إذا كنت قد استثمرت 10000 دولار في S&P 500 في عام 1986، فسيكون لديك حوالي 504796 دولارًا اليوم*. عائد يُقارب 5000٪. الأمر جيد جداً إلى حدٍ ما! ومع ذلك، إذا فعلت الشيء نفسه مع 100 NASDAQ(الذي صدر عام 1986)، فستحقق بدلاً من ذلك 1408937 دولارًا [بافتراض أنك أعدت استثمار كافة توزيعات الأرباح في كلتا الحالتين]. ما يقارب 14000٪ في نفس الفترة. ومع ذلك، كنت ستدفع تكاليف أخرى نظير هذا الأداء الأعلى: أي تقلبات كبيرة في الأسعار.
مؤشر NASDAQ 100، الخادم الجيد لـ «النمو»، لديه مؤشرات ارتفاع وانخفاض أعلى بكثير من S&P 500.
الأداء السابق ليس مؤشرا على النتائج المستقبلية.
وهذا جزء من جذب مستثمري «النمو». اختر الشركات المناسبة وسيحقق لك الاستثمار في النمو عوائد أعلى بكثير. لكنك تحتاج أيضًا إلى تحضير نفسك لتحمل الانكماش الاقتصادي.
ما هو الاستثمار في النمو؟
تميل الشركات إلى اتباع نفس دورة الحياة عندما يتعلق الأمر بتحقيق عائدات وأرباح وإحداث تدفق نقدي:
- في البداية، سيحاولون فقط العثور على بعض العملاء. في هذه المرحلة (بدء التشغيل)، عادة ما يخسرون المال. إذا وجدوا بعض العملاء وبعض الاستثمارات (أو القروض) لمواصلة نشاطهم، فإنهم يحققون النمو. لدينا تعريف لهذه الأنواع من الأعمال: الشركات الناشئة.
- في المرحلة الثانية (النمو)، يحاولون توسيع نطاق العمليات. إذا ما نجحوا يمكن أن تنمو الإيرادات بسرعة كبيرة، وفي وقت لاحق من هذه المرحلة، قد تصبح مربحة –ما يؤدي إلى تدفق الأموال.
- ترى المرحلة التالية (مرحلة الفشل) نمو الأعمال بسرعة، ولكن ليس بالسرعة التي كانت عليها في السابق. تواجه الشركة في النهاية صعوبة في إيجاد طرق جديدة للنمو.
- المرحلة قبل الأخيرة (النضج) تحاول فيها الشركة الحفاظ على الوضع الراهن فقط. عادة ما تبدأ الشركة في هذه المرحلة في إصدار توزيعات أرباح لمكافأة المستثمرين نظرًا لصعوبة التوصل لارتفاع في سعر السهم.
- وأخيرًا مرحلة (التراجع)، تبدأ الشركة في التراجع وغلق أبوابها في النهاية. قد يستغرق ذلك سنوات أو حتى عقود. لكن في بعض الأحيان يكون الأمر سريعًا بشكل مفاجئ.
يميل «الاستثمار في النمو» (في الأسواق العامة) إلى التركيز على الشركات في مرحلةٍ ما بين المرحلتين الثانية والثالثة. لا يتعين أن تكون هذه الشركات شركات تكنولوجيا! تضمنت مجالات النمو التاريخية على مر العقود: السيارات والمرافق وحتى صناعة السجاد. لكن في هذه الأيام، غالبًا ما تكون شركات تقنية لأنها تستطيع توسيع نطاق عملياتها بسرعة مع الحفاظ على هوامش الربح أو تحسينها، أي أن توسيع شركة غير تقنية مثل سلسلة فندقية يتطلب مبالغ كبيرة من المال لشراء العقارات وتوظيف جميع الأشخاص لتشغيل تلك الفنادق. في حين أن شركة التكنولوجيا، مثل استوديو الألعاب عبر الهاتف المحمول، تحتاج فقط إلى إتاحة تطبيقها في أسواق أخرى.
إذا كان باستطاعتك العثور على شركة جيدة بسعر جيد، فقد يكون الاستثمار في النمو طريقة فعالة لزيادة عوائد الاستثمار. يُترجم النمو السريع في الأعمال إلى نمو سريع في سعر السهم. تعني الأعمال ذات الهامش المرتفع توفير الكثير من الأموال السائلة لتسريع النمو أو إعادة شراء الأسهم أو الادخار للأيام العصيبة. لكن، يمكن أن تكون هذه الأنواع من الشركات محفوفة بالمخاطر بشكل لا يمكن تصديقه. لاسيما الشركات الأقرب للناحية الأخرى من دورة الحياة (انظر الرسم البياني أعلاه). ليس من المؤكد أن الشركة التي حققت نمواً هائلاً في الإيرادات ستكون مربحة يومًا ما كما يمكن للأخطاء الصغيرة أن تدمر الشركات التي لا تزال في مهدها. يميل السوق إلى توقع نمو هائل، لذا فإن أي علامات على هذا التباطؤ ستثير قلق المستثمرين.
مقارنة بين الاستثمار في النمو والاستثمار في القيمة
غالبًا ما تسمع أشخاصًا في الدوائر المالية يتحدثون عن مقارنات بين قيم الأسهم وبين معدلات نموها. يمكن أن يكون هذا مضللاً. على مدى عقود، تطور تعريف «القيمة»، والآن هناك العديد من الفئات الفرعية. ومع ذلك، يمكنك تعريف كل منها في أبسط صورها على النحو التالي:
القيمة: الشركات التي سعر سهمها جيد لأنه أقل من القيمة العادلة لهذا المجال.
النمو: الشركات التي تُنمي الإيرادات أو الأرباح بسرعة كبيرة، ومن المتوقع أن يستمر ذلك.
يمكن أن يكون المشروع التجاري استثمارًا في القيمة والنمو معاً. يمكن أن يكون هذا شائعًا بشكل منطقي في الأسواق الهابطة. إنه نادر في الأسواق المستمرة في الصعود. في سوق صاعدة على مدار عدة سنوات، قد تضطر إلى معادلة «النمو بسعر مناسب»، على الرغم من ظهور استثمارات في النمو ذات قيمة جيدة من وقت لآخر.
باختصار
عادة ما يستثمر مستثمرو النمو في الشركات الناشئة التي من المتوقع أن تنمو إيراداتها وأرباحها بشكل أسرع من متوسط نمو المشاركين معها في السوق. هناك مجموعة كبيرة من الشركات في هذه الفئة. من الشركات التي لم يتجاوز عمرها بضع سنوات ولم تحقق أرباحًا حتى الآن، إلى الشركات التي تبلغ قيمتها عدة مليارات من الدولارات. عادةً ما يكون التقلب المرتبط بهذه الاستثمارات أعلى عموما منه في المجالات غير المتعلقة بالنمو. وقد يكون في بعض الأحيان أعلى من ذلك بكثير.
يمكن أن تكون الشركات الأصغر سنًا وغير المثبتة استثمارات محفوفة للغاية بالمخاطر. ولكن هناك أيضًا فرصة أن تصبح أبرز الشركات في قطاع التكنولوجيا (FAANGs) في السنوات العشر القادمة. هذا هو حلم كل مستثمر في النمو. لكن هذا لا يعني أنه يجب عليك التقصير في أداء واجبك!
هذا المنشور هو أغراض إعلامية وتعليمية عامة فقط ولا ينبغي اعتباره مشورة منتج مالي أو توصية شخصية أو عرضًا أو التماسًا لشراء أو بيع أي منتج مالي. هذه المعلومات عامة فقط وقد تم إعدادها دون مراعاة أهدافك أو وضعك المالي أو احتياجاتك. ليست إشارات إلى الأداء السابق والمستقبلي لسند مالي أو مؤشر أو منتج استثماري مجمع مؤشرًا موثوقًا للنتائج المستقبلية ولا ينبغي اعتبارها كذلك.