مقدمة
الشراء والبيع هما أهم أداتين توفرهما لنا الأسواق، فلماذا نركز بشدة على واحدة منهما فقط؟ إن الشراء فقط هو بلا شك الخيار الأبسط—من الأسهل فهمه وإدارته وإنجاز المهمة على المدى الطويل. إنه يعمل بشكل جيد لمن يريدون محفظة تُدر دخلًا دون جهد.
إذا كنت أحد هؤلاء الأشخاص، فمن المحتمل أنك لا تدرك مقدار القيمة التي تتركها دون استغلالها.
قد يساعدك دمج البيع (الاستفادة من انخفاض سعر أحد الأصول) في استراتيجيتك على الحفاظ على الأرباح التي تجنيها خلال السوق الصاعدة، بمجرد ظهور السوق الهابطة حتمًا. قد يساعد أيضًا على تقليل المخاطر الإجمالية، وقد تتمكن حتى من تحقيق عائد إيجابي بينما تتجه الأسواق نحو الانخفاض!
دورات السوق الرئيسية
يتحرك السوق في دورات، صعودًا وهبوطًا، مرارًا وتكرارًا — وبينما يرتفع اتجاه أصل رئيسي تاريخيًا، إلا أن فترات الانخفاض متكررة وأحيانًا كبيرة من حيث حجمها ومدتها. لماذا لا تحسبها، أو حتى تحقق أقصى استفادة منها؟ لدينا الأدوات اللازمة تحت تصرفنا للاستفادة الكاملة من هذه الفترات!
هل تعلم أنك لو كنت قد استثمرت في مؤشر Nasdaq في ذروته عام 2000، لكنت قد عانيت من تراجع بنسبة 84٪ ولم يكن هذا التراجع لينكسر مرة أخرى حتى عام 2015؟ خمسة عشر عامًا!
الأداء السابق ليس مؤشرًا على النتائج المستقبلية
هذا مثال مبالغ فيه، لكن ألا تعتقد أنه فريد في نوعه. تعتبر عمليات التراجع الكبيرة وفترات الركود جزءًا طبيعيًا من دورات السوق.
منذ عام 2009، كان لدينا سوق صاعد ملحمي وأصبحنا مجبرين على الشراء فقط، للاستفادة من كل فرصة، لأن ذلك منطقي تمامًا! اعتاد العديد من المستثمرين عن طريق الخطأ على استخدام العقد الماضي كنمودج مصغر بالكامل، واستقراء للسوق سيستمر في الارتفاع إلى الأبد. لسوء الحظ، هذه ليست الطريقة التي تعمل بها الأسواق.
العمليات الحسابية المدهشة وراء التراجع
البيع لا يعني فقط محاولة تحقيق عائد إيجابي في حالات التراجع، إنه أولاً وقبل كل شيء يعني ببساطة عدم تركيز جزء كبير جدًا من أرباحك على السوق الصاعدة.
أنت لا تعرف أبدًا مدى عمق التصحيح التالي. لا يدرك معظم الناس أن الحفرة التي يحفرونها من خلال الاستمرار بعناد في الشراء خلال السوق الهابطة يُصعّب أكثر الخروج منها كلما تعمقت.
مثال: إذا مررت بسوق هابطة بنسبة 50٪ أثناء استثمارك بالكامل، فهذا صعب، لكن قد تعتقد: «يمكنني تحقيق عائد بنسبة 50٪ في السنوات القليلة المقبلة لإعادتي إلى التعادل». حسنًا، انتظر لحظة. إذا انتقلت من محفظة بقيمة 1000 دولار إلى 500 دولار وحصلت الآن على مكسب بنسبة 50٪، فستكون القيمة 750 دولارًا، ولن تعود إلى القيمة 1000 دولار. لقد فقدت 50٪، لكنك الآن بحاجة إلى مكسب 100٪ فقط لإعادتك إلى حيث بدأت. يوضح هذا الحساب سبب أهمية اتخاذ إجراءات لحماية محفظتك من تراجعات السوق. يزداد الأمر سوءًا كلما انخفضت (على سبيل المثال، تتطلب خسارة 75٪ مكاسب بنسبة 300٪ لإعادتك إلى نقطة التعادل).
إن حماية رأس المال من التراجع مهمة بقدر أهمية التركيز على تنميته، إن لم يكن أكثر من ذلك! إذا فقدت بعض المكاسب، يمكنك دائمًا انتظار فرصة أخرى، ولكن إذا فقدت كل بطاقاتك، فلن تتمكن من اللعب بعد ذلك.
لماذا لا تستغل كل أداة يقدمها لك السوق؟
الأسواق تنافسية. من السهل نسيان ذلك، حيث اعتاد الكثيرون على تحقيق عوائد جيدة دون الحاجة إلى بذل الكثير من العمل. في حين أن هذا قد يكون هو الحال على مدار فترة زمنية (في الأسواق الصاعدة بالتحديد)، إذا كنت ترغب في تحقيق عوائد أفضل باستمرار، على مدى فترة زمنية أطول، لا يمكنك فعل ما يفعله الآخرون.
هذا ليس بالأمر السهل، كما أن الناس يبذلون قصارى جهدهم للحصول على ميزة جيدة. الشراء والبيع هما أهم أداتين يقدمهما لنا السوق، لذلك يبدو من الجنون تمامًا عدم التفكير في استخدام هاتين الأداتين الرئيسيتين.
إذن … ما هو البيع بالتحديد؟
إنه مصطلح يتم طرحه، غالبًا مع بعض الدلالات السلبية، ويبدو أنه محفوف بالمخاطر للغاية، وأحيانًا شرير! دعنا نلقي نظرة فاحصة.
لنفترض أنك تعتقد أن سعر سهم Tesla سينخفض — كيف يمكنك تحقيق ربح من انخفاض أحد الأصول؟ بأن تجد شخصًا على استعداد لإقراضك أسهم Tesla الخاصة به. أنت توافق على اقتراض سهم واحد من Tesla (يبلغ قيمته حاليًا حوالي 600 دولار) ودفع مبلغ صغير من الفائدة عليه حتى تعيده. المهم هو ألا يصل دينك من المقرض إلى 600 دولار، فأنت مدين له بسهم واحد من Tesla. تبيع على الفور سهم Tesla في السوق وتحتفظ بمبلغ 600 دولار. إذا تحرك السوق لصالحك وبعد ذلك ببعض الوقت يتم تداول Tesla بسعر 300 دولار، فستتمكن من إعادة شراء سهم واحد مقابل 300 دولار، وسداد ديونك من سهم Tesla واحد، بينما لا يظل لديك 300 دولار متبقية!
بالطبع كل هذا يحدث في الخلفية — كل ما عليك فعله إذا كنت ترغب في البيع هو الضغط على “بيع”! الآن بعد أن فهمنا كيف يعمل البيع، دعنا نلقي نظرة على كيفية استخدامه لبناء استراتيجية متفوقة في الأسواق.
استخدام استراتيجية شراء/بيع للتحوط
التحوط، في هذا السياق يعني محاولة تقليل مستوى المخاطر لديك، من خلال فتح الصفقات التي من المتوقع أن تنتج عائدًا على عكس مقتنياتك الحالية.
لنفترض أنك تحتفظ بصفقة TSLA، والتي تريد الاحتفاظ بها على المدى الطويل، لكنك تعتقد أن السهم قد يكون محمومًا بعض الشيء في الوقت الحالي. ما يمكنك فعله هو البيع على المكشوف لمبلغ مساوٍ بالدولار لمؤشر أو صندوق المؤشرات المتداولة (ETF) والذي يرتبط ارتباطًا وثيقًا بـ TSLA، مثلARKK أو NSDQ100. عند عمل ذلك، إذا بدأت في خسارة المال في صفقة TSLA، فستحقق مبلغًا مماثلًا في الأرباح من صفقة البيع. من ناحية أخرى، إذا استمرت Tesla في الارتفاع، فسيتم تعويض هذه المكاسب في الغالب بخسائر من صفقات البيع.
يتمثل أحد الخيارات في العثور على أصل مشابه قدر الإمكان (في حالة Tesla، يمكن أن تكون هذه شركة سيارات كهربائية أخرى مثل Rivian Automotive)، وبالتالي، يُنظر إليها على أنها فئة مخاطر مشابه جدًا. بهذه الطريقة، من خلال الجمع بين شراء أحد الأسهم وبيع الآخر في استراتيجيتك، يمكنك تقليل مخاطرك إلى الصفر تقريبًا، كما أنه لو ارتفع أحدهما، يجب أن يرتفع الآخر بمقدار مماثل والعكس صحيح. ومع ذلك، عند الشراء، فإن أفضل شركة في الفضاء (Tesla في رأيي)، والأسوأ في البيع، ستتمكن من جني الأرباح مع التعرض لأدنى حد من المخاطر. في هذا المثال، تعتقد أن Tesla من المرجح أن ترتفع أكثر من Rivian في سوق صاعدة (وتنخفض بشكل أقل في سوق هابطة)، وبالتالي يسمح لك هذا بجني المزيد من صفقات الشراء أكثر مما تخسره في صفقات البيع (أو العكس)، كل ذلك مع البقاء على مقربة من صافي التعرض المحايد.
الاستراتيجيات ليست بالأبيض والأسود
بينما يدافع البعض عن استراتيجية الشراء فقط، والبعض الآخر عن استراتيجية الشراء/البيع، من المهم أن نتذكر أننا نتحدث عن طيف. يمكن أن تشتري بنسبة 100٪، أو أن تتحوط بنسبة 100، أو تبيع بنسبة 100٪، ولكن هناك أيضًا أرضية وسطية كبيرة بين هاتين النقطتين المتطرفين. إذا شعرت بأن السوق محمومة، أو أن سهمًا معينًا مبالغًا فيه، فقد ترغب في فتح بعض صفقات البيع التي تمثل، على سبيل المثال، 20٪ من محفظتك، بينما تظل صفقات الشراء 80٪. أو قد تبيع في الغالب في السوق، ولكن هناك أسهم فردية تريد أن تظل مفتوحة كشراء طوال الوقت. هناك مجموعات وفروق دقيقة لا حصر لها.
خذ السوق الحالي كمثال — يمكنك بيع المؤشرات مع استمرارها في الاتجاه الهبوطي، مع الحفاظ على صفقات شراء في السلع أو أسهم الأساسيات والنفط. كانت هذه الاستراتيجية ستعمل على التحوط من الكثير من المخاطر الاتجاهية، بينما تحقق في الواقع عائدًا إيجابيًا على كل من صفقات الشراء والبيع! خلاصة القول هي أن الاستراتيجية المثلى هي أن تحاول الحصول على أكبر قدر ممكن من الصعود، مهما كانت ظروف السوق، مع التعرض لأقل قدر ممكن من المخاطر.
شكل آخر من أشكال التنويع
حاول التفكير في اتجاه المحفظة من منظور التنويع. الجميع على دراية بالفكرة التقليدية للتنويع: لا تضع كل بيضك في سلة واحدة! هذه نصيحة كلاسيكية لأنك لا تريد المخاطرة بكل شيء على متغير واحد. إذا استثمرت محفظتك بالكامل في Amazon، لكن الشركة بدأت في الأداء بشكل سيئ، فستكون محفظتك بأكملها ضعيفة. لهذا السبب تقوم بتضمين الأصول الأخرى. إذا لم يكن أداء البعض جيدًا، فمن المحتمل أن يكون البعض الآخر كذلك على الأقل.
التعرض الاتجاهي هو نفس الفكرة: الشراء فقط، وهو الشكل الأكثر شيوعًا للاستثمار، يعني عدم التنوع بشكل لا يصدق بالنسبة لي. تعتمد جميع صفقاتك على نفس المتغير (على سبيل المثال، أن السوق سيستمر في التحسن والارتفاع) ومن المحتمل أن تكون مترابطة تمامًا. إذا تعرضت الأسواق لضربة كبيرة ولم تقم بإجراء أي تغييرات، فقد ينتهي بك الأمر بتحقيق خسائر كبيرة جدًا. يصبح هذا صحيحًا للغاية عندما تتعرض الأسواق لضربة كبيرة جدًا — مع زيادة التقلب، وفي حالة ترابط الصكوك. هذا لأن الناس يصابون بالذعر ويبدأون في بيع كل شيء دون تمييز. في هذه الحالة، فإن امتلاك سلة متنوعة من صفقات الشراء لن يفيدك كثيرًا — التنويع الوحيد الذي سيساعدك في الواقع هو أن يكون لديك بعض صفقات البيع!
ألا يعتبر البيع محفوفًا بالمخاطر؟
من الناحية الفنية، فإن صفقة البيع المنعزلة لها مخاطر أكثر بكثير من صفقة الشراء. هناك سببان رئيسيان لذلك:
- من الناحية التاريخية، تتجه الأسواق صعودًا، لذا عند الشراء، تكون الاحتمالات ضدك (على المدى الطويل).
- الحد الأقصى للمكاسب التي يمكنك تحقيقها عن طريق البيع على المكشوف هو 100٪ (إذا ذهب الأصل الذي تقوم ببيعه إلى الصفر)، في حين أن الحد الأقصى لخسارتك غير محدود (حيث يمكن للأصل أن يستمر تقنيًا في الزيادة في السعر إلى ما لا نهاية).
- صفقات الشراء هي صفقات عقود فروقات. عقود الفروقات هي منتجات مالية معقدة تعتمد على المضاربة بطبيعتها. قد لا تكون عقود الفروقات مناسبة لجميع المستثمرين ولا تمتلك الأصول الأساسية. أنت تخاطر بفقدان كل استثمارك في فترات تقلبات السوق العالية
لكن لا تستعجل — الأمر ليس بهذه البساطة. في حين أن هناك مخاطر في الاحتفاظ بصفقات البيع منفردة، إلا أن امتلاك صفقات بيع في محفظة متوازنة قد يقلل في الواقع من بعض المخاطر. فكر في الأمر— عندما تشترِ فقط، فأنت منفتح باستمرار لخطر تراجع الأسهم. لا أحد يعرف متى يمكن أن تظهر سوق هابطة سيئة، لذلك فأنت دائمًا معرض لفرصة التراجع الكبير. من ناحية أخرى، إذا كان لديك مزيج من عمليات البيع والشراء فستخفف الضربة على الأقل.
الخلاصة
في حين أن إضافة صفقات بيع إلى محفظتك قد يبدو معقدًا أو محفوفًا بالمخاطر، إلا أنه قد يكون طريقة رائعة لتقليل مخاطر محفظتك الإجمالية وحمايتك من الأوقات التي تتجه فيها الأسواق إلى الأسفل.
إن تضمين بعض التحوطات أو عمليات البيع المباشر في المحفظة يتطلب مهارة وحكمة وتوقيتًا مناسبًا. بالنسبة لأولئك الذين لديهم أفق زمني طويل الأجل، والذين يرغبون في الاستمرار في الاستثمار بأكبر قدر ممكن من البساطة والراحة، فمن المقبول تمامًا امتلاك محفظة شراء فقط. ولكن إذا كنت تحاول التفوق باستمرار على الأسواق، خلال فترات الصعود والهبوط، عليك ببساطة استخدام استراتيجية أكثر نشاطًا تتضمن صفقات بيع أيضًا.
الشراء والبيع هما الأداتان الرئيسيتان اللتان يوفرهما لنا السوق، لذا فإن استخدام واحدة من الاثنتين سيترك دائمًا – في رأيي – بعض القيمة دون استغلال.
عقود الفروقات هي صكوك معقدة، وبها مخاطرة عالية بخسارة الأموال بسرعة بسبب الرافعة المالية. 78% من حسابات المستثمرين بالتجزئة تخسر أموالها عند تداول عقود الفروقات مع هذه الشركة. يجب أن تتأكد من أنك تفهم كيف تعمل عقود الفروقات، وما إذا كان بإمكانك تحمل المخاطرة العالية بخسارة أموالك.
هذه المراسلة هي للأغراض الإخبارية والتعليمية فقط، ولا ينبغي اعتبارها نصيحة استثمارية، أو توصية شخصية، أو عرضًا أو طلبًا لشراء أو بيع أي صكوك مالية. أُعدت هذه المادة دون أخذ أهداف استثمارية محددة خاصة بالمتلقي أو موقفه المالي في الاعتبار، ولم يجرِ إعدادها وفق المتطلبات القانوية والتنظيمية الخاصة بالترويج للأبحاث المستقلة. لا تعتبر الإشارة لأداء أحد السندات المالية أو المؤشرات أو مجموعات المواد الاستثمارية مؤشرًا موثوقًا به بالنسبة للنتائج المستقبلية ولا ينبغي التعامل معها على أنها كذلك. لا تقدم eToro أي تعهد ولا تتحمل أي مسؤولية فيما يتعلق بدقة أو اكتمال محتوى هذا المنشور.