Výkonnost a stav ekonomiky ovlivňuje řada faktorů. Jako investoři a obchodníci byste měli mít přehled o tom, které faktory to jsou a jakým způsobem mohou ekonomiku ovlivňovat. Jen tak budete schopni najít a využít nejlepších obchodních příležitostí. Chcete-li se o ekonomických faktorech dozvědět víc a seznámit se s těmi nejdůležitějšími, pokračujte ve čtení.
Hospodářský výkon země je ovlivňován řadou neustále se měnících proměnných, mimo jiné spotřebitelskými výdaji, mírou investic, náladou na trzích, mírou zadlužení a úrovní zaměstnanosti. Mnohé z těchto faktorů jsou vzájemně provázané, takže pokud se změní jeden, zareagují i ostatní.
Jedná se o složitou disciplínu, která navíc může v praxi fungovat jinak než v rámci teorie. Ale pochopení základních souvislostí je pro investory zásadní, protože všechny tyto faktory mají potenciál ovlivňovat ceny aktiv na finančních trzích.
Co jsou ekonomické faktory?
Ekonomické faktory jsou proměnné, které ovlivňují celkovou ekonomiku i jednotlivce a společnosti. Jedná se o část externích faktorů, které je třeba brát v úvahu při analýze a rozhodování.
Dalšími druhy faktorů jsou politické, sociální a technologické faktory. Ekonomické faktory jsou často reprezentovány určitou veličinou, za kterou se schovávají sesbíraná a zpracovaná data (např. míra nezaměstnanosti).
Díky této formě je možné jednotlivé faktory snadno porovnávat, udělat si rychle představu o situaci a sledovat jejich trend.
Tip: Trendy můžete využít i ve své investiční strategii pro zvýšení výnosů.
Makroekonomické faktory můžeme rozdělit do dvou základních kategorií:
- Faktory, které ovlivňuje stát a jeho organizace
Sem patří například daňové sazby, fiskální a měnová politika. - Socio-ekonomické faktory
Sem patří výdaje spotřebitelů, nezaměstnanost, důvěra společností.
Stát se snaží prostřednictvím své vlády a organizací stimulovat ekonomickou aktivitu a stabilitu. Činí tak za pomoci různých politik, předpisů a doporučení. Opatření na státní úrovni mají širší dopady a obvykle reagují s určitým zpožděním.
Na druhou stranu socio-ekonomické faktory nelze přímo změnit rozhodnutím státního představitele. Obě kategorie faktorů jsou ale vzájemně úzce provázány a navzájem se ovlivňují.
Například pokud stát zvedne daňové sazby, bude to mít pravděpodobně za následek nižší atraktivitu pro společnosti, které se mohou rozhodnout odejít do jiné země, čímž se zvýší nezaměstnanost a tím pádem i výdaje spotřebitelů.
Nebo pokud je v zemi vysoká inflace, pravděpodobně oslabí její měna. V důsledku toho se zdraží dovážené zboží a pro investory a společnosti nebude daná země tak atraktivní.
Běžné ekonomické faktory
Jak vidíte, ekonomiku ovlivňuje celá řada faktorů. A jednotlivé sektory reagují na jejich změny různě. Například změna tržeb v maloobchodě bude mít větší vliv na sektor pohostinství než na zdravotnictví.
Je důležité vědět, které faktory ovlivňují investice ve vašem portfoliu a jak. Díky tomu budete schopni reagovat a případně upravit skladbu vašeho portfolia tak, aby odpovídala aktuálním trendům.
Níže si projdeme některé z běžně sledovaných ekonomických faktorů.
Monetární politika
Monetární politiku vykonávají centrální banky. V případě České republiky je to Česká národní banka. Jejich cílem je obvykle udržovat cenovou stabilitu a přiměřený hospodářský růst. K dosažení těchto cílů používají politiku nabídky peněz a úrokových sazeb, které ovlivňují náklady na půjčování peněz a sazby poskytované střadatelům.
Ve své obchodní strategii můžete využít jakákoli data, která nabízejí pohled na potenciální vyhlídky nebo aktuální fungování ekonomiky.
Pokud dojde ke zvýšení úrokových sazeb, peníze se „zdraží“ a investování je pro společnosti méně atraktivní. Zároveň jsou pro domácnosti půjčky hůře dostupné, resp. se jim zvyšují splátky, což ovlivňuje jejich kupní sílu.
Změny úrokových sazeb mohou vést k výrazným pohybům cen aktiv. Tyto politiky jsou mocným, ale obtížně zaměřitelným nástrojem. Mají dopad na celou ekonomiku. Proto centrální banky, jako je americký FED, obvykle poskytují transparentní kalendáře, které nastiňují načasování jejich oznámení.
Výnosová křivka
Výnosová křivka je grafické znázornění výnosů dluhopisů se stejnou úvěrovou kvalitou, ale různými daty splatnosti. Výnosová křivka amerických státních dluhopisů je běžně sledovaným ukazatelem, který reprezentuje sazby, za které jsou účastníci trhu ochotni držet různé cenné papíry.
Sklon výnosové křivky vám může pomoci předpovědět budoucí změny úrokových sazeb. Zajímavým faktem je, že každé hospodářské recesi, která nastala od druhé světové války, předcházela inverze výnosové křivky.
Vzhledem k standardnímu postupu její tvorby a snadno dostupným údajům jde o snadno využitelný nástroj pro všechny investory.
Tip: Různé ukazatele můžete podrobit několika druhům analýzy, které vám pomohou činit lepší investiční rozhodnutí.
Fiskální politika
Fiskální politiku vykonávají vlády. Jedná se o opatření v oblasti daní a státních výdajů. Snížení daní nebo zvýšení veřejných výdajů obvykle vede ke zvýšení spotřeby a ekonomické produkce. Podobně to funguje i naopak.
Fiskální politiku lze s vysokou přesností zaměřit na konkrétní odvětví. Například dotace Zelená úsporám má za cíl podpořit ekonomickou aktivitu a využití obnovitelných zdrojů.
Vlády jako veřejné subjekty poskytují pravidelné aktualizace o svých výdajích a výši zdanění na oficiálních internetových stránkách, jako jsou vlada.cz (ČR), gov.uk (Velká Británie) a ato.gov.au (Austrálie).
Měna
Směnný kurz měny dané země je jedním z nejdůležitějších faktorů, které ukazují relativní úroveň jejího ekonomického zdraví. „Silnější“ měna zlevňuje dovoz a zdražuje vývoz, zatímco „slabší“ měna má opačný účinek. Již z toho je patrné, že vliv kurzu na ekonomiku je zásadní.
Předpoklady vývoje daného státu navíc ovlivňují popularitu měny mezi investory, což může dále ovlivňovat vývoj kurzu.
S měnami se obchoduje na globálním trhu, který je označován jako Forex. Obchoduje se zde s tzv. měnovými páry, kdy prodáváte jednu měnu a nakupujete druhou. Rozdílem proti obchodování na burzách je to, že obchodovat můžete 24 hodin denně.
Tip: Podívejte se na forexové strategie, které vám mohou pomoci vyvážit vaše portfolio.
Další faktory
Ve své obchodní strategii můžete využít jakákoli data, která nabízejí pohled na vyhlídky nebo aktuální fungování ekonomiky. Tyto údaje se mohou týkat demografických údajů, sociálních trendů nebo spotřebitelské důvěry.
Téměř všechna data, která dohledáte, mohou ovlivnit poptávku a nabídku, ale zároveň jsou mezi sebou provázané a panují mezi nimi různé vztahy. Jedná se o dvousečnou zbraň, sice nemáte nouzi o dostupná data, ale zároveň jejich přemíra může analýzu zkreslovat nebo zcela znemožnit.
Mezi další ekonomické faktory patří např.:
| Zákony a směrnice | Mezinárodní obchodní dohody |
| Výše mezd | Technologický pokrok |
| Hrubý domácí produkt (HDP) | Důvěra spotřebitelů |
| Maloobchodní tržby | Investice podniků |
| Zásobování a logistika | Produktivita pracovníků |
| Daňové sazby | Deregulace |
Shrnutí
Je jedno, jestli využíváte krátkodobou (obchodní) nebo dlouhodobou (investiční) strategii. Při zveřejnění důležitých zpráv trhy budou reagovat. Reakce může následně vyvolat trend, který tu s námi bude měsíce, možná roky. A toho můžete při správném vyhodnocení situace využít.
Nezapomeňte, že se vliv některých ekonomických faktorů může v průběhu času měnit, proto je důležité pravidelně vyhodnocovat jejich dopady a případně přizpůsobovat vaše investice. I když je to časově náročnější než pasivní investiční strategie, reakce na makroekonomické změny může pomoci posílit vaše portfolio.
Navštivte Akademii eToro a zjistěte, jak vybudovat vyvážené portfolio.
Test
Časté dotazy
- Jak poznám, které ekonomické faktory stojí za to sledovat?
-
Dobrým začátkem je sledovat aktuální zprávy z trhů a reakce investorů na ně. Díky tomu můžete identifikovat, které události mezi účastníky trhu budí největší zájem a soustředit se na ně. Zároveň je dobré sledovat pravidelně vydávané zprávy, které mnohdy mají zásadní vliv na vývoj trhů (např. oznámení o úrokových sazbách). Pamatujte, že každá informace má pro jednotlivé obchodníky a investory různou hodnotu. Jiná data budou zajímavá pro denního obchodníka a jiná pro dlouhodobého investora, který své pozice drží roky.
- Proč trhy nereagují na zprávy vždy podle očekávání?
-
I když se za roky sledování ekonomické aktivity vytvořila obecná pravidla, není možné obsáhnout tak komplexní problematiku do jednoznačných pouček. Navíc se jednotlivé faktory navzájem ovlivňují, takže je třeba na změny nahlížet i v souvislostech. Například snížení nezaměstnanosti je obecně považováno za pozitivní zprávu, ovšem za určitých okolností může indikovat přehřívání ekonomiky a předznamenávat pokles a medvědí trh.
- Jak mohu sledovat ekonomické faktory?
-
Sledujte ekonomické zpravodajství a udržujte si obecný přehled. Kvalitní brokeři také často nabízí ekonomický kalendář ve kterém najdete nejdůležitější události, které mají potenciál ovlivnit světové trhy. Kromě toho sledujte dění v zemích, jejichž ekonomiky mohou ovlivnit vaše investice a aktiva. Díky sociálnímu investování můžete také sledovat názory ostatních investorů a diskutovat s nimi o významu jednotlivých událostí.
Toto sdělení slouží pouze pro informační a vzdělávací účely a nemělo by být považováno za investiční poradenství, osobní doporučení ani za nabídku či výzvu k nákupu nebo prodeji jakýchkoli finančních nástrojů.
Tento materiál byl připraven bez zohlednění investičních cílů nebo finanční situace konkrétního příjemce a nebyl připraven v souladu s právními a regulačními požadavky na podporu nezávislého výzkumu. Jakékoli odkazy na minulou nebo budoucí výkonnost finančního nástroje, indexu nebo balíčku investičních produktů nejsou a neměly by být považovány za spolehlivý ukazatel budoucích výsledků.
Společnost eToro neposkytuje žádné záruky a nenese žádnou odpovědnost za přesnost nebo úplnost obsahu této publikace.
CFD jsou komplexním nástrojem s vysokým rizikem rychlé ztráty peněz v důsledku pákového efektu. 76% účtů drobných investorů přichází o peníze při obchodování s CFD s tímto poskytovatelem. Měli byste uvážit, zda opravdu chápete, jak fungují CFD a zda si můžete dovolit přijmout tak vysoké riziko ztráty peněz.