الاستثمار مع مراعاة الحالة البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG) له مفهوم بسيط: الاستثمار في الشركات ذات ممارسات مستدامة، على أمل تحقيق بعض العوائد الجيدة.
ولكن، على أرض الواقع، ESG لها ما يمكن تشبيهه بأزمة هوية. هل هي طريقة للاستثمار بشكل أخلاقي؟ هل هي مصفاة للشركات جيدة الإدارة؟ حيلة لعمل محفظة بأداء فوق المتوسط؟
هذا العام، أصبحت الإجابة واضحة: لا شيء مما سبق. كانت هناك اتهامات بأن الشركات تدعي أنها صديقة للبيئة خلافًا لحقيقتها، وخلافات عامة حول موضوعية المبادئ التوجيهية البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات. خلال الأشهر الثلاث الماضية، واجهت صناديق ESG التي مقرها الولايات المتحدة أول تدفقات خارجية لها منذ أكثر من خمس سنوات. تراجعت إحصائيات الأداء، وتخلفت الأسهم التي تركز على الحالة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركة عن مؤشر S&P 500 هذا العام للمرة الأولى منذ عام 2017*.
*الأداء السابق ليس مؤشرًا على النتائج المستقبلية.
ESG ليست بلا فائدة. لكن علمنا هذا العام أننا جميعًا بحاجة إلى التفكير في الأمر بطريقة مختلفة قليلاً.
مقياس المخاطر
إذا كنت مستثمرًا عمليًا، فقد تتمثل استراتيجيتك في العثور على الشركات التي تعمل بشكل أفضل من الشركات الأخرى. لا بأس في ذلك — نحن جميعًا نسعى لنعيش حياة مالية أفضل.
لكن في بعض الأحيان، نركز كثيرًا على العائد ونتجاهل المخاطر. الأسواق الهابطة مثل التي نحن فيها الآن تجعل هذا واضحًا بشكل صارخ.
هناك نوعان من المخاطر يجب مراعاتهما. أحدهما هو المخاطر المنهجية، أو عوامل الخطر التي يمكن أن تؤثر على السوق بأكمله: الاقتصاد، والسياسة النقدية، والأزمات السياسية غير المعروفة، وما إلى ذلك. الآخر هو مخاطر غير منهجية، أو عوامل الخطر التي تؤثر على شركة أو قطاع معين. كلاهما مهم ويجب أخذه في الاعتبار، ويمكن إدارتهما بطرق مختلفة.
درجات وتقييم ESG يمكن أن يساعدنا على قياس المخاطر غير المنهجية بطريقة غير تقليدية — بما يتجاوز الأرقام التي قد تراها في الميزانية العمومية أو بيان الدخل. اعتبر أن الحالة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركة شيئًا غير قابل للقياس الكمي، مثل مدى استدامة سياسات الطاقة في الشركة أو مدى تنوع فريق قيادتها. في الواقع، يستخدم حوالي 39% من المستثمرين نتائج ESG للحصول على معلومات إضافية حول استثماراتهم، وفقًا لاستطلاع Retail Investor Beat الذي أجريناه.
لن تساعدك درجة ESG في قياس حجم الأموال التي يمكن أن تجلبها الشركة، ولكنها قد تمنحك رؤى حول الممارسات التجارية القديمة، وظروف العمل غير المستقرة، وديناميكيات الطاقة غير المتوازنة في C-suite. بمرور الوقت، يمكن أن تؤدي هذه المشكلات إلى زيادة تكاليف التشغيل وتقويض الثقة في الإدارة. بالإضافة إلى ذلك، في عالم تتحرك فيه المعلومات بسرعة الضوء، يمكن أن تتحول زلة صغيرة إلى أزمة علاقات عامة مكلفة.
من المهم أيضًا أن تفهم عدد استثماراتك التي تعاني من نفس عوامل الخطر المرتبطة بالحالة البيئية والاجتماعية والحوكمة. هل تميل محفظتك التجارية كثيرًا نحو الطاقة التقليدية، أم أنها تتضمن عددًا كافيًا من الشركات الصديقة للمناخ؟ هل لدى شركاتك عمليات في دول العالم الثالث لا تراعي حقوق الإنسان؟ يمكن أن تساعدك نتائج ESG على قياس مدى تعرض أموالك للصدمات غير المتوقعة مثل أزمات السلع أو القلاقل الجيوسياسية.
الشعور بالسيطرة
نريد جميعًا التحكم في أموالنا – كيف نتكسبها، وكيف ننفقها، وأين نستثمرها. ولكن عندما تستثمر في شركة، فأنت تتصرف بناءً على إيمانك بها — بغض النظر عن مدى معرفتك بخطط العمل أو أداء الأسهم. في هذه الأيام، أصبحت الشركات الكبيرة متعددة الأوجه هي المعيار في سوق الأوراق المالية. انظر فقط إلى أمازون: إنها شركة تجارة تجزئة عبر الإنترنت دخلت مؤخرًا في متاجر البقالة وتقنية المنزل الذكي وبث المحتوى. تتطور الشركات بمرور الوقت، وتحتاج إلى فهم ما تحصل عليه.
في الماضي، كان بإمكانك البحث في البيانات المالية للحصول على خصوصيات وعموميات الشركة، لكن هذا يتطلب وقتًا وخبرة. هناك الآلاف من الصناديق المتداولة في البورصة في السوق والتي تعرض موضوعات مختلفة — الميمات، وميتافيرس، وحتى مؤشرات الأسهم الرائعة — أو يمكن أن توفر لك نافذة على ما يحرك الأسماء المفضلة لديك.
هنا يأتي دور بيانات ESG. قد لا ترسم بيانات ESG الصورة الكاملة لنشاط تجاري، ولكنها يمكن أن تتيح لك مزيدًا من المعلومات حول أين تذهب أموال الشركة ووقتها، بحيث يكون لديك المزيد من الشفافية حول ما تستثمر فيه. هل تفضل تجنب الاستثمار في الشركة التي تشارك في التكسير الهيدروليكي؟ لست مضطرًا للاستثمار هناك، ويمكنك اتخاذ هذا القرار بسهولة أكبر باستخدام بيانات ESG التي تحدد ممارسات الأعمال التي تخضع للتدقيق المتزايد. هذه ميزة يريدها المستثمرون أيضًا —حوالي ذكر 43% من المشاركين في استطلاع Retail Investor Beat أنهم يستخدمون بيانات ESG للتأكد من توافق الاستثمارات مع معتقداتهم.
ولكن احذر. على الرغم من عدم وجود خطأ في هذا الأمر، إلا أنك تحتاج إلى إجراء البحث قبل اعتبار ما إذا كانت الشركة “أخلاقية” أم لا. لا يمكن لمعايير ESG إلا أن تحكي جزءًا بسيطًا من القصة، وقد تكون النتيجة الإجمالية انعكاسًا لشركة تركز بشدة على مقياس واحد من الثلاثة.
قاعدة عامة
لقد كان عامًا صعبًا لشركات ESG. وعلى الرغم من أن المفهوم له نوايا حسنة، إلا أنه لا يزال يتطلب منك التدقيق فيما تبحث عنه. يمكن أن تكون بيانات ESG أداة قوية لتقييم المخاطر والتحكم في المكان الذي تستثمر فيه.
إليك قاعدة عامة سهلة: إذا كنت تستخدم ESG لكي تفهم أين تذهب أموالك، فمن المحتمل أنك على الطريق الصحيح. إذا كنت تستخدم ESG كوسيلة لإنقاذ العالم، فقد تحتاج إلى مراجعة الواقع.
*البيانات مصدرها Bloomberg. يمكن إتاحتها عند الطلب.
هناك 79% من حسابات مستثمري التجزئة يخسرون أموالهم عند تداول عقود الفروقات مع هذه المنصة. يجب أن تتأكد من أنك تستطيع تحمّل المخاطرة العالية بفقدان أموالك.
هذه المراسلة هي للأغراض الإعلامية العامة والتعليمية فقط، ولا ينبغي اعتبارها نصيحة بمنتج مالي، أو توصية شخصية، أو عرض، أو دعوة لشراء أو بيع أي منتج مالي. لقد أُعدت دون أخذ أهدافك أو وضعك المالي أو احتياجاتك بعين الاعتبار. أي إشارات إلى الأداء السابق والمؤشرات المستقبلية ليست ولا ينبغي أن تؤخذ على أنها مؤشر موثوق للنتائج المستقبلية. لا تقدم eToro أي تعهد ولا تتحمل أي مسؤولية فيما يتعلق بدقة أو اكتمال محتوى هذا المنشور.