موسم الأرباح:
ما تحتاج إلى معرفته

يُظهر موسم الأرباح كيف يمكن أن تتغير الأوضاع المالية للشركة بمرور الوقت. كمستثمر، يجب أن تكون على دراية بهذه التقلبات وتفهم معناها بالنسبة لاستثماراتك.

---

موسم الأرباح يمثل فترة حاسمة للمستثمرين، حيث تكشف الشركات عن أدائها المالي الربع سنوي، مما يؤثر على تقييمات السوق وقرارات الاستثمار. يعرف المقال كيف يمكن للمستثمرين التنقيب عن الفرص وتجنب المخاطر خلال هذه الفترة المليئة بالتقلبات. نستعرض أيضًا أهم الاستراتيجيات والنصائح للتداول بفعالية خلال موسم الأرباح، مما يساعد في تحقيق أفضل النتائج الممكنة.

مقدمة

موسم الأرباح هو المصطلح المستخدم لوصف الفترات التي تصدر فيها الشركات المدرجة في البورصة تقاريرها ربع السنوية.

تقوم كل شركة مدرجة في البورصة بإصدار تقاريرها المالية بشكل دوري، والتي تكون غالبًا كل 3 أشهر أو 6 أشهر حسب البلد الذي تتواجد فيه الشركة. يكون إصدار التقارير المالية إلزاميًا من طرف السلطات المالية بهدف توفير أقصى قدر من الشفافية والمعلومات اللازمة للمستثمرين والمساهمين.

ما هو موسم الأرباح؟

يشير موسم الأرباح إلى الفترات خلال العام التي تقوم فيها الشركات المدرجة علنًا بنشر تقارير أرباحها للجمهور. تُصدر الشركات الأرباح قبل فتح السوق أو بعد إغلاقه. وغالبًا ما يحدث هذا بشكل ربع سنوي (تقارير ربعية)، بما يتوافق مع الأرباع المالية لمعظم الشركات الكبرى.

• يناير-مارس: الربع الأول (Q1)
• أبريل-يونيو: الربع الثاني (Q2)
• يوليو-سبتمبر: الربع الثالث (Q3)
• أكتوبر-ديسمبر: الربع الرابع (Q4)

عادةً ما يستمر كل موسم من الأرباح لمدة تصل إلى ستة أسابيع. على الرغم من عدم وجود تاريخ رسمي للبداية أو النهاية، إلا أن كل موسم يُعتبر منتهيًا بمجرد أن تقوم معظم الشركات الكبرى بنشر تقارير أرباحها الربعية. يمكن أن يساعدك تقويم تقارير الأرباح في تتبع أهم التواريخ المتعلقة بموسم الأرباح.

ما هي ساعات التداول الممتدة؟

يشير التداول لساعات ممتدة إلى التداول الذي يحدث في بورصات السوق الإلكترونية خارج ساعات التداول الرئيسية بالتوقيت الشرقي (ET) للولايات المتحدة، سواء قبل فتح السوق أو بعده.

تقدم eToro بعض الأصول الأمريكية للتداول قبل فتح السوق من الساعة 06:30 إلى الساعة 09:30 بالتوقيت الشرقي (ET) وبعد السوق من الساعة 4:00 مساءً إلى الساعة 7:00 مساءً بالتوقيت الشرقي (ET) من خلال رمز منفصل ينتهي بـ ‘.EXT’.

 يتم تنفيذ الصفقات خلال ساعات التداول الممتدة كعقود CFD وبذلك يكون الخيار الوحيد هو التداول برافعة مالية. وهذا يعني أن هناك مخاطر أكبر للخسائر، ولكن قد تكون الأرباح أكبر أيضًا. ونظرًا لزيادة مخاطر فقدان رأس المال، فإن التداول الممتد يعتبر مناسبًا أكثر لاستراتيجيات التداول على المدى القصير بدلاً من استراتيجيات الشراء والتخزين.

يعتبر هذا النوع من التداول مفيدًا للمستثمرين ذوي الخبرة ممن يرغبون في الحصول على أسعار قبل أو بعد السوق. ولكن كما ذكرنا أعلاه، فإنه ينطوي على مخاطر أكثر من التداول خلال ساعات العمل الرئيسية.

التداول الممتد متاح فقط في المناطق التي نقدم فيها تداول عقود الفروقات (CFD).  

بقدر ما تكون تقارير النتائج الربعية أداة للمستثمرين، ويمكن أن تكون أداة تحليل مفيدة؛ فهي أيضًا متطلب قانوني للشركات العامة والمدرجة حيث يجب عليها أن تلتزم بمتطلبات مختلفة في دول مختلفة. فعلى سبيل المثال، تطلب لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) في الولايات المتحدة من الشركات أن تقدم تقارير عن أرباحها بشكل ربع سنوي..

لماذا يعتبر موسم الأرباح مهمًا؟

موسم الأرباح هو فترة مهمة للمستثمرين، حيث يوفر للمحللين أحدث المعلومات حول الوضع المالي للشركة ومعرفة القيمة الجوهرية لأسهمها. ونتيجة لذلك، يمكن أن يلعب موسم الأرباح دورًا كبيرًا في أداء سهم الشركة، وغالبًا ما يتسبب في حركات حادة في أسعار السوق.

يجب على المستثمرين أن يكونوا على دراية بالمخاطر والفرص المرتبطة بموسم الأرباح، وأن يفهموا المعلومات التي يحتاجون إلى معرفتها للتداول خلال موسم الأرباح بفعالية.

ما هي التقارير المالية؟

تقرير الأرباح هو وثيقة عامة تُصدرها شركة متداولة علنًا تظهر ربح أو خسارة الشركة. بالنسبة للمستثمرين، أهم شيء يجب تحديده من تقرير الأرباح هو ما إذا كانت الشركة مربحة أم لا. يمكن للمستثمرين استخدام الأرباح لتحديد ما إذا كانت أسهم الشركة تستحق الاستثمار فيها. ويمكن احتساب ذلك بشكل أساسي كالتالي:
إجمالي الإيرادات (كافة إيرادات الشركة) ناقص التكاليف (إجمالي المصروفات والتكاليف).

إذا كانت الشركة تحقق أرباحًا كل ربع سنة، فمن المرجح أن تكون استثمارًا جيدًا أكثر من كونها تخسر المال. لن يكون تقدير المستثمرين أعلى وحسب، ولكن الربح المستمر خلال الأوقات الاقتصادية الجيدة والسيئة يُظهر أيضًا القوة والاستقرار.

يتطلب حساب ربح أو خسارة المركز (P/L) بالدولار الأمريكي استخدام صيغ مختلفة اعتمادًا على ما إذا كان الأصل مقوّمًا بالدولار الأمريكي أم لا

يمكنك العثور على العملة الأساسية لأي أصل على منصة eToro أسفل رمز المؤشر الخاص بهذا الأصل.

ما هي مكالمة الأرباح؟

غالبًا ما تتبع الشركةالمدرجة للتداول  تقرير الأرباح بـ “مكالمة الأرباح”، وهي ليست إلزامية، ولكنها شائعة.

مكالمة الأرباح مشابهة لمؤتمر صحفي، حيث عادةً ما تتميز بعرض تقديمي للجمهور من الرئيس التنفيذي للشركة، بما في ذلك ملخص لأحدث تقرير ربع سنوي مع سياق وتفسير إضافيين. ثم يمكن للمحللين وأعضاء الإعلام طرح الأسئلة وإبداء التعليقات.

على الرغم من أن الجمهور لا يمكنه التفاعل مع مكالمة الأرباح، فمن الممكن في بعض الأحيان مشاهدتها، سواءً في الوقت الفعلي أو عبر التسجيل، من أجل الحصول على فهم للوضع المالي للشركة.

التوقعات خلال موسم الأرباح

يجب على المستثمرين التأكد من أنهم لا يعرفون فقط ما يحدث خلال موسم الأرباح، ولكن يفهمون أيضًا ما يمكن توقعه من موسم الأرباح، ويكونون على دراية بكيفية استخدامه كأداة للتحليل الأساسي التي يمكن استخدامها لإرشاد قرارات الاستثمار.

عند فحص تقارير الأرباح وتحليل المواسم، يجب أن يكون التركيز الأولي دائمًا على فهم كيف يبدو الأداء المتوقع للشركة. عادةً ما تأتي هذه التوقعات من توقعات المحللين.

من الضروري للمستثمرين أن يدركوا أن قيمة سهم الشركة، وخاصة قبل التقرير المالي، تقاس بالتوقعات أكثر من الأداء الفعلي. بالنسبة لأي شخص يقيّم قيمة شركة، يعتبر التجاوز أو عدم الوصول إلى توقعات الأرباح مؤشرًا حاسمًا.

على سبيل المثال، إذا كان من المتوقع أن تحقق الشركة X ربحًا بنسبة 10٪، ولكنها أبلغت فقط عن زيادة بنسبة 1٪، فإن ذلك يعتبر سلبيًا لأن الأرباح كانت أقل من التوقعات. وبالمثل، إذا كان من المتوقع أن تتكبد شركة خسارة، ولكن تلك الخسارة كانت أقل من المتوقع، فقد يُنظر إليها على أنها إيجابية.

ما هي توقعات المحللين؟

توقعات المحللين، المعروفة أيضًا باسم التوقعات المالية، هي تقارير تهدف إلى التنبؤ بنمو وربحية الشركة. الهدف من توقعات المحللين هو النظر إلى الشركة من زوايا متعددة لتقييم قيمتها الحقيقية وبالتالي إمكاناتها المستقبلية. عادةً ما تشمل هذه التقارير رؤى حول معدلات النمو الاقتصادي، والعملات، والوضع المالي الأساسي للشركة، والأداء الحالي، وغيرها من العوامل الاقتصادية الكلية. 

هذه التوقعات مهمة بشكل خاص خلال موسم الأرباح، حيث ينظر العديد من المستثمرين إلى التقارير التي نشرها المحللون البارزون في وول ستريت لإرشاد استراتيجيات استثمارهم. في الواقع، إذا كان هناك إجماع بين المحللين بشأن توقعات شركة معينة، فيمكن أن يؤثر ذلك التوقع على أسعار الأسهم.

تحليل موسم الأرباح

هناك طرق متنوعة للمستثمرين للتداول خلال موسم تقارير الأرباح، ولكن بغض النظر عن الاستراتيجية، يجب أن تستند إلى الحقائق، والبيانات، ورأي الخبراء. ضع في اعتبارك النقاط التالية الثلاث للتحليل الفعال للسوق قبل، وأثناء، وبعد موسم الأرباح:

• استخدم معرفتك بالسوق: قم بإجراء بحث مستقل عن تاريخ الشركة، وأدائها الأخير، والأرباح المتوقعة، والظروف العامة للسوق.
• دمج رؤى الشركة: افحص البيانات التي تقدمها الشركات التي تتبعها. إلى جانب أرقام الأرباح، راجع توجيهات الشركة وفكر فيما يتوقعه المديرون التنفيذيون أن يحدث في الأشهر القادمة. قارن التوقعات بتحليلك الخاص وتلك الخاصة بالبنوك الاستثمارية أو المحللين.
• أخذ توقعات المحللين في الاعتبار: يجب أن تدرك أهمية التنبؤات التي يقدمها المحللون خلال موسم الأرباح، حيث يمكن أن توفر رؤى قيمة حول أداء الشركة، وكذلك تؤثر على أسعار الأسهم. نظرًا لأن تقلبات السوق تعتمد على التوقعات، فإن المشاعر الإيجابية يمكن أن تؤدي إلى ارتفاع في أسعار الأسهم.

فقط من خلال فهم القيمة الحقيقية للشركة يمكنك تقييم إمكاناتها، وبدوره ما إذا كانت أسهمها تستحق الشراء أم لا. موسم الأرباح هو الوقت المثالي للقيام بذلك.

ما الذي يجب البحث عنه أيضًا خلال موسم الأرباح؟

بالإضافة إلى النظر فيما يتوقعه المحللون ذوو الخبرة، هناك قيمة في قراءة التقارير المالية بنفسك لفهم السوق بشكل أفضل خلال موسم الأرباح وتقييم أداء الشركات. المقاييس المهمة التي يجب البحث عنها تشمل:

• الإيرادات الإجمالية: إجمالي الدخل الذي حققته الشركة خلال الربع الأخير أو فترة التقرير، قبل أي خصومات.
• صافي الدخل: يُعرف أيضًا باسم “صافي الأرباح” أو “صافي الربح/الخسارة”، وهو إجمالي المبيعات أو الإيرادات ناقص التكاليف، مما يمثل ربحية الشركة.
• الربح التشغيلي (EBITDA): مقدار الربح الذي تحققه الشركة لكل وحدة تولدها من الإيرادات. يمكن استخدام مؤشر ” EBITDA” لتقييم مدى ربحية الشركة بناءً على دخلها ونفقاتها. EBITDA تعني “الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء“.
• الأرباح لكل سهم (EPS): ربح الشركة مقسومًا على الأسهم العادية المتداولة. هذا الحساب يشير إلى المال الذي تحققه الشركة لكل سهم من أسهمها.

كيفية التداول خلال موسم الأرباح

يمكن أن يقدم موسم الأرباح معلومات قيمة تتعلق بآفاق المستقبل واتجاهات الأداء للشركة، أو القطاع، والتي يمكن أن توجه استراتيجية استثمار المستثمر طويلة الأمد.

إحدى هذه الطرق هي التفاعل مع البيانات المقدمة في تقارير الأرباح، وإجراء التداولات استنادًا إلى المعلومات الجديدة والمشاعر حول النجاح المتصور والربحية للشركة. يمكن أن تساعد مقارنة البيانات التاريخية المستثمرين على تحديد ما إذا كانت الشركة تنمو أم لا.

هناك أيضًا استراتيجيات تداول مختلفة يمكن للمستثمرين نشرها خلال موسم الأرباح لتحسين أي حركة سعرية متوقعة. على سبيل المثال، قد يختار بعض المستثمرين التصرف بشكل استراتيجي أكثر، والانخراط في التداولات قبل موسم الأرباح، بناءً على التنبؤات حول بيانات أرباح الشركة في محاولة للاستفادة من الارتفاع أو الانخفاض المتوقع قبل أن يتفاعل السوق.

على سبيل المثال، يجب على المستثمرين أن يدركوا أن الأسهم عادةً ما تكون الأكثر تقلبًا قبل وبعد نشر تقارير الأرباح. غالبًا ما ترتفع الأسهم استعدادًا لنتائج الأرباح الإيجابية، وتنخفض قبل تقارير الأرباح المتوقع أن تُظهر نتائج سلبية.

بالإضافة إلى ذلك، يمكن لبيانات الأرباح عن أي شركة واحدة ضمن قطاع معين أن تؤثر على الأسهم المماثلة. 

على سبيل المثال، من المرجح أن يؤثر تقرير الأرباح الإيجابي من شركة كبرى للذكاء الاصطناعي على حركة الأسعار في أسهم الذكاء الاصطناعي الأخرى. فهم هذا الاتجاه يمكن أن يقدم استراتيجيات للاستثمار المحدد للقطاع حول موسم الأرباح.

باستراتيجية ما قبل الأرباح المنفذة بشكل جيد، يمكن للمستثمرين السعي لاستغلال هذا التقلب في السوق لصالحهم.

معرفة متى يبدأ موسم الأرباح يمكّن المستثمرين من دخول التداولات قبل أسبوع أو اثنين من تاريخ تقرير الشركة. بالإضافة إلى إنشاء موقع فوري، يمكن للمستثمرين أيضًا الترتيب للبيع فور انتهاء مكالمة الأرباح.

خاتمة

يؤدي موسم الأرباح دورًا حاسمًا بالنسبة للمستثمرين، ويوفر فرصة ممتازة لتقييم شامل لأداء الشركة والمشاعر المصاحبة للسوق. فهم تعقيدات ودقائق هذه الفترات يقدم رؤى يمكن استخدامها للتخطيط الاستباقي، سواء لاستراتيجية الاستثمار طويلة الأمد أو لتعزيز تنفيذ الصفقات قصيرة الأمد.

تفضل بزيارة أكاديمية eToro لمعرفة المزيد عن التداول خلال موسم الأرباح.

أسئلة شائعة

ما هي أفضل استراتيجية استثمارية يمكن استخدامها خلال موسم الأرباح؟

يمكن أن يكون التنبؤ بكيفية تأثير موسم الأرباح على سهم صعبًا جدًا. ومع ذلك، إذا بدا أن شركة ما ستعلن عن أرباح قوية وأن السهم قد يرتفع بعد ذلك، فقد تشتري السهم قبل الإعلان. من المهم أن تعتاد على كيفية عمل موسم الأرباح عند بناء محفظتك الاستثمارية.

ما مدى دقة توقعات المحللين؟

عادةً ما تعتمد توقعات المحللين على عدد من العوامل وتوقعاتهم حول نمو الشركة ومقدار الربح الذي يمكن أن تحققه. نظرًا لأن هذا يمكن أن يختلف بين كل محلل ولا يمكنهم ضمان ما سيحدث، فمن المهم تكوين حكم عام استنادًا إلى وجهات نظر مختلفة.

كيف تؤثر التقارير المالية على تداول الأسهم؟

سيعطي تقرير الأرباح للشركة دلالة قوية على أدائها وخططها المستقبلية. سيجذب هذا المزيد من المستثمرين أو يتسبب في بيع المستثمرين الحاليين لأسهمهم، مما سيؤثر على أسعار الأسهم.