لنلقي نظرة على ما يقوم به المشاركون في السوق على المدى الطويل وكيف أثرت الرافعة المالية الزائدة في سوق العقود المشتقة على سلوكهم.
إحدى طرق تقدير القيمة على السلسلة التي تم مناقشتها في تقارير سابقة هو استخدام السعر المحقق أو “الأساس التكلفي على السلسلة”. في الرسم البياني أدناه، يمكننا أن نرى سعر Bitcoin، مع تموضع أساس التكلفة لحامليها على المدى الطويل وأساس التكلفة لحامليها على المدى القصير على حد سواء.
يمكن استخدام ذلك بعدة طرق: تاريخياً، كانت قاعدة تكلفة المالكين على المدى القصير تعمل كمؤشر زخم زمني عالي، حيث تكون داعمة في الأسواق الصاعدة ومقاومة في الأسواق الهابطة.
إضافة إلى ذلك، كلما كانت قاعدة تكلفة المالكين على المدى الطويل أقل من قاعدة تكلفة المالكين على المدى القصير، فقد تتشكل فرصًا حكيمة لتجميع Bitcoin على المدى الزمني لعدة سنوات وفقًا للتاريخ.
على الرغم من أننا رأينا في مارس أن قاعدة تكلفة المالكين على المدى القصير استعادت قيمة قاعدة تكلفة المالكين على المدى الطويل، مما يشير على الأرجح إلى أن أدنى المستويات على مدى عدة سنوات قد حان، إلا أن Bitcoin انخفض مؤخرًا أدناه، وذلك يعني أن المشاركين في السوق على المدى القصير يواجهون الآن الخسائر والضغوط.
إذا كانت عملة Bitcoin غير قادرة على استعادة أساس التكلفة لحاملي المدى القصير، والذي يتراوح حالياً حول 28,500 دولار، خلال الأسابيع المقبلة، فإن هناك احتمالاً أعلى بأننا قد نشهد استسلاماً من هذه الفئة.
لا يعتبر الأداء السابق مؤشراً على النتائج المستقبلية.
المتداولون على المدى الطويل متمسكون بالبيتكوين
وفي الوقت نفسه، عندما ننظر إلى حاملي الأسهم على المدى الطويل، لم تتجاوز نسبة العرض التي تحتفظ بها هذه المجموعة 75٪ فحسب، بل إن كمية العرض التي لم يتم نقلها خلال عام على الأقل هي أعلى مستوياتها على الإطلاق. وهذا يدل على أنه على الرغم من انخفاض الأسعار على المدى القصير، إلا أن المشاركين في السوق على المدى الطويل لم يتزعزعوا.
لا يعتبر الأداء السابق مؤشراً على النتائج المستقبلية.
مع اقتراب عملية تقليص الـ Bitcoin بعد حوالي 240 يوماً، يشكل هذا لحظة حاسمة لـ Bitcoin من وجهة نظر البعض، حيث ستتجاوز نسبة الإمداد إلى التدفق معدل الذهب.
عند النظر في مؤشرات أساسية أخرى لقياس صحة شبكة Bitcoin، يمكننا أن نرى أن معدل تجزئة Bitcoin قد وصل للتو إلى مستوى قياسي جديد، مما يشير إلى زيادة الطلب على تعدين هذا الأصل الرقمي الرائد وكذلك إلى توصيل معدات تعدين أكثر كفاءة.
لا يعتبر الأداء السابق مؤشراً على النتائج المستقبلية.
وأخيرًا، حققت النقوش الترتيبية، التي انتشرت في شهر مارس في وقت سابق من هذا العام، أكثر من 50 مليون دولار من الرسوم لشبكة البيتكوين.
في حين أن الإثارة الأولية حول الأرقام الترتيبية (ورسوم المعاملات كمنتج ثانوي) قد تلاشت، فإن الأرقام الترتيبية هي اتجاه مثير للاهتمام يجب مراقبته لشبكة البيتكوين كوسيلة للاستفادة من مساحة كتلة البيتكوين.
إن أحد أكثر المصطلحات شيوعاً والتي قد يسمعها المبتدئ في أسواق العملات الرقمية هي الإشارات إلى “الدورة الرباعية “. ويُشير هذا المصطلح إلى دورة السوق لعملة Bitcoin والعملات الرقمية الأخرى، والتي تتحرك حتى الآن وفقاً لأنماط دورية تستمر لمدة 4 سنوات متأثرة بالعوامل الاقتصادية الكبرى وحدوث تقليص في إمداد الـ Bitcoin؛ وهو حدث يؤدي إلى تقليص إصدار Bitcoin إلى النصف. بأخذ عدد الكتل حتى النصف التالي مضروباً في وقت الكتلة المقدر بـ 10 دقائق لعملة الـ Bitcoin، يمكننا تقدير أن عملية التنصيف التالية من المقرر أن تتم في وقت ما في منتصف شهر أبريل من العام المقبل؛ أي بعد أقل من 250 يوماً فقط.
تعلم المزيد
تم إنشاء المحتوى في هذه المقالة بشكل حصري لصالح منصة eToro من قبل Reflexivity Research.