البورصة أو سوق الأوراق المالية هي كل مكان أو منصة تتيح للأشخاص أو المؤسسات المالية شراء وبيع الأوراق المالية المختلفة كأسهم الشركات المدرجة أو سندات الدين والمنتجات المالية الأخرى. تعرف من خلال هذا المقال على معنى البورصة، كيف تعمل بورصة الأسهم، وأشهر البورصات في العالم.
البورصة هي كل مكان يمكن فيه للناس أن يشتروا ويبيعوا أسهم الشركات المدرجة، وتعمل هذه الأسواق كوسيط بين المشترين والباعة الذين يريدون شراء الأوراق المالية أو بيعها فقط دون أن يتملكوا أي حصص أو أسهم في الشركات. ويمكن للشركات أن تطرح أسهمها في بورصات عدة بشرط أن تحترم شروط كل بورصة واللوائح المنظمة لذلك.
ما هي البورصة؟
البورصة أو سوق الأوراق المالية هي كل مكان أو منصة تتيح للأشخاص أو المؤسسات المالية شراء وبيع الأوراق المالية المختلفة كأسهم الشركات المدرجة أو سندات الدين والمنتجات المالية الأخرى، وهو أيضًا المكان الذي تطرح فيه الشركات أسهمها للتداول أمام العامة من خلال عمليات الطرح العام الأولي (IPOs).
يشارك في سوق الأوراق المالية مجموعة من المستثمرين الذين يشترون ويبيعون أسهم الشركات المدرجة في البورصة بما يُسمى بتداول الأسهم. وتقدم البورصة إطارًا للشركات للحصول على تمويل لأعمالها من خلال طرح الأسهم، حيث تقوم باستخدام رأس المال الذي تم جمعه من الأسهم المباعة لتمويل المشاريع الجديدة والبحث وتحديث المعدات وأنشطة أخرى.
نصيحة: توفر منصة eToro لعملائها إمكانية التداول في تشكيلة واسعة من أبرز وأكبر البورصات العالمية.
تفرض كل بورصة قواعد وشروط معينة يجب اتباعها من طرف الشركات التي تريد طرح أسهمها بهدف توفير أكبر قدر من الشفافية وحماية المستثمرين والامتثال للقوانين المنظمة الموضوعة من طرف الهيئات المالية.
كيف تعمل البورصة
يتم تصنيف سوق الأوراق المالية إلى قسمين؛ سوق أولية وسوق ثانوية، السوق الأولية (أو الأساسية) هو المكان الذي تطرح فيه الشركات أسهمها لأول مرة من خلال عملية الاكتتاب العام. ويشكل سوق الأسهم الثانوية السوق التي يتداول فيها المستثمرون الأسهم فيما بينهم بعد شرائها في عملية الاكتتاب حيث تتحدد الأسعار بناء على العرض والطلب.
من أجل أن يتم إدراج أسهم شركة ما في البورصة، تقوم الشركة بإجراء طرح عام أولي (IPO)، حيث تبيع الشركة الأسهم للجمهور، وهذا ما يتم في السوق الأولية؛ بعد عملية الطرح العام الأولي للأسهم يمكن للمستثمرين بيع الأسهم لبعضهم البعض، وهذا ما يعرف بالسوق الثانوية.
أو سوق الأوراق المالية هي كل مكان أو منصة تتيح للأشخاص أو المؤسسات المالية شراء وبيع الأوراق المالية المختلفة كأسهم الشركات المدرجة أو سندات الدين والمنتجات المالية الأخرى
البورصة
تحدد عملية العرض والطلب سعر السهم، ودائما ما يوجد في السوق سعرين، سعر الشراء، وهو السعر الذي يكون المستثمر على استعداد لدفعه مقابل السهم، وسعر البيع وهو السعر الذي يتطلع المستثمر لبيع سهمه به، يسمى الفرق بين الاثنين الفروقات السعرية.
نصيحة: قد توفر بورصات الأسهم إمكانية تداول العديد من الأدوات المالية الأخرى على غرار السندات والمنتجات المشتقة وصناديق الاستثمار المشتركة.
تفرض كل بورصة قواعد وقوانين حسب البلد الذي تنتمي إليه والهيئات المالية المنظمة للتعاملاتِ المالية. ولإجراء استثمار في سوق الأوراق المالية يجب على المستثمرين معرفة الشروط والقوانين المطبقة وساعات العمل الرسمية. فأسواقُ الأسهم لا تعمل على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، لذلك عليك أن تعرف ساعات عمل السوق في منطقتك أو في بلدك؛ فعلى سبيل المثال، تفتح بورصة نيويورك في الساعة 9:30 صباحًا وتغلق في الساعة 4:00 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة.
ما هي أكثر 10 بورصات شهرة؟
تستند الشركات التي تفكر في الإدراج في البورصة في قرارها على أفضل البورصات المناسبة لإدراج أسهمها. يمكنها تغيير البورصة في أي وقت، وحتى الإدراج في بورصتين أو أكثر في وقت واحد، وهو ما يشار إليه باسم الإدراج المزدوج . على سبيل المثال، قد تفضل شركات التكنولوجيا الإدراج في بورصة ناسداك لاختصاصها في التكنولوجيا وبورصة نيويورك لكونها أكبر البورصات في العالم.
تتألف الأسواق العالمية من العديد من البورصات. فيما يلي أكبر 10 بورصات في العالم حسب القيمة السوقية للشركات المدرجة فيها:
بورصة نيويورك (NYSE)
تم تأسيس بورصة نيويورك للأوراق المالية سنة 1792، وهي تعد أكبر بورصة في العالم حيث تضم أكثر من 2400 شركة، وتبلغ أحجام التداول اليومية فيها ما يقارب 170 مليار دولار، وقيمة سوقية تفوق 28 تريليون دولار.
يتم تشغيل البورصة من طرف شركة Intercontinental Exchange، ويعتبر مؤشر داو جونز أبرز المؤشرات التي تقيس أداء هذه البورصة، حيث يضم أكبرَ 30 شركة حسب السعر على غرار والمارت وكوكاكولا وأبل وجي بي مورغان وبيركشاير هيثواي وشركات عملاقة أخرى.
بورصة ناسداك
ناسداك هي اختصار لاسم ” National Association of Securities Dealers Automated Quotations”، وتعد هذه البورصة المملوكة لشركة Nasdaq Inc التي يقع مقرها في نيويورك ثاني أكبر بورصة في العالم؛ وقد تم تأسيسها في فبراير من سنة 1971، وهي تعتبر أول بورصة إلكترونية في العالم مع قيمة سوقية تفوق 22 تريليون دولار وأكثر من 3500 شركة مدرجة والتي تنشط بشكل رئيسي في قطاع التكنولوجيا.
نصيحة: يقيس مؤشر 100 NASDAQ أداء هذه البورصة والذي يضم أكبر 100 شركة مدرجة على ناسداك على غرار شركات مايكروسوفت وجوجل وفيسبوك وأبل وإنتل وعدة شركات عملاقة أخرى.
بورصة لندن
يعود تاريخ تأسيس بورصة لندن إلى سنة 1698، وتُشَغَّل حاليًا من طرف شركة “London Stock Exchange Group”. تضم بورصة لندن ما يقارب 3000 شركة مدرجة بقيمة سوقية تفوق 4 تريليون دولار. وقد كانت تعتبر هذه البورصة أكبر بورصة في العالم إلى حدود الحرب العالمية الأولى، وهي تضم تشكيلة من أكبر الشركات البريطانية على غرار باركليز وبريتيش بيتروليوم.
بورصة طوكيو
يقع مقر البورصة في طوكيو باليابان كما يدل اسمها، وتم تأسيسها في مايو من سنة 1878، وتعتبر خامس أكبر بورصة في العالم. وتضم بورصة طوكيو ما يقارب 3500 شركة مدرجة بقيمة سوقية تفوق 6.90 تريليون دولار. ويقيس مؤشر Nikkei 225 أداء هذه البورصة، والذي يضم أكبر 225 شركة مدرجة من حيث القيمة السوقية على غرار شركات هوندا وسوني وتويوتا وميتسوبيشي وشركات أخرى.
يورونكست
يورونيكست هي بورصة يقع مقرها في أمستردام وتضم أسهم العديد من الشركات الأوروبية المتداولة في عدة أماكن على غرار بروكسل ودبلن ولشبونة وميلانو وأوسلو وباريس. تضم هذه البورصة ما يقارب 1300 شركة مدرجة، حيث تعتبر أكبر بورصة أوروبية، مع قيمة سوقية تصل إلى 7 تريليون دولار. ويمكن للمتداولين تداول عدة أصول مالية على هذه البورصة على غرار الأسهم وصناديق الاستثمار وصناديق المؤشرات المتداولة والمشتقات المالية.
بورصة هونغ كونغ
تم تأسيس بورصة هونغ كونغ في سنة 1891، وهي تضم أكثر من 2300 شركة مدرجة بقيمة سوقية تفوق 5.5 تريليون دولار. توفر بورصة هونغ كونغ للمستثمرين تداول عدة أصول مالية على غرار الأسهم وصناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETF) وأصول الدخل الثابت والمشتقات المالية.
بورصة شنغهاي (SSE)
بورصة شنغهاي هي أكبر بورصة في الصين وآسيا، وثالث أكبر بورصة في العالم؛ وقد تم تأسيسها في سنة 1866، ولكن تم إعادة تحديثها وهيكلتها في سنة 1990. وتبلغ القيمة السوقية لبورصة شنغهاي أكثر من 7.81 ألف دولار مع أكثر من 1450 شركة مدرجة. ويمكن للمتداولين تداول الأسهم بالإضافة إلى أوراق مالية أخرى كالسنداتِ وصناديق المؤشرات وعقود الخيارات.
تتضمن هذه البورصة العديد من الشركات المالية كالمصارفِ وشركات التأمين المملوكة للدولة. وتختلف هذه البورصة عن نظيراتها من أسواق الأسهم الأوروبية والأمريكية حيث تفرض الحكومة الصينية العديد من القيود على عملية تداول الأسهم، كما تتدخل بشكل كبير للسيطرة على تقلبات الأسعار.
بورصة تشينجين
تقع هذه البورصة في الصين وقد تأسست في سنة 1990، وهي من بين أكبر 3 بورصات في الصين. وتضم بورصة تشينجين أكثر من 1400 شركة مدرجة بلغت قيمتها السوقية 5.6 تريليون دولار عام 2022. ويمكن تداول الأسهم على هذه البورصة بالعملة المحلية أو الدولارِ الأمريكي.
البورصة الأسترالية (ASX)
تأسست بورصة ASX في سنة 1987، ويقع مقرها في سيدني بأستراليا، وهي تحتل المرتبة 18 بين أكبر البورصات في العالم من حيث القيمة السوقية، بقيمة تتجاوز 2.3 تريليون دولار أسترالي. وهي تحظى بشعبية بين المستثمرين الذين يتطلعون إلى شراء أسهم الشركات الأسترالية.
بورصة تورونتو
نصيحة: هناك أكثر من 60 بورصة حول العالم، وتشكل الأسهم المدرجة في الولايات المتحدة أكثر من 60٪ من إجمالي السوق العالمية.
تم تأسيس بورصة تورونتو الكندية في سنة 1852. وتضم هذه البورصة ما لا يقل عن 2200 شركة بقيمة سوقية تفوق 2.1 تريليون دولار، وهي توفر للمستثمرين مجموعة واسعة من الأصول المالية على غرار صناديق الاستثمار والأسهم والسندات والسلع وصناديق المؤشرات المتداولة في البورصة وعقود الخيارات والعقود الآجلة وغيرها من الأدوات المالية الأخرى.
تعمل كل بورصة حسب توقيت مختلف. فيما يلي ساعات عمل أشهر البورصات:
| البورصات | أوقات العمل (بتوقيت جرينتش) | أوقات العمل (بالتوقيت المحلي) | فترة التوقف (بالتوقيت المحلي) |
|---|---|---|---|
| بورصة نيويورك | 14:30-21:00 | 09:30-16:00 (بتوقيت شرق الولايات المتحدة) | لا |
| ناسداك | 14:30-21:00 | 09:30-16:00 (بتوقيت شرق الولايات المتحدة) | لا |
| بورصة لندن | 08:00-16:30 | 08:00-16:30 (بتوقيت جرينتش) | 12:00-12:02 (بتوقيت جرينتش) |
| بورصة طوكيو | 00:00-06:00 | 09:00-15:00 (بتوقيت اليابان) | 11:30-12:30 (بتوقيت اليابان) |
| يورونكست | 08:00-16:30 | 09:00-17:30 (بالتوقيت الصيفي لوسط أوروبا) | لا |
| بورصة هونغ كونغ | 01:30-08:00 | 09:30-16:00 (بتوقيت هونغ كونغ) | 12:00-13:00 (بتوقيت هونغ كونغ) |
| بورصة شنغهاي | 01:30-07:00 | 09:30-15:00 (توقيت وسط أوروبا) | 11:30-13:00 (توقيت وسط أوروبا) |
| بورصة شينتجين | 01:30-07:00 | 09:30-14:57 (توقيت وسط أوروبا) | 11:30-13:00 (توقيت وسط أوروبا) |
| البورصة الأسترالية | 00:00-06:00 | 10:00-16:00 (توقيت أستراليا) | لا |
| بورصة تورونتو | 14:30-21:00 | 09:30-16:00 (بتوقيت شرق الولايات المتحدة) | لا |
خاتمة
توفر البورصات بيئة منظّمة للمستثمرين لشراء وبيع الأوراق المالية. هذه البيئة محمية بلوائح صارمة تضمن شفافية وموثوقية المعاملات. كمستثمر، من الضروري أن تختار بشكل استراتيجي الأسهم التي تتوافق مع أهدافك المالية، مع مراعاة المخاطر الكامنة المرتبطة بالتداول.
تعلم المزيد حول الاستثمار في البورصات على أكاديمية eToro
الأسئلة الشائعة
- لماذا تقوم الشركات بإدراج أسهمها في أكثر من بورصة؟
-
تقوم الشركات بإدراج مزدوج إذا كانت تعتقد أنه سيكون هناك مشترونَ محتملون لأسهمها في منطقتين منفصلتين. يساعد هذْا الشركات على جمع أموال أكثر من المستثمرين الذين يتواجدون في أكثر من دولة، من خلال توفير أسهم في أكثر من منطقة جغرافية.
- ما هي ADRs و GDRs؟
-
(ADRs) هي أسهم مدرجة في بورصة أمريكية تتعقب سعر الأسهم المدرجة في بورصة خارجية. على سبيل المثال، سهم Alibaba Group مدرج في بورصة هونغ كونغ، ولكن يمكن للمستثمرين الأمريكيين شراء أسهم هذه الشركة من خلال إيصالات إيداع السهمِ المدرجة في الولايات المتحدة. توفر إيصالات الإيداع العالمية (GDRs) نفس الخاصية، ولكن يمكن إدراجها في أي بورصة عالمية، وليس فقط تلك الموجودة في الولايات المتحدة.
- هل يمكنني شراء أسهم في شركة عندما يتم إدراجها لأول مرة خلال الاكتتاب العام؟
-
يمكن للمستثمرين شراء أسهم في شركة عند إدراجها لأول مرة. الهدف الرئيسي للشركة التي تقوم بالاكتتاب العام هو بيع أسهمها في اليوم الأول، الأمر الذي يمكن أن يساعد في دعم قيمة السهم وبالتالي الوضع المالي للشركة. يمكن المشاركة في اكتتابات الشركات من خلال البنوك الاستثمارية أو بعض الوسطاء الماليين.
هذه المعلومات هي لأغراض تعليمية فقط ولا يجب أن تُؤخذ على أنها نصيحة استثمارية أو توصية شخصية أو عرض أو طلب شراء أو بيع أي أدوات مالية. تم إعداد هذه المواد من دون الأخذ في الاعتبار أي أهداف استثمارية أو وضع مالي معين ولم يتم إعدادها وفقًا للمتطلبات القانونية والتنظيمية لتشجيع البحوث المستقلة.
أي إشارات إلى الأداء السابق لأداة مالية أو مؤشر أو منتج استثماري آخر، لا ينبغي اعتبارها مؤشرًا موثوقًا على النتائج المستقبلية.
لا تقدم eToro أي تعهدات ولا تتحمل أي مسؤولية فيما يتعلق بدقة أو اكتمال محتوى هذا الدليل. تأكد من فهمك للمخاطر التي ينطوي عليها التداول قبل المخاطرة بأي رأس مال. لا تخاطر أبداً بأموال لا تستطيع تحمل خسارتها.