في الشهر الماضي، اتخذت واحدة من أبرز شركات رأس المال المغامر (VC) في العالم، وهي شركة Sequoia Capital، خطوة جريئة صدمت القطاع المالي.
في منشور مدونة نُشر في 26 أكتوبر/تشرين الأول، أعلنت Sequoia أنها ستتخلى عن نموذج أعمال رأس المال الاستثماري التقليدي الذي استخدمته منذ أوائل السبعينيات، وستتبني نموذجًا أكثر مرونة لصناديق التحوط. بدلاً من تشغيل دورة صناديق استثمار جامدة مدتها 10 سنوات — التي تضطر فيها إلى تصفية الاستثمارات في شركات التكنولوجيا في المراحل المبكرة بعد فترة زمنية محددة — ستنشئ الشركة هيكلًا جديدًا يوفر مزيدًا من المرونة في خيارات الاستثمار، ويسمح لها بالاحتفاظ بشركات التكنولوجيا المبتكرة على المدى الطويل.
لقد غيرت الثورة الرقمية الاستثمار التكنولوجي
لماذا تقوم Sequoia بإصلاح هيكل صندوقها الاستثماري؟ حسنًا، في حين حقق نموذج رأس المال الاستثماري التقليدي نتائج مذهلة للشركة ومستثمريها منذ إنشائها عام 1972، تعتقد الشركة أن هذا النموذج أصبح الآن قديمًا نظرًا لأن شركات التكنولوجيا يمكنها الاستمرار في تحقيق نمو هائل بعد فترة طويلة من طرحها للعامة.
من خلال اعتماد هذا النموذج الأكثر مرونة، فإن Sequoia — التي مولت في الماضي شركات مثل Alphabet و PayPal و Nvidia — ستكون قادرة على الاحتفاظ بشركات التكنولوجيا الكبرى لفترة أطول بكثير مما كانت عليه في الماضي. بدلاً من الاستثمار في كبرى شركات التكنولوجيا لبضع سنوات، ستتمكن الآن من مساعدة الشركات على استغلال إمكاناتها على مدار عقود.
“يرغب أفضل المؤسسين في إحداث تأثير دائم في العالم. طموحهم لا يقتصر على فترة 10 سنوات. وكذلك طموحنا” — رويلوف بوتا شريك Sequoia Capital
هذا النهج الجديد منطقي للغاية حيث يظهر التاريخ أنه في الماضي، استفادت الشركة من الشركات عالية النمو في وقت مبكر جدًا. فمثلًا، لو استمرت الشركة في الاستثمار في شركة Nvidia لصناعة الرقائق — التي شاركت معها مرة أخرى في عام 1993 — بعد الاكتتاب العام الأولي (IPO) عام 1999، لكانت قد حققت أموالًا تزيد عن 1000 ضعف1.
تعتقد Sequoia أن هذا النهج الجديد سيساعدها على تحقيق عوائد عالية لمستثمريها على المدى الطويل. إذا طُرحت شركة للاكتتاب العام واستمرت في تحقيق تقييم يزيد عن تريليون دولارًا أمريكيًا — كما فعلت شركة Alphabet — فمن المحتمل أن تظل الشركة تمتلك جزءًا كبيرًا من أسهمها.
من الجدير بالذكر أنه كجزء من إعادة الهيكلة، ستصبح Sequoia “مستشار استثمار مسجل”. سيؤدي ذلك إلى زيادة مرونتها، ويتيح لها دعم شركات محفظتها من خلال طرق التمويل المختلفة، مثل العروض الثانوية والاكتتابات العامة. سيُمكّن هذا الإعداد الشركة أيضًا من زيادة استثماراتها في فئات الأصول الناشئة مثل العملات المشفرة.
ما يمكن أن يتعلمه مستثمرو التجزئة من خطوة Sequoia Capital
بالنسبة للمستثمرين بالتجزئة، هناك العديد من النقاط الهامة التي يمكنهم الاستفادة منها في هذه الخطوة التي اتخذتها Sequoia Capital.
أكثر ما يمكن استنتاجه وضوحًا هو أن قطاع التكنولوجيا يقدم الكثير من فرص الاستثمار طويلة الأجل اليوم. في الوقت الحالي، نحن في خضم ثورة تكنولوجية تعمل على تغيير طريقتنا في العيش والسفر والتواصل. أصبحت هذه الثورة ممكنة بسبب ظهور تقنيات متقدمة مثل الحوسبة السحابية وشبكات 5G والذكاء الصناعي وهذه الثورة لا تشبه أي شيء شهده العالم من قبل، وهي لا تزال في مراحلها الأولى.
يمكن للمستثمرين الاستفادة من هذه الثورة الرقمية من خلال الاستثمار في شركات التكنولوجيا التي تتداول علنًا في أسواق الأسهم العالمية. واحدة من أسهل الطرق لعمل ذلك هي الاستثمار في محافظ eToro الذكية. هذه محافظ استثمارية متنوعة تتيح الاستثمار في مجموعة من المجالات التكنولوجية السائدة، وقد تم تصميمها لمساعدة المستثمرين على الاستفادة من الفرص طويلة الأجل في أسواق رأس المال.
والنتيجة الرئيسية الأخرى هي أنه عندما تأتي شركات التكنولوجيا إلى الأسواق العامة، فإنها غالبًا ما تكون في مهدها. في الماضي، كان يُنظر إلى الاكتتابات العامة الأولية في بعض الأحيان على أنها آلية للمحترفين لتفريغ الشركات التي حققت نموًا سابقًا وكانت تقييماتها مرتفعة. كان يُعتقد كثيرًا أن كل الأموال الطائلة تتحقق قبل الاكتتاب العام في الأسواق الخاصة. ومع ذلك لم يعد هذا هو الحال في هذه الأيام، حيث تستمر العديد من شركات التكنولوجيا في تحقيق عوائد هائلة للمستثمرين بعد الاكتتابات العامة الأولية. من الأمثلة على ذلك:
- Square. منذ الاكتتاب العام الأولي عام 2015، ارتفع سعر سهم Square من 9 دولارات أمريكية إلى 236 دولارًا أمريكيًا، مما أدى إلى تحقيق مكاسب بنحو 2,520٪ للمستثمرين. يمكن العثور على هذا السهم في محفظة MobilePayments الذكية لدى eToro، والتي تركز على أعمال المدفوعات المبتكرة.
- Hubspot. منذ الاكتتاب العام الأولي عام 2016، ارتفع سعر سهم Hubspot من 25 دولارًا أمريكيًا إلى 815 دولارًا أمريكيًا، مما أدى إلى تحقيق عائد بنحو 3,160٪ للمستثمرين. يمكن العثور على هذا السهم في محفظة RemoteWork الذكية لدى eToro، والتي صُممت لمساعدة المستثمرين على الاستفادة من التحول إلى ترتيبات عمل أكثر مرونة.
- Okta. منذ الاكتتاب العام الأولي عام 2017، ارتفع سعر سهم Okta من 17 دولارًا أمريكيًا إلى حوالي 250 دولارًا أمريكيًا، مما أدى إلى تحقيق عائد بنحو 1,370٪ للمستثمرين. يمكن العثور على هذا السهم في محفظة CyberSecurity الذكية لدى eToro، والتي صُممت لمساعدة المستثمرين على الاستفادة من نمو قطاع الأمن السيبراني.
- Zoom Video Communications. منذ الاكتتاب العام الأولي عام 2019، ارتفع سعر سهم Zoom من 36 دولارًا أمريكيًا إلى 280 دولارًا أمريكيًا، مما أدى إلى تحقيق عائد بنحو 675٪ للمستثمرين. يمكن العثور على هذا السهم أيضًا في محفظة RemoteWork الذكية لدى eToro.
- Airbnb. منذ الاكتتاب العام الأولي في ديسمبر/كانون الأول 2020، ارتفع سعر سهم Airbnb من 68 دولارًا أمريكيًا إلى 200 دولارًا أمريكيًا، مما أدى إلى تحقيق عائد بنحو 195٪ في أقل من عام. يمكن العثور على هذا السهم في محفظة TravelKit الذكية لدى eToro، والتي توفر خيارات استثمار واسعة في قطاعات السفر والترفيه والسياحة.
تتمثل النقطة الثالثة في خطوة Sequoia Capital في أن فئات الأصول الجديدة مثل العملات المشفرة يمكن أن تؤدي دورًا في محافظ المستثمرين على المدى الطويل. يمكن لهذه الأصول أن تزيد من عوائد المحفظة مع تقليل المخاطر الإجمالية بسبب ارتباطها الضعيف بالأصول التقليدية مثل الأسهم والسندات.
في العام الماضي، قارن المحللون في Fidelity أداء محفظة 60/40 للأسهم/السندات القياسية مع أداء حوالي 60/40 محفظة تحتوي على كمية صغيرة من Bitcoin (1٪ إلى 3٪). وجد المحللون أن المحافظ التي بها استثمارات في بيتكوين قد حققت عوائد أعلى بشكل كبير على المدى الطويل بمستوى مخاطر أعلى قليلًا. ومن الغريب أن النسبة المحددة — التي تقيس عائد المحفظة المعدل حسب المخاطر — كانت أعلى بكثير بالنسبة للمحافظ التي تحتوي على استثمارات لبيتكوين. يوضح ذلك إلى أن دمج الأصول المشفرة في محفظة تقليدية يمكن أن يؤتي ثماره. يمكنك الاطلاع على المزيد حول ذلك من هنا.
الفرص في الأسواق العامة
في النهاية، تُظهر الخطوة التي قامت بها شركة Sequoia Capital أن هناك الكثير من الفرص المثيرة للمستثمرين في الأسواق العامة اليوم. من خلال تخصيص رأس المال عبر عدد من العملات الرقمية السائدة، يمكن للمستثمرين وضع محافظهم الاستثمارية في وضع جيد لتحقيق عائدات طويلة الأجل.
المصادر
- https://www.wsj.com/articles/SB917224371262043000
رأس مالك في خطر.
الاستثمار في الأصول المشفرة لا يخضع للأنظمة في بعض دول الاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة. لا حماية للمستهلك.
عقود الفروقات هي صكوك معقدة وبها مخاطرة عالية بخسارة الأموال بسرعة بسبب الرافعة المالية. تخسر xx٪ من حسابات مستثمري التجزئة أموالاً عند تداول عقود الفروقات مع هذه الشركة. ينبغي أن تتاكد من أنك تفهم طريقة أداء عقود الفروقات، وإمكانية تحملك لمخاطر جسيمة بخسارة أموالك.
Smart Portfolios هو منتج قد يحتوي على عقود فروقات.
عقود الفروقات هي صكوك معقدة وبها مخاطرة عالية بخسارة الأموال بسرعة بسبب الرافعة المالية. تخسر xx٪ من حسابات مستثمري التجزئة أموالاً عند تداول عقود الفروقات مع هذه الشركة. ينبغي أن تتاكد من أنك تفهم طريقة أداء عقود الفروقات، وإمكانية تحملك لمخاطر جسيمة بخسارة أموالك.
هذه المراسلة هي للأغراض الإخبارية والتعليمية فقط، ولا ينبغي اعتبارها نصيحة استثمارية، أو توصية شخصية، أو عرضًا أو طلبًا لشراء أو بيع أي صكوك مالية. اُعدت هذه المواد دون أن تأخذ في الاعتبار أي أهداف استثمارية أو وضع مالي معين لشخص بعينه، ولم تُعد وفقًا للمتطلبات القانونية والتنظيمية لتعزيز البحث المستقل. أي ذِكر للأداء السابق أو المستقبلي لصك مالي، أو مؤشر، أو منتج استثماري لا يعتبر مؤشرًا موثوقًا للنتائج المستقبلية. لا تقدم eToro أي تعهد بأي شيء، ولا تتحمل أي مسؤولية تجاه دقة أو اكتمال محتويات هذا المنشور.
الأصول المشفرة لا تخضع للأنظمة في بعض دول الاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة. لا حماية للمستهلك.
التداول بالنسخ لا يرقى إلى مستوى النصيحة الاستثمارية. قد ترتفع قيمة استثماراتك أو تنخفض. رأس مالك معرض للمخاطر.