في حين أن العديد من مجالات التكنولوجيا، كأشباه الموصلات وألعاب الفيديو والقيادة الذاتية، استمرت في تحقيق عوائد قوية للمستثمرين في عام 2021، كانت خيبة الأمل كبيرة في أسهم التجارة الإلكترونية. في هذا القطاع، كان أداء كل من الشركات الرئيسية مثل Amazon وAlibaba، والشركات الصغيرة والصاعدة مثل متاجر التجزئة للأزياء عبر الإنترنت ASOS ومتاجر التجزئة لمستلزمات الحيوانات الأليفة Chewy، أقل من أداء السوق الأوسع بهامش كبير.
إذن، ما الخطأ الذي حدث في أسواق التجارة الإلكترونية في عام 2021؟ وهل أدى ضعف الأداء في هذا المجال من التكنولوجيا إلى توفير فرصة شراء للمستثمرين؟
لماذا كان أداء أسهم التجارة الإلكترونية دون المستوى في عام 2021؟
هناك عدد من الأسباب التي أدت إلى تحقيق أسهم التسوق عبر الإنترنت عائدات ضعيفة في عام 2021.
السبب الأول هو أن القطاع كانت — وما زال — يعاني من مجموعة واسعة من مشكلات سلسلة التوريد الناجمة عن جائحة كوفيد-19.
في بدايات الجائحة، خفضت العديد من شركات الشحن طاقتها استجابةً لانخفاض مستويات الطلب. تسبب هذا في مشاكل لوجستية كبيرة عندما ارتفع الطلب على السلع الاستهلاكية بعد عدة أشهر، ولا يزال هناك عدم تطابق بين العرض والطلب حتى اليوم.
أدت الاختناقات في الموانئ الأمريكية بسبب نقص الموظفين الناتج عن الإغلاق الذي فرضه فيروس كورونا إلى تفاقم أزمة الشحن. في سبتمبر 2021، أُجبرت 65 سفينة شحن على الوقوف في طوابير خارج أكبر اثنين من الموانئ في أمريكا. قبل الجائحة، كان من غير المعتاد أن تنتظر أكثر من سفينة واحدة دورها.
كما تسبب النقص في سائقي الشاحنات في تعطيل سلاسل التوريد. لقد كانت هذه مشكلة في كل من الولايات المتحدة وأوروبا. أخيرًا، كان نقص مساحة المستودعات مشكلة أيضًا.
اجتمعت كل هذه المشكلات لتخلق العاصفة التي أثرت كثيرًا على سلاسل التوريد بالتجزئة. نتيجة لهذه التحديات، لم يتمكن العديد من تجار التجزئة من توصيل البضائع إلى العملاء في الوقت المناسب.
التكاليف المرتفعة أثرت على الأرباح
السبب الآخر لانخفاض أسهم التجارة الإلكترونية هو أن التكاليف المرتفعة أضرت بالأرباح. لقد واجه العديد من تجار التجزئة تكاليف شحن وتخزين أعلى بكثير، وذلك بسبب اضطرابات سلاسل التوريد. في الولايات المتحدة، أظهرت بيانات مكتب إحصاءات العمل أن تكاليف النقل وتخزين البضائع السنوية للطلب النهائي قفزت بأكثر من 18٪ في نوفمبر. ويمثل ذلك أكبر زيادة سنوية منذ عام 2009.
وفي الوقت نفسه، كان على تجار التجزئة أيضًا التعامل مع الزيادات في أسعار المواد الخام وارتفاع أجور العمال. كان لهذه التكاليف المرتفعة تأثير كبير على الأرباح. على سبيل المثال، سجلت Amazon صافي دخل قدره 3.2 مليار دولار في الربع الثالث من عام 2021، ليشكل انخفاضًا مقارنة بالعام السابق حيث كان الرقم 6.3 مليار دولار.
العودة إلى المخازن الفعلية
بالطبع، كان لإعادة فتح الاقتصاد العالمي تأثير أيضًا على تجار التجزئة عبر الإنترنت. تمكن المستهلكون من العودة إلى المتاجر الفعلية، وهذا يعني أن نمو الخط الأعلى لقطاع التجارة الإلكترونية قد تباطأ بعد عام قوي في عام 2020، عندما اضطر المستهلكون إلى التسوق عبر الإنترنت بسبب الإغلاق.
عدم اليقين التنظيمي الصيني
في حالة الشركات الصينية مثل Alibaba و JD.com، تضررت هذه الأسهم بسبب عدم اليقين التنظيمي. على مدار العام الماضي، قامت السلطات الصينية بقمع شركات التكنولوجيا المهيمنة. في أبريل 2021، على سبيل المثال، ضرب المنظمون الصينيون Alibaba بغرامة قياسية قدرها 2.8 مليار دولار لإساءة استغلال مركزها المهيمن في السوق. أثر هذا النوع من الإجراءات من قبل المنظمين على المعنويات تجاه أسهم التجارة الإلكترونية الصينية.
هل هذه فرصة شراء؟
في كثير من الأحيان، عندما يتعرض قطاع أو منطقة معينة من السوق لهبوط كبير، فإننا نشهد انتعاشًا حادًا بعد ذلك بوقت قصير. لقد رأينا هذا في السنوات الأخيرة في كل من أسهم النفط وأسهم البنوك. كلاهما انهار في أوائل عام 2020 مع انتشار الجائحة. ومع ذلك، في عام 2021، كان قطاع النفط والقطاع المالي من أفضل القطاعات أداءً في السوق. أولئك الذين، على حد تعبير وارن بافيت، كانوا “جشعين” عندما كان الآخرون “خائفين”، واشتروا الأسهم في هذه القطاعات عندما لم يفضلها الجميع، حققوا مكاسب قوية.
هل يمكن أن يكون الانخفاض في أسهم التجارة الإلكترونية فرصة أخرى للمستثمرين المتناقضين؟ هذا الأمر محتمل جدًا.
قد تستمر مشكلات سلسلة التوريد وارتفاع التكاليف على المدى القريب. ومع ذلك، في نهاية المطاف، يجب أن تُحل هذه المشكلات التي نتجت عن الاختلالات التي أحدثها تراجع الجائحة. وقد تساعد الأتمتة في ذلك. تستثمر العديد من شركات التجارة الإلكترونية، بما في ذلك Amazon و ASOS والمتجر الإلكتروني Ocado بشكل كبير في تكنولوجيا الأتمتة من أجل تبسيط سلاسل التوريد الخاصة بها.
وفي الوقت نفسه، يبدو المستقبل مشرقًا على المدى الطويل. من المتوقع أن ينمو سوق التجارة الإلكترونية العالمي بين الشركات والمستهلكين (B2C) بحوالي 10٪ سنويًا من الآن وحتى عام 2028، مدفوعًا بالتقدم في تكنولوجيا المدفوعات، وزيادة انتشار الإنترنت والهواتف الذكية، وزيادة شعبية وسائل التواصل الاجتماعي ليصل إلى 7.7 تريليون دولار.
وتجدر الإشارة هنا إلى أن الجائحة قد سرّعت التحول إلى التسوق عبر الإنترنت بعدة سنوات. اليوم، يقول حوالي 60٪ من المتسوقين أنهم يفضلون تسوق مواد البقالة عبر الإنترنت على التسوق الفعلي، مقارنة بنسبة 45٪ فقط التي سُجلت في نوفمبر 2020.
كما أن التحول إلى العمل من المنزل يعود بالنفع على قطاع التجارة الإلكترونية. غالبًا ما يميل أولئك الذين يعملون من المنزل إلى التسوق عبر الإنترنت نظرًا لمستوى الراحة الذي يوفره. يؤدي هذا إلى تحفيز “اقتصاد توصيل” السلع الاستهلاكية، ومن من المتوقع أن يزداد حجمًا في السنوات المقبلة.
الاستثمار في أسهم التجارة الإلكترونية
يمكن لمن يرغبون في الاستثمار في أسهم التجارة الإلكترونية تجربة محفظة eToro ShoppingCart الذكية. وهي محفظة مخصصة بالكامل توفر معروضات مجموعة من أفضل أسهم التجارة الإلكترونية مثل Amazon و eBay و Etsy و Alibaba.
الاستراتيجية البديلة التي يمكن النظر فيها هي FashionPortfolio. في حين تُركز هذه المحفظة على أسهم الأزياء، إلا أنها تحتوي على عدد من تجار التجزئة المتخصصين في التجارة الإلكترونية مثل Farfetch و Zalando، بالإضافة إلى الشركات التي تكثف عمليات التجارة الإلكترونية مثل Nike و Macy’s.
هذه المراسلة هي للأغراض الإخبارية والتعليمية فقط، ولا ينبغي اعتبارها نصيحة استثمارية، أو توصية شخصية، أو عرضًا أو طلبًا لشراء أو بيع أي صكوك مالية. اُعدت هذه المواد دون أن تأخذ في الاعتبار أي أهداف استثمارية أو وضع مالي معين لشخص بعينه، ولم تُعد وفقًا للمتطلبات القانونية والتنظيمية لتعزيز البحث المستقل. أي إشارات إلى الأداء السابق أو المستقبلي لأداة مالية أو مؤشر أو منتج استثماري معبأ ليست ولا ينبغي اعتبارها مؤشرًا موثوقًا للنتائج المستقبلية. لا تقدم eToro أي تعهد ولا تتحمل أي مسؤولية فيما يتعلق بدقة أو اكتمال محتويات هذا المنشور.