عقود الفروقات -
اختبر مهاراتك

عقود الفروقات المعروفة اختصارًا باسم “CFDs” هي أدوات مالية يمكن أن توفر للمستثمرين إمكانية الوصول إلى فئات الأصول التي قد لا تكون متاحة لهم بشكل مباشر.  تُصنّف هذه الأدوات ضمن المشتقات المالية، وهي قد تبدو معقدة للمستثمرين المبتدئين، لذا، سنتحدث في هذا المقال عن عقود الفروقات وكيفية عملها وأبرز مزاياها ومخاطرها.

ما هي عقود الفروقات (CFDs)؟

عقود الفروقات (أو العقود مقابل الفروقات) هي عقود مالية مشتقة، وهي اتفاقية بين طرفين، تمكّن من الاستفادة من تحركات أسعار الأصول المالية دون امتلاكها. 

كيف تعمل عقود الفروقات؟

 يتم تداول عقود الفروقات مباشرة بين العميل والوسيط، ويُشار إليها عادةً باسم المعاملات المشتقة خارج البورصة (OTC). تختلف الشروط التعاقدية اعتمادًا على الوسيط المعني، على الرغم من أنها عادةً ما تحتوي على بعض العناصر المشتركة:

• يتم تداول عقود الفروقات بفتح مركز على أصل معين مع وسيط لعقود الفروقات.
• معظم عقود الفروقات ليس لها تواريخ انتهاء صلاحية؛ يتم إغلاق المراكز من خلال فتح صفقة عكسية، مع ترجمة الفرق بين فتح وإغلاق الصفقات إلى ربح أو خسارة.
• عادةً ما يتقاضى الوسطاء رسومًا ليلية للاحتفاظ بمراكز عقود الفروقات مفتوحة. 

نماذج أعمال عقود الفروقات

سيستخدم الوسطاء المختلفون نماذج أعمال مختلفة لتوفير خدمة تداول عقود الفروقات.

نموذج صانع السوق (MM)

في نموذج صانع السوق “MM”، يحدد الوسيط سعر عقود الفروقات ويجمع جميع أوامر التداول في سجلاته الخاصة، مع اتباع نموذج المخاطر الذي يعتمده. من الجدير بالذكر أن سعر عقود الفروقات قد يختلف عن السوق الأساسي بسبب أخذ الوسيط عوامل إضافية بعين الاعتبار.

نموذج الوصول المباشر إلى السوق (DMA)

على النقيض من ذلك، يعمل نموذج الوصول المباشر إلى السوق “DMA” على توفير خدمة تداول عقود الفروقات بأسعار تعكس الأسعار الموجودة في السوق الأصلي. عندما يتم وضع أمر لتداول عقد فروقات، يقوم الوسيط بوضع أمر  للتحوط، وهو في الأساس أمر لنفس الأداة ولكن في الاتجاه المعاكس. يضمن هذا النهج مطابقة كل صفقة من صفقات عقود الفروقات بدقة على أساس “صفقة مقابل صفقة”.

تداول أصول متعددة مع عقود الفروقات

يمكن استخدام عقود الفروقات لتداولِ مجموعة متنوعة من الأصول المالية، على الرغم من أن هذا سيعتمد على الأصول التي يوفرها الوسيط الذي تتداول معه. يمكن أن يشمل ذلك:

• العملات
• السلع الأساسية
• المؤشرات
• الأسهم
• السندات

مصطلحات عقود الفروقات الرئيسية

عند تداول عقود الفروقات، من المهم فهم بعض المصطلحات الرئيسية:

• أحداث الشركات: حدث متعلق بشركة عامة يؤثر على الأسهم والأوراق المالية الصادرة عن الشركة المذكورة
• أمر الإيقاف: أمر لشراء أو بيع أصل بمجرد وصول سعره إلى مستوى معين
• الانحراف السعري: هو الفرق بين السعر المتوقع تنفيذ الأمر عنده والسعرِ الذي يتم به تنفيذ الأمر فعليًا (سواء كان إيجابيًا أو سلبيًا) 
• النقطة: وحدة قياس تشير إلى أصغر تغيير ممكن في السعر على الجانب الأيسر من النقطة العشرية
• النسبة المئوية بالنقطة (pip): وحدة قياس تشير إلى أصغر تغيير ممكن في السعر على الجانب الأيمن من النقطة العشرية

الرافعة المالية والهامش مع عقود الفروقات

يتم تداول عقود الفروقات باستخدام الرافعة المالية، وهي ممارسة تنطوي على استخدام الأموال، والتي يطلق عليها عادةً “الهامش”، لفتح صفقات تفوق بكثير مقدار الأموال المتاحة في حساب المتداول. فبدلاً من ضرورة توفر القيمة الكاملة للصفقة، يساهم المتداول بنسبة مئوية من قيمة عقود الفروقات الأساسية فقط لكي يستطيع فتح الصفقة.

على سبيل المثال، لنفترض أن المستثمر يمتلك 100 دولار مخصصة للاستثمارِ في عقود الفروقات، وأن الوسيط يوفر للمتداولين رافعة مالية تبلغ 1:5. في هذا السيناريو، يمكن للمستثمر نظريًا فتح مركز بقيمة 500 دولار. يسمح هذا النهج للمستثمر بفتح مركز أكبر في السوق، ولكن من الضروري فهم أن هذه العملية تزيد أيضًا من المخاطرة وحجم الخسائر المحتملة.

معدلات الهامش

يشير معدل الهامش إلى سعر الفائدة المطبق من الوسيط عندما يستخدم المستثمرون الرافعة المالية والتداول بالهامش. يتم تحديد هذا المعدل من قبل الوسيط وسيختلفُ اعتمادًا على الوسيط والأصل الذي يتم تداوله.

فوائد تداول عقود الفروقات

يوفر تداول عقود الفروقات الكثير من المزايا للمتداولين، فيما يلي أبرزها:

• الوصول إلى الأسواق العالمية: توفر عقود الفروقات إمكانية الوصول إلى مجموعة من الأسواق التي قد لا تكون متاحة للمستثمرين الأفراد. 
• التداول بالرافعة المالية: يتيح التداول بالرافعة للمستثمرين فتح صفقات أكبر برأس مال أقل
• البيع على المكشوف: يمكن أن تسمح عقود الفروقات للمستثمرين بالاستفادة من انخفاض الأسعار (من خلال البيع على المكشوف) وكذلك ارتفاع الأسعار (من خلال الشراء). لذلك، يمكن للمستثمرين استخدام عقود الفروقات للتحوط ضد الخسائر المحتملة على أصول أخرى داخل محفظة الاستثمار.

مخاطر تداول عقود الفروقات

كأي أداة استثمارية تتضمن عقود الفروقات العديد من المخاطر:

• التداول بالرافعة المالية: يمكن أن يؤدي التداول بالرافعة المالية إلى تضخيم أي خسائر تحدث في صفقة مفتوحة.
• التقلبات: ترتبط عقود الفروقات بالأصول الأساسية وبالتالي ستتأثر بظروف السوق التي تؤثر على تلك الأصول.
• السيولة: إذا كان الأصل الأساسي الذي يتم تداوله يتميز بقلة السيولة، أو تم تعليق التداول عليه في البورصة، فقد يكون من الصعب تداول عقود الفروقات عليه أو حتى إغلاق الصفقة.

رسوم ومصاريف عقود الفروقات

تخضع عقود الفروقات لرسوم ومصاريف قد لا يتم فرضها عند تداول الأدوات المالية التقليدية كالأسهم والسلع. تختلف هذه الرسوم حسب الوسيط المعني الذي تتداول معه، ويمكن أن تشمل:

• رسوم التمويل الليلية
• معدلات الهامش
• الفائدة على مراكز البيع على المكشوف
• العمولة

ممارسات تداول عقود الفروقات الجَيدة

بسبب المخاطر المحتملة المرتبطة بتداول عقود الفروقات، من الضروري الالتزام بممارسات التداول السليمة. يُنصح بإدارة المراكز من خلال استخدام أدوات إدارة المخاطر، على غرار أوامر وقف الخسارة أو جني الأرباح، والتي تقوم بالإغلاق التلقائي للصفقات عندما تصل إلى مستوى سعر محدد مسبقًا.

علاوة على ذلك، من الضروري الحفاظ على محفظة استثمارية متنوعة، وتجنب تركيز كل رأس المال الخاص بك في مركز واحد.

خاتمة

توفر عقود الفروقات الكثير من الفرص للمتداولين، حيث تمنحهم إمكانية الوصول إلى مجموعة من الأصول مع توفير رافعة مالية كبيرة تسهل إمكانية فتح صفقات أكبر. ومع ذلك، من الضروري أن ندرك أن عقود الفروقات تَنطوي على مخاطر متأصلة، مما يتطلب بحثًا وتحليلاً شاملين قبل الدخول في أي صفقة.

تفضل بزيارة أكاديمية eToro لمعرفة المزيد عن عقود الفروقات.