ما هو تداول الأزواج
وكيف يعمل

تداول الأزواج هو استراتيجية تداول محايدة تستفيد من اختلالات الأسعار بين اثنتين من الأدوات المالية شديدة الارتباط. يبيع المتداولون الأصول المقدّرة بأعلى من قيمتها ويشترون الأصول المقيّمة بأقل من قيمتها، ويتوقعون عودة علاقة السعر إلى المتوسط.

---

تهدف استراتيجية تداول الأزواج إلى الاستفادة من الاختلالات المؤقتة في الأسعار بين أداتين ماليتين مترابطتين بشكل وثيق. غالبًا ما ينطوي التداول التقليدي في الأسواق على مخاطر   نتيجة تقلب الأسعار، ولكن تداول الأزواج يقلل من ذلك عن طريق تحقيق عائد من خلال علاقة السعر التاريخية بين أداتين. تابع قراء المقال لمعرفة المزيد عن هذه الاستراتيجية.

استراتيجيات السوق المحايدة

توفر استراتيجيات السوق المحايدة طريقة لتقليل التعرض لتقلبات السوق العامة والتركيز على الأداء النسبي للأصول التي يتم تداولها. يتضمن المفهوم الأساسي شراء وبيع أداتين ماليتين مترابطتين سعريًا (أداء متماثلٌ للسعرِ) في وقت واحد للتخفيف من مخاطر السوق. لا يتوقف نجاح الاستراتيجية على ما إذا كان السوق العام يرتفع أو ينخفض، ولكن على الأداء النسبي للأصلينِ المختارين.

تعمل الاستراتيجية من خلال تحديد أداتين أو أكثر تتوافق تحركات أسعارها تاريخيًا مع بعضها البعض. عندما تختلف علاقة السعر عن المعيار التاريخي، يبيع المتداول الأداة ذات القيمة المبالغ فيها ويشتري الأداة المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية، مع توقع أن تعود علاقة السعر في النهاية إلى المتوسط.

ومن أمثلة هذه الاستراتيجيات استراتيجية تداول الأزواج واستراتيجية “شراء-بيع على المكشوف” والمراجحة الإحصائية. يعتبر تداول الأزواج، الذي يستخدم أداتين فقط، مثالًا أبسط وشائعًا لاستراتيجية السوق المحايدة، مما يوضح كيف يمكن للمتداولين استخدام أسعار السوق الحقيقية لصالحهم مع تقليل المخاطر.

تداول الأزواج

يتم استخدام استراتيجية تداول الأزواج على الشكل التالي:

• ابحث عن أداتين تترابط أسعارُهما بشكل كبير.
• انتظر حتى تتغير علاقة السعر بين الاثنتين عن المعايير التاريخية المرصودة.
• قم ببيع الأداة (على المكشوف) التي تبدو قيمتها مبالغًا فيها وشراء الأداة التي تبدو مقومة بأقل من قيمتها.

بعد فتح هذه الصفقات، سيتم الخروج من المراكز عندما تعود علاقة السعر إلى قيمتها الطبيعية. 

انتقاء الأدوات المالية المترابطة

يتم تطبيق استراتيجية تداول الأزواج من خلال البحث عن أصلين ماليين تكون تحركات أسعارِهما التاريخية مترابطة.  المثال الكلاسيكي على ذلك هو شركتان تعملان في نفس الصناعة، تقومان بأعمال مماثلة، في نفس المواقعِ ونفس السوق. على سبيل المثال، قد يتم اختيار بنوك بريطانية أو شركات تصنيع سيارات ألمانية أو شركات اتصالات أمريكية.

لنفترض أنك كنت تبحث في العلاقة بين المصرفين Natwest ومجموعة Lloyds المصرفية. على سبيل المثال، قد تتوقع أن تؤثر التغييرات في اللوائح المالية في المملكة المتحدة سلبًا على كليهما، أو زيادة الطلب على الخدمات المصرفية لتعزيز أداء سهميْهما. تحتاج بعد ذلك إلى التحقق مما إذا كانت البيانات تدعم وجود ارتباط سعري.

سنستخدم في هذا المثال معامل الارتباط كما يتم حسابه بواسطة تطبيقات جداول البيانات مثل Microsoft Excel و Google Sheets. لاحظ أن هناك العديد من الطرق لحساب العلاقة بين مجموعتين من البيانات وقد تعمل المقاييس الأكثر تعقيدًا بشكل أفضل.

يوضح الجدول التالي الارتباط في أسعار الأسهم بين مجموعة صغيرة من أزواج الشركات باستخدام بيانات الأسعار لمدة عام من يناير 2022 إلى يناير 2023:

الشركات	الصناعة	معامل الارتباط
Lloyds	الخدمات المصرفية	0.70
Barclays
Sainsbury	التجزئة	0.79
Tesco
Legal & General	التأمين	0.61
Aviva
HSBC	الخدمات المصرفية	0.63
Standard Chartered
Anglo American	التعدين	0.87
Antofagasta
Barratt Developments	بناء المنازل	0.98
Taylor Wimpey
Haleon	السلع الاستهلاكية	0.75
Unilever
HSBC	الخدمات المصرفية	0.53
Natwest

تُظهر القيمة 1 ارتباطًا مثاليًا، بينما تُظهر القيمة 0 عدم وجود أي ارتباط. هذه كلها أسهم من مؤشر FTSE 100، وهي تعرض مستوى معينًا من الارتباط. ومع ذلك، يمكننا أن نرى أن الارتباط لبعض الأزواج أقوى من غيرها.

Antofagasta/Anglo American هو أحد الأزواج التي لها معامل ارتباط مرتفع؛ دعنا نتعمق أكثر بخصوص هذا الزوج لتوضيح كيفية عمل هذه الاستراتيجية.

كلما طالت مدة استمرار الارتباط، زادت ثقتنا في قوة علاقة الارتباط. إذا تعمقنا أكثر في البيانات، نجد أن الارتباط بين أسعار أسهم الزوج على مدى خمس سنوات، من يناير 2018 إلى يناير 2023، أقوى عند 0.91.

إحدى الطرق التي يمكننا من خلالها مراقبة ما إذا كانت علاقة السعر طبيعية أو غير طبيعية وفقًا للمعايير التاريخية هي النظر إلى نسبة السعر بين الأداتين. يوضح الرسم البياني التالي نسبة أسعار أسهمها مع مرور الوقت:

الأداء في الماضي لا يُعد مؤشرًا على الأداء المُستقبلي.

لمصادر: Yahoo Finance

خلال الفترة الزمنية المرصودة، تتقلب قيمة النسبة داخل نطاق. يبلغ الحد الأعلى من النطاق حوالي 2.4 (على الرغم من أن لدينا ارتفاعًا قريبًا من 2.9 في فبراير 2022) والحدُ الأدنى هو 1.6 تقريبًا. نرى أيضًا ميلًا لأن تعود النسبة إلى المستوى المتوسط، وهو حوالي 2.1.

قد نستخدم هذه المعلومات لوضع قواعد لاستراتيْجيتنا الافتراضية. إذا رأينا النسبة ترتفع إلى الطرف الأعلى من النطاق، فإننا نبيع Anglo American على المكشوف ونشتري Antofagasta. إذا رأينا النسبة تنخفض إلى الحد الأدنى، فإننا نتداولُ في الاتجاه الآخر.

عقود الفروقات هي من بين الأدوات المتوفرة للمستثمرين المناسبة لتطبيق استراتيجية تداول الأزواج، لأنها تتيح القدرة على الشراء والبيع على المكشوف في نفس الوقت.

تحديد حجم مركز تداول الأزواج

نظرًا لأن الاستراتيجية تهدف إلى تقليل مخاطر السوق، فأنت تبحث عن فتح مركزين، مركز شراء ومركز بيع على المكشوف. لذلك يكون حجم انكشافكَ على السوق محايدًا.

بالعودة إلى مثالنا، لنفترض أنه 20 مايو 2022، شهدنا زيادة النسبة من المتوسط إلى قيمة 2.4. قررنا بيع Anglo American وشراء Antofagasta، على أمل أن تنخفض هذه النسبة مع مرور الوقت. نتداول في اليوم التالي، ونبيع Anglo American بسعر 3575 ونشتري Antofagasta بسعر 1450. لنفترض أننا قررنا تداول ما قيمته 10000 جنيه إسترليني من كل سهم.

قيم الافتتاح:

	Anglo American	Antofagasta
الصفقات المفتوحة	بيع 280 سهمًا	شراء 690 سهمًا
سعر السهم	35.75 جنيه إسترليني	14.50 جنيه إسترليني
قيمة الأصول	10,010 جنيه إسترليني	10,005 جنيه إسترليني

مع مرور الوقت، تعود النسبة أقرب إلى متوسط 5 سنوات. في 23 يناير، قررت إغلاق صفقتك، وشراء Anglo American بسعر 3588 وAntofagasta بسعر 1760.

قيم الإغلاق:

	Anglo American	Antofagasta
الصفقات المغلقة	شراء 280 سهمًا	بيع 690 سهمًا
سعر الإغلاق	35.88 جنيه إسترليني	17.60 جنيه إسترليني
قيمة الأصول	10,046.40 جنيه إسترليني	12,144 جنيه إسترليني
النتيجة	خسارة 36.40 جنيه إسترليني	ربح 2139 جنيه إسترليني

.إجمالي الربح = 2139 جنيه إسترليني – 36.40 جنيه إسترليني = 2102.60 جنيه إسترليني

ضع في اعتبارك أنه سيفرض عليك رسوم تمويل المراكز المفتوحة.

افتراضات ومخاطر تداول الأزواج

تعتمد هذه الاستراتيجية بشكل رئيسي على فرضية أن علاقة السعر التاريخية ستستمر في المستقبل، وأنه عندما تبتعد نسبة السعر عن المتوسط، فإنها ستعود إليه بمرور الوقت.

كأي استراتيجية تداول، تتضمن استراتيجية تداول الأزواج بعض المخاطر، على غرار خطر حدوث شيء يؤثر على سعر أحد الأسهم في الزوج المتداول دون الآخر، أو حدوث شيء يؤثر على كليهما بطريقة مختلفة. من المهم أن تراقب عن كثب الأخبار التي تؤثر على الشركات (أو الأصول) التي تختارها.

إذا كنت تتداول من خلال عقود الفروقات، فليكن في علمك أنه قد يكون هناك رسوم وعمولات متعلقة بمدة احتفاظكَ بالمراكز، خاصة عند البيع على المكشوف أو استخدام الرافعة المالية. من الممكن أن يتجاوز هذا أرباح التداول، لذلك ستحتاج أيضًا إلى مراقبة هذا الجانب عن كثب.

خاتمة

يوفر تداول الأزواج طريقة للربح في الأسواق المالية بمعدل مخاطرة منخفض، من خلال التركيز على العلاقة بين أصلين مترابطين، والاستفادة من تباعد الأسعار على المدى القصير. ومع ذلك، يجب أن يظل المتداولون على دراية بالافتراضاتِ والمخاطر الكامنة في الاستراتيجية.

هذا المقال هو الرابع في دورة مكونة من خمسة أجزاء تهدف إلى توفير تعليم حول التداول الذي يتجاوز المهارات الأساسية. الجزء الأخير من السلسلة هو درس عناصر نظام التداول.

تعلم المزيد حول استراتيجيات التداول على أكاديمية eToro

اختبار

أسئلة شائعة

هل تزيل استراتيجية تداول الأزواج جميع المخاطر؟

لا تزيل استراتيجية تداول الأزواج جميع المخاطر؛ بل تهدف إلى تقليل مخاطر السوق. حيث لا تزال معرضًا لمخاطر أخرى، مثل مخاطر الطرف المقابل والمخاطر النظامية.

هل يمكنني تداول الأزواج مع الأسهم فقط؟

يمكن استخدام استراتيجية تداول الأزواج مع جميع فئات الأصول، بشرط أن يكون هناك ارتباط سعري.

هل يمكنني استخدام استراتيجية تداول الأزواج من خلال وسيط بورصة تقليدي؟

يعتمد تداول الأزواج على شراء أداة واحدة وبيع أداة أخرى في نفس الوقت. لذلك يلزم وجود آلية لبيع الأداة على المكشوف، مثل تلك التي يقدمها وسطاء عقود الفروقات.

إذا أظهر زوج من الأدوات ارتباطًا في الماضي، فهل هذا يعني أن الارتباط سيستمر في المستقبل؟

لا. يمكن أن تتغير علاقات الأسعار بين الأدوات المالية.