku. Díky tomu poté mohou dělat lépe informovaná rozhodnutí.
Britský úřad FCA nastínil svůj přístup k ESG a význam tohoto typu investování. Jednou z hlavních priorit v jeho vztahu k ESG je změna klimatu, stejně jako schopnost společnosti „prosazovat pozitivní změny ve prospěch svých akcionářů, klientů a spotřebitelů, zaměstnanců a širší veřejnosti“.
Na rozdíl od SRI investování ESG podniky jako investiční příležitosti nevylučuje – může je pouze hůře ohodnotit. To znamená, že morální a etické zásady vám nezabrání využít opravdu zajímavou investiční příležitost.
Další výhodou, mimo výkonnost portfolia, je, že můžete investovat do společností s nimiž sdílíte názory, což může přinést další úroveň uspokojení z investování.
ESG investování má však i své nevýhody. Jednou z nich je, že pro ESG investování neexistuje mnoho standardizovaných kritérií. Proto může být trochu obtížnější určit, co je skutečně udržitelné, a dochází k nárůstu „greenwashingu“, kdy společnosti tvrdí, že fungují udržitelně, i když tomu tak není.
Naštěstí po celém světě vznikají standardizovaná kritéria, přičemž jasné definice byly zatím předloženy v SRFD v EU a také v ESG a TCFD ve Velké Británii.
Další nevýhodou je, že může být obtížné najít dostatek informací, které by ukázaly, jak dobře si společnost vede v ESG kritériích. eToro se snaží tento problém vyřešit partnerstvím se společností ESG Book, která poskytuje ESG skóre pro více než 2 700 akcií na platformě eToro. Více informací najdete zde.
Co je to ESG skóre?
ESG skóre je hodnocení společností podle toho, jak dobře plní obecně uznávané standardy v oblasti životního prostředí, sociální oblasti a správy.
Existuje řada způsobů, jak můžete z ESG skóre vyčíst další informace o tom, jak je daná společnost udržitelná:
- ESG skóre může poskytnout doplňující informace o společnosti nad rámec tradiční finanční analýzy.
- ESG skóre lze použít jako filtr při rozhodování, které akcie zařadit do portfolia. Investor se například může rozhodnout investovat pouze do těch společností, které mají vysoké ESG skóre.
- ESG skóre může sloužit jako kritérium nebo monitorovací nástroj. Pokud třeba dojde ke snížení ESG skóre společnosti, vyplatí se investorům prozkoumat, co tuto změnu vyvolalo.
Proč se lidé obracejí na ESG investování?
ESG investování pro vás může (a nemusí) být vhodné v závislosti na vašich cílech. Může fungovat jako kompromis – dává vám možnost zohlednit nefinanční kritéria bez přísnějších aspektů SRI investování.
Zároveň může vést k vyšším výnosům, pokud si myslíte, že jsou faktory ESG důležité pro úspěch společnosti. A dostupnějším ESG skóre společností můžete snadno porovnat možné ESG investice a vybrat ty nejlepší pro vaše portfolio.
Zaregistrujte se na eToro a zjistěte více o investování ESG.
Nejčastější dotazy
- Proč investoři zohledňují faktory ESG?
-
Někteří investoři se rozhodli sledovat ESG skóre akcií ve svém portfoliu, protože naznačuje, jak je společnost udržitelná.
- Jaká jsou rizika spojená s ESG investováním?
-
Na ESG skóre byste neměli spoléhat jako na jediný faktor pro investiční rozhodnutí. Poskytuje další informace o společnosti, které se v tradiční finanční analýze obvykle nezohledňují. Ale nezapomínejte, že ESG skóre je pouze tak dobré, jak dobré jsou údaje, které jsou jeho základem.
Tyto informace slouží pouze pro vzdělávací účely a nelze je považovat za investiční poradenství, osobní doporučení, nabídku nebo výzvu k nákupu či prodeji jakýchkoli finančních nástrojů.
Tento materiál byl připraven bez ohledu na konkrétní investiční cíle nebo finanční situaci a nebyl připraven v souladu s právními a regulačními požadavky na podporu nezávislého výzkumu. Ne všechny zmiňované finanční nástroje a služby jsou nabízeny na eToro a jakékoli odkazy na minulou výkonnost finančního nástroje, indexu nebo investičního produktu nejsou a neměly by být považovány za spolehlivý ukazatel budoucích výsledků.
eToro nezaručuje přesnost ani úplnost obsahu tohoto průvodce a nepřebírá v tomto ohledu žádnou odpovědnost. Před vložením kapitálu se ujistěte, že rozumíte rizikům spojeným s obchodováním. Nikdy neriskujte více, než jste připraveni ztratit.