انضمت مايكروسوفت إلى شركات التكنولوجيا، التي أبدت نظرة سلبية بشأن الأداء المالي المستقبلي، مع ازدياد شدة الرياح المعاكسة، بسبب البيئة الاقتصادية الهشة والدولار القوي الذي يقف عند أعلى مستوياتها في 20 عامًا، مما يجعل الأعمال أكثر تكلفة، ويبدو أن الضغط مستمر، لأن الاحتياطي الفيدرالي لا يزال في بداية دورة التشديد النقدي، الأمر الذي يثير مخاوف الركود التضخمي.
وتعزز الدولار الأمريكي باعتباره ملاذًا آمنًا للمستثمرين مع الاضطرابات الاقتصادية الحالية، وبعد أن اتخذ الاحتياطي الفيدرالي نهجًا أكثر عدوانية، لكبح جماح التضخم في الولايات المتحدة، من خلال رفع أسعار الفائدة بأكبر وتيرة في 20 عامًا بمقدار 50 نقطة أساس الشهر الماضي، بعد زيادة أخرى منتصف مارس بنحو ربع نقطة مئوية، فضلًا عن المزيد من عمليات رفع تكاليف الاقتراض منتظرة هذا العام.
وتؤدي أسعار الفائدة المرتفعة إلى التأثير السلبي بشكل خاص في أرباح شركات التكنولوجيا عالية النمو وذات التقييم المرتفع، والتي ترغب في اقتراض المزيد للمحافظة على وتيرة النمو القوية، مما يقلص أرباحها على المدى الطويل.
وبعد أن أثارت شركة سناب مخاوف الأسواق أواخر الشهر الماضي، بتخفيض تقديرات الأرباح والإيرادات، مع القلق بشأن الاقتصاد الكلي، جاءت شركة مايكروسوفت لتُضيف المزيد من المخاوف للمستثمرين باتخاذ الخطوة نفسها.
مايكروسوفت تُفاقم المخاوف
نتيجة لتحركات أسعار الصرف غير المواتية، أعلنت مايكروسوفت، يوم الخميس الماضي (2 يونيو)، تقديرات الأرباح والإيرادات للربع المالي المنتهي في 30 يونيو الجاري، لتصبح أكبر شركة أمريكية تخفض توقعاتها بسبب قوة الدولار.
وقالت مايكروسوفت، ثاني أكبر شركة مدرجة في الولايات المتحدة، إنها تتوقع إيرادات تتراوح بين 51.94 مليار دولار و52.74 مليار دولار في الربع المالي الرابع المنتهي في 30 يونيو الجاري، مقارنة مع التوقعات السابقة البالغة 52.4 مليار دولار إلى 53.2 مليار دولار.
كما قلصت شركة التكنولوجيا الأمريكية توقعاتها لنصيب السهم من الأرباح ليتراوح بين 2.24 و2.32 دولار، مقابل توقعات سابقة بتسجيل 2.28 إلى 2.35 دولار، وذلك مع تخفيض تقديرات صافي الربح من (17.10 و17.67 مليار دولار) إلى (16.85 و17.43 مليار دولار).
ومن المتوقع أن يتراجع هامش الربح الإجمالي لدى مايكروسوفت ليتراوح بين بين 35.45 مليار دولار و36.05 مليار دولار، بانخفاض عن التقديرات السابقة البالغة 35.8 مليار دولار إلى 36.4 مليار دولار.
في أواخر أبريل الماضي، أزالت مايكروسوفت بعض مخاوف الاقتصاد الكلي بالنسبة للمستثمرين بعدما تفوقت على توقعات المحللين في نتائج أعمال الربع المنتهي في مارس الماضي، بعدما أعلنت إيرادات بقيمة 49.36 مليار دولار، بزيادة 18% على أساس سنوي، وصافي ربح بلغ 16.7 مليار دولار، بارتفاع 8% عن الفترة نفسها من العام الماضي.
ورغم ذلك، جاء خفض توقعات الربع الحالي، ليسلط الضوء على مخاطر العملة بالنسبة للشركات ذات الأرباح الكبيرة في الخارج، مع حقيقة أن نصف إيرادات مايكروسوفت في الغالب تأتي من خارج الولايات المتحدة، مما يعني أن تتأثر كثيرًا بارتفاع الدولار، في الوقت الذي يتصارع فيه صناع السياسات في جميع أنحاء العالم مع كيفية معالجة ارتفاع الأسعار واحتمال حدوث ركود تضخمي.
مخاطر عديدة أمام شركات التكنولوجيا
يؤدي الدولار القوي إلى زيادة أسعار السلع والخدمات التي تقدمها الشركات الأمريكية في الخارج، مما قد يضعف الطلب، ومنذ بداية العام وحتى الآن، ارتفع مؤشر الدولار، الذي يقيس أداء الورقة الخضراء أمام سلة مكونة من 6 عملات رئيسة بما يقرب من 7%، لكن في الوقت نفسه فإن الورقة الخضراء مفيدة لاقتصاد الولايات المتحدة، كونها تجعل الواردات أرخص.
وفضلًا عن مايكروسوفت، أصدرت العديد من شركات التكنولوجيا الأخرى مؤخرًا تحذيرات بشأن تأثير الدولار القوي وتدهور بيئة الاقتصاد الكلي، حيث ألقت شركة سيلز فورس الأسبوع الماضي على باللوم قوة العملة الأمريكية في قرارها بخفض توقعات المبيعات لهذا العام.
وتتوقع شركة البرمجيات الأمريكية إيرادات تتراوح بين 31.7 مليار دولار و31.8 مليار دولار في السنة المالية المنتهية في يناير 2023، مقارنة مع توقعاتها السابقة البالغة التي كانت تتراوح بين 32 مليار دولار و32.1 مليار دولار.
وأصدرت شركة سناب، المالكة لتطبيق سناب شات، الشهر الماضي تحذيرًا بشأن عدم قدرتها على تحقيق أهداف الأرباح والإيرادات خلال الربع الثاني هذا العام؛ جراء تدهور بيئة الاقتصاد الكلي بشكل أكبر وأسرع مما كان متوقعًا، مع ارتفاع معدل التضخم وأسعار الفائدة واضطرابات سلسلة التوريد.
كما خفضت شركة ميتا، المالكة لفيسبوك، الإنفاق في أبريل الماضي وأعلنت شركة تويتر تجميد التوظيف وإجراءات أخرى لخفض التكاليف، وسط البيئة الاقتصادية الصعبة وتداعيات الحرب الروسية الأوكرانية، التي تؤدي إلى تآكل نمو الإعلانات.
وبالطبع كانت لهذه التحذيرات تداعيات سلبية على أداء أسهم التكنولوجيا المتضررة بالفعل منذ بداية العام، مع ارتفاع أسعار الفائدة وعوائد السندات الأمريكية، لكن سهم مايكروسوفت لم يتأثر كثيرًا بإعلان خفض توقعات الإيرادات، لكن الأرقام المُحدثة تظهر أن أعمال الشركة أكثر مرونة من أقرانها.
ورغم ذلك، فإن الوضع أكثر سوءًا منذ بداية العام؛ حيث تراجع سهم مايكروسوفت ذات القيمة السوقية التي تتجاوز تريليوني دولار، بنحو 20% تقريبًا، لينهي تعاملات الأسبوع الماضي عند 270 دولارًا، ويكون أقل من أعلى مستوى على الإطلاق المسجل أواخر ديسمبر المنصرم عند 349.67 دولارًا للسهم.
*أداء سهم مايكروسوفت
أما بالنسبة إلى سهم شركة سيلز فورس فقد تهاوى بأكثر من 27% في 2022، كما تراجع سهم فيسبوك وتويتر بنحو 43% و7% على التوالي منذ بداية العام، إلى جانب خسائر أخرى كبرى شركات التكنولوجيا الأمريكية بصفة عامة، حيث فقدت أسهم قطاع التكنولوجيا في مؤشر ستاندرد آند بورز 500، أكثر من 20% من قيمتها هذا العام.
وتراجع مؤشر ناسداك الأمريكي، الذي يغلب عليه الطابع التكنولوجي، بأكثر من 23% منذ بداية العام الجاري، ليكون الأسوأ أداءً، مقارنة مع مؤشرا ستاندرد آند بورز، وداو جونز، اللذان تراجعا بنسبة 14% و9.5% على التوالي.
في النهاية، ستظل المخاوف تحاصر أسهم شركات التكنولوجيا بصفة خاصة، والسوق الأمريكية بشكل عام، حتى يثبت الاحتياطي الفيدرالي أنه قادر على كبج جماح التضخم دون إغراق الاقتصاد في الركود.
*منصة eToro هي منصة متعددة الأصول تُتيح إمكانية الاستثمار في الأسهم والأصول الرقمية، بالإضافة إلى التداول على أصول عقود الفروقات. يرجى ملاحظة أن عقود الفروقات هي أدوات مُعقدة وتتضمن مخاطر عالية بخسارة سريعة للأموال بسبب الرافعة. ينبغي عليك مراعاة ما إذا كنت تتفهم كيفية عمل عقود الفروقات وما إذا كنت تستطيع تحمل مخاطر عالية بخسارة أموالك.
الأصول الرقمية هي أدوات غير مستقرة ويمكن أن تتعرض لتقلبات سعرية هائلة في فترات زمنية قصيرة للغاية، وبالتالي فإنها ليست مُناسبة لجميع المُستثمرين. بخلاف العقود مقابل الفروقات، فإن تداول العملات الرقمية لا يخضع للتنظيم، وبالتالي لا تخضع لإشراف أي إطار تنظيمي بالاتحاد الأوروبي. رأس مالك في خطر. الأداء السابق ليس مؤشرًا على النتائج المستقبلية.
شركة eToro (Europe) Ltd، هي شركة متخصصة في تقديم الخدمات المالية مرخصة وخاضعة لتنظيم هيئة الأوراق المالية والبورصات القبرصية (CySEC) بمقتضى الترخيص رقم 109/10.
شركة eToro (UK) Ltd، هي شركة متخصصة في تقديم الخدمات المالية مرخصة وخاضعة لتنظيم هيئة مراقبة السلوكيات المالية (FCA) بمقتضى الترخيص رقم FRN 583263.
شركة eToro AUS Capital Pty Ltd هي شركة خاضعة لتنظيم هيئة الأوراق المالية والاستثمارات الأسترالية (ASIC)، مُتخصصة في تقديم الخدمات المالية بموجب ترخيص الخدمات المالية الأسترالية 491139.