تُعَدُّ الأسهم الممتازة نوعًا خاصًا من الأسهم التي تقدّم لحامليها حقوقًا محددة، تتجاوز تلك المقدمة لحاملي الأسهم العادية. تشمل هذه الفئة من الأصول المالية مجموعة من الخصائص التي لا تتوفر في الأسهم العادية، بما في ذلك بعض العناصر المشتركة بين الأسهم العادية والسندات.
يُعَدُّ سوق الأسهم من أكثر الأسواق جاذبية للمستثمرين والمتداولين، حيث يمكن تبادل أسهم الشركات بين المستثمرين من خلال عمليات البيع والشراء. ويمثل كل سهم حصة في شركة تسمح لمالكها بالحصول على بعض الحقوق والمزايا. ويتم تقسيم الأسهم عادة إلى نوعين، أسهم عادية وأسهم ممتازة.
من خلال هذا الدليل ستتعرف على ماهية الأسهم الممتازة، وأبرز أنواعها ومزايَاها وكيف يمكنك تداولها وما توفره للمستثمرين مقارنة بالأسهم العادية.
ما هي الأسهم الممتازة؟
الأسهم الممتازة، التي يُطلق عليها أحيانًا اسم الأسهم المفضلة، هي نوع من أنواع أسهم الشركات، وعلى غرار الأسهم العادية، تمثل الأسهم الممتازة حصة في شركة ما، وهي تمتلك خصائص الأسهم العادية، بالإضافة إلى بعض خصائص أدوات الدين على غرار السندات .
تقدّم الأسهم الممتازة لمالكيها أفضلية على حاملي الأسهم العادية فيما يتعلق بتوزيع الأرباح وأيضًا في حال تم تصفية الشركة بسبب الإفلاس. الشروط والأحكام المتعلقة بالأسهم الممتازة يتم تفصيلها غالبًا في النظام الأساسي للشركة الصادرة أو في عقد التأسيس.
نصيحة: الأسهم الممتازة هي نوع من أنواع الأسهم التي تصدرها الشركات ليتم شراؤها من طرف المستثمرين، ولا يعني أنها ستتحقق أرباحًا أعلى.
لماذا تقوم الشركات بإصدار الأسهم الممتازة؟
على الرغم من العديد من المزايا المالية التي تقدمها الأسهم الممتازة، فهي لا توفر الحق في التصويت لملاكها، على عكس الأسهم العادية. لذا، تستخدم الشركات إصدار الأسهم الممتازة كطريقة لجمع الأموال وتمويل أنشطتها، مما يتيح لها جذب المستثمرين دون منحهم القدرة على التأثير في قرارات مجلس الإدارة.
سبب آخر يجعل الشركات تقوم بإصدار الأسهم الممتازة هو أن هذه الأخيرة لا تؤدي إلى خفض قيمة الملكية ، والـتأثيرِ بالسلب على أسعار الأسهم في السوق التي قد تعاني من الكثير من التراجعات.
هل تدفع الأسهم الممتازة أرباحًا؟
توفر الأسهم الممتازة لحاملِيها إمكانية الحصول على توزيعات الأرباح؛ حيث تكون هذه الأخيرة على شكل حصص ثابتة. ويحدد مقدار توزيعات الأرباح مجلس إدارة الشركة مع كل إعلان لتقاريرِ الأرباح. وفي حالة عدم تحقيق الشركة لربح يغطي حجم التوزيعات التي يجب أن يحصل عليها مالك السهم الممتاز فإن حقه لا يسقط ولكنه قد يؤجل لفترة معينة.
أنواع الأسهم الممتازة
هناك مجموعة من الأنواع المختلفة من الأسهم الممتازة التي تختلف حسب كل شركة وسياستها. فيما يلي أبرز أنواع الأسهم الممتازة:
- الأسهم الممتازة القابلة للاستدعاء: يمكن للشركة شراؤها بسعر مستقبلي ثابت.
- الأسهم الممتازة القابلة للتحويل: يمكن استبدالها بأسهم عادية بسعر ثابت.
- الأسهم الممتازة التراكمية: توفر هذه الأسهم حماية ضد تراجع أرباح الشركة من خلال اشتراط دفع أي أرباح غير مدفوعة للمساهمين الممتازين قبل المساهمين العاديين.
- الأسهم الممتازة التشاركية: تسمح هذه الأسهم بالحصول على توزيعات أرباح أعلى من المعدل الثابت عندما تحقق الشركة هدف ربح محدد مسبقًا.
ما هي مزايا وعيوب الأسهم الممتازة؟
كما كل أصل من الأصول المالية المتداولة في الأسواق، لدى الأسهم الممتازة مزايا وعيوب، وفيما يلي أبرز هذه المزايا والعيوب:
- توزيعات أرباح منتظمة.
- مخاطر منخفضة لخسارة رأس المال مقارنة بالأسهم العادية.
- حقوق الحصول على توزيعات الأرباح قبل المساهمين العاديين.
- أولوية استرداد رأس المال في حالة إفلاس الشركة قبل المساهمين العاديين.
- الأسهم الممتازة لا توفر لحاملها حقوق التصويت.
- إمكانية منخفضة لتحقيق مكاسب عند ارتفاع الأسعار.
- يتم دفع توزيعات الأرباح على حاملي الأسهم الممتازة بعد دفع السندات لحملة السندات.
- الحق في استرداد رأس المال المستثمر في الشركة بعد الدفع لحملة السندات فقط.
الأسهم الممتازة مقابل الأسهم العادية
تمثل كل من الأسهم الممتازة والأسهم العادية حق ملكية في شركة ما. فيما ما يلي مقارنة بين الأسهم العادية والممتازة:
الأسهم الممتازة
تعتبر الأسهم الممتازة في بعض الجوانب مشابهة للسندات فيما يتعلق بقيمتها؛ حيث أنها تصدر بقيمة اسمية، ويمكن استردادها لاحقًا عندما تصل إلى مرحلة الاستحقاق. كما أنها تدفع لحاملها أرباحًا منتظمة، لكنها أدوات مالية ذات مخاطرة أعلى من السندات لأن حملة السندات سيحصلون على أموالهم أولاً في حالة إفلاس الشركة.
على عكس الأسهم العادية لا يحصل حاملو الأسهم الممتازة على حقوق التصويت، للمشاركة في اتخاذ قرارات الشركة، وهي تكون جذابة للمستثمرين الذين يبحثون عن الاستثمار بمخاطرة منخفضة ودخل سلبي آمن ومنتظم.
الأسهم العادية
تمنح الأسهم العادية للمستثمرين حقوق التصويت، كما أنها توفر إمكانية غير محدودة لتحقيق مكاسب عند ارتفاع أسعار الأسهم، ولكنها أيضًا لا توفر أي حماية من انخفاض الأسعار كما هو الشأن بالنسبة للأسهم الممتازة.
المساهمون العاديون هم آخرُ فئة تحصل على رأس مالها (أو جزء منها) في حالة أفلست الشركة بعد حملة السندات والمساهمين الحاملين للأسهم الممتازة. الأسهم العادية هي أدوات جذابة للمستثمرين على المدى الطويل الذين يسعون إلى تحقيق مكاسب من ارتفاع أسعار الأسهم بمرور الوقت.
الأسهم الممتازة، التي يطلق عليها أحيانًا اسم الأسهم المفضلة، هي نوع من أنواع أسهم الشركات، وعلى غرار الأسهم العادية، تمثل الأسهم الممتازة حصة في شركة ما، وهي تمتلك خصائص الأسهم العادية، بالإضافة إلى بعض خصائص أدوات الدين على غرار السندات.
كيفية شراء الأسهم الممتازة
تقوم الشركات المصدرة للأسهم الممتازة بنشر نشرة اكتتاب تحدد المميزات والمخاطر الرئيسية للأسهم المُصدرة. يمكنك شرائها مباشرة من الشركة أو بعد عملية الإدراج في البورصة من خلال وسيط مالي يقدم خدمات التداول والاستثمار في الأسواق.
يمكن للمستثمرين شراء الأسهم الفردية أو مجموعة من الأسهم الممتازة من خلال صناديق المؤشرات المتداولة في البورصة (ETFs).
نصيحة: ستجد على منصة eToro بعض صناديق المؤشرات المتداولة التي توفر تعرضًا للأسهم الممتازة على غرار iShares Preferred and Income Securities ETF (PFF) وInvesco Preferred ETF (PGX)
خاتمة
الأسهم الممتازة هي نوع من الأسهم التي توفر بعض المزايا الخاصة، وهي تعتبر خيارًا جذابًا للمستثمرين الذين يبحثون عن الاستثمار بنسبة مخاطرة منخفضة، والحصول على دخل سلبي منتظم. ومع ذلك، دون الحاجة للحصول على حقوق التصويت.
كما هو الحال مع كل شكل من أشكال الاستثمار، من الأفضل دائمًا معرفة ما إذا كانت الأسهم المفضلة مناسبة لأهدافك الاستثمارية ومعدلِ المخاطرة الذي تتحمله قبل الدخول في أي صفقة.
افتح حسابًا مع eToro وتعلم المزيد عن الأسهم الممتازة.
أسئلة شائعة
- هل تمتلك الأسهم الممتازة تاريخ استحقاق؟
-
لا يكون للأسهم الممتازة تاريخ استحقاق ويمكن أن تستمر بشكل دائم. لكنه يكون لمعظم الأسهم الممتازة “تاريخ استدعاء” عندما يختار المصدر استردادها بالقيمة الاسمية.
- هل الأسهم الممتازة آمنة؟
-
عندما يتعلق الأمر بالمخاطر، تُصنف الأسهم الممتازة كأداة وسطية بين السندات والأسهم العادية؛ فهي أكبر مخاطرة مقارنة بالسندات، وأقل مخاطرة مقارنة مع الأسهم العادية. ومع ذلك، كما هو الحال مع أي أصل مالي آخر، من المهم إجراء بحث كاف لتحديد ما إذا كانت الأسهم الممتازة التي تود الاستثمار فيها تتوافق مع أهدافك الاستثمارية ونسبة المخاطرة التي تتحملها.
- هل يمكنك بيع الأسهم المفضلة؟
-
نعم، يمكنك شراء وبيع الأسهم الممتازة في أسواق الأسهم، بنفس الطريقة التي يتم فيها شراء وبيع الأسهم العادية.
هذه المعلومات هي لأغراض تعليمية فقط ولا يجب أن تُؤخذ على أنها نصيحة استثمارية أو توصية شخصية أو عرض أو طلب شراء أو بيع أي أدوات مالية. تم إعداد هذه المواد من دون الأخذ في الاعتبار أي أهداف استثمارية أو وضع مالي معين ولم يتم إعدادها وفقًا للمتطلبات القانونية والتنظيمية لتشجيع البحوث المستقلة.
أي إشارات إلى الأداء السابق لأداة مالية أو مؤشر أو منتج استثماري آخر، لا ينبغي اعتبارها مؤشرًا موثوقًا على النتائج المستقبلية.
لا تقدم eToro أي تعهدات ولا تتحمل أي مسؤولية فيما يتعلق بدقة أو اكتمال محتوى هذا الدليل. تأكد من فهمك للمخاطر التي ينطوي عليها التداول قبل المخاطرة بأي رأس مال. لا تخاطر أبداً بأموال لا تستطيع تحمل خسارتها.