يُعتقد أن الكاتب الأمريكي مارك توين قال: “التاريخ لا يعيد نفسه، لكنه في كثير من الأحيان يتشابه”.
وإن أكبر الأسواق الصاعدة للـ Bitcoin قد انطلقت جميعها في غضون عام من حدث واحد: التقليص.
تحدث هذه الأحداث التقنية في الشبكة تقريبًا كل أربع سنوات وتقلل من مكافأة الكتلة الممنوحة لمعدني Bitcoin، مما يقلل بشكل فعال من معدل التضخم للـ Bitcoin بنسبة 50٪. علاوة على ذلك، يُعتقد أنها الدافع الحاسم وراء الدورة الرباعية، التي حدثت مرارًا وتكرارًا على مدى عمر الـ Bitcoin.
هل الدورة الرباعية عبارة عن نبوءة تتحقق ذاتياً؟
بصرف النظر عن أوجه التشابه التاريخية مع الدورات السابقة، هناك ديناميكية مهمة أخرى في السوق تشير إلى أن التعافي قد يكون قادمًا.
مع اقتراب حدث التقليص، يتوقع المحللون الآن عمومًا أن ترتفع الأسعار كما فعلت سابقًا. ووفقا لعلم نفس السوق، يمكن أن تصبح هذه نبوءة ذاتية التحقق حيث يقوم المستثمرون بالشراء تحسبا لارتفاع الأسعار، مما يؤدي إلى ارتفاع الأسعار فعليًا.
هذه الحالة النفسية، جنبًا إلى جنب مع التخفيض الأساسي للإمداد إلى النصف، والديناميكيات الفريدة للبيئة الاقتصادية المتغيرة باستمرار، تعني أنه على الرغم من اختلاف كل دورة من دورات Bitcoin التي تمتد لأربع سنوات، إلا أنها اتبعت جميعها نفس المسار تقريبًا.
أنماط التقليص
مع اقترابنا الآن من التقليص الرابع لعملة Bitcoin، إليك ثلاثة أنماط مألوفة تكشف بالضبط عن المرحلة التي نمر بها من دورة الأربع سنوات، والأهم من ذلك، ما يمكن أن نتوقع حدوثه في الأشهر القليلة المقبلة.
1. يعكس السلوك السعري دورات السنوات الأربع السابقة
تاريخياً، كل سنة من دورة أسعار Bitcoin الرباعية كانت تتميز بميولها وسلوكها السعري الخاص:
1. السوق الصاعدة: بعد حدث التقليص، ترتفع عملة Bitcoin وسط الإثارة المتزايدة وتسجل في النهاية قمة جديدة.
2. الاستسلام حسب السعر: تنخفض عملة Bitcoin لمدة عام، ويلجأ العديد من المستثمرين إلى البيع بسبب ذعرهم مع تحرك الأسعار الى أقل من مستوى دخولهم.
3. الاستسلام بمرور الوقت: تتحرك عملة Bitcoin بشكل جانبي وتخلق شعوراً بالملل داخل السوق، قبل أن تشكل في النهاية أساساً جديدًا.
4. التعافي: تبدأ الأسعار في الارتفاع مرة أخرى مع بدء تعافي عملة Bitcoin.
كما أشار المحللون بما في ذلك Rekt Capital، فقد تكررت الاختلافات في هذه الدورة الرباعية منذ أول تقليص للـ Bitcoin في عام 2013.
2.نحن في “مرحلة الملل”
يتم تداول Bitcoin الآن بطريقة مشابهة لدورات السوق الرباعية السابقة، كما يظهر في الرسم البياني أدناه.
ويظهر ذلك من خلال الخط الأسود على الرسم البياني، مما يدل على أننا الآن في السنة الثالثة من دورة الأربع سنوات. خلال هذه الفترة، تتحرك الأسعار بشكل جانبي حيث يشعر المستثمرون على المدى القصير بالملل ويغادرون السوق في النهاية.
ومع ذلك، إذا استمرت هذه الدورة مثل الدورات السابقة لها، فإن فترة الملل هذه سيتبعها في النهاية انتعاش في وقت قريب من حدث تقليص الـ Bitcoin.
3. يقوم المحتفظين على المدى طويل الأجل بتجميع العملة
بالإضافة إلى أنماط السعر والوقت، تشير مقاييس الاحتفاظ أيضًا إلى أننا في فترة الدورة التي سبقت تاريخيًا التعافي.
مع ارتفاع عملة Bitcoin خلال الإثارة الشديدة للسوق الصاعدة، يقوم المستثمرون ذوو الأجل القصير بالشراء ومحاولة دفع السعر للأعلى. وبعد ذلك، مع انخفاض الأسعار في السوق الهابطة التالية، يشعرون بالإحباط ويبيعون عملاتهم من الـ Bitcoin.
وفي الوقت نفسه، يميل حاملو العملة على المدى الطويل إلى القيام بالعكس: تجميع العملات الرقمية عندما تكون الأسعار أقل في السوق الهابطة، ثم جني الأرباح بحذر مع ارتفاع الأسعار في السوق الصاعدة
وتعمل هذه الاتجاهات السلوكية مجتمعة على تغيير توزيع عملة Bitcoin عبر المحافظ في كل مرحلة من مراحل دورة السوق: خلال السوق الهابطة، ينتهي الأمر بالمحتفظين بالعملة على المدى الطويل إلى الاحتفاظ بنسبة أكبر من إجمالي الإمداد بينما ينتهي الأمر “بالسياح” على المدى القصير بحيازة كميات أقل. — والعكس صحيح في السوق الصاعدة.
وكما تظهر بيانات من Glassnode، فإن هذا بالضبط ما حدث في الأشهر الأخيرة، مع ارتفاع كمية الـ Bitcoin التي يحتفظ بها حاملو العملة على المدى الطويل لتصل إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق عند 14.6 مليون، في حين أن كمية الـ Bitcoin التي يحتفظ بها “السائحون” على المدى القصير ” تهبط إلى مستوى منخفض يبلغ 2.56 مليون فقط.
لا يعتبر الأداء السابق مؤشراً على النتائج المستقبلية
في سياق الأنماط التاريخية، يشير هذا التوزيع إلى أننا الآن في نقطة من الدورة حيث سيبدأ الطابع في التغير، حيث ترتفع الأسعار ويبدأ المستثمرون ذوو الأجل القصير في الشراء مرة أخرى.
العملات الرقمية هي أصول غير منظمة وذات طابع تكهني عالي. لا توجد حماية للمستهلك. رأس المال معرض للمخاطر.
يعتبر الاستثمار في الأصول الرقمية شديد التقلب وهو غير منظّم في بعض دول الاتحاد الأوروبي. لا توجد حماية للمستهلك. قد يتم تطبيق ضريبة على الأرباح.
العملات الرقمية هي أصول غير منظمة وذات طابع تكهني عالي. لا توجد حماية للمستهلك. رأس المال معرض للمخاطر
هذه المراسلة هي للأغراض الإعلامية العامة والتعليمية فقط، ولا ينبغي اعتبارها نصيحة بمنتج مالي، أو توصية شخصية، أو عرض، أو دعوة لشراء أو بيع أي منتج مالي. لقد أُعدت دون أخذ أهدافك أو وضعك المالي أو احتياجاتك بعين الاعتبار. أي إشارات إلى الأداء السابق والمؤشرات المستقبلية ليست ولا ينبغي أن تؤخذ على أنها مؤشر موثوق للنتائج المستقبلية. لا تقدم eToro أي تعهد ولا تتحمل أي مسؤولية فيما يتعلق بدقة أو اكتمال محتوى هذا المنشور.
لا تستثمر إلا اذا كنت مستعداً لاحتمال خسارة كل الأموال التي استثمرتها.هذا الاستثمار عالي المخاطر، ويجب أن لا تتوقع الحماية في حال حدوث خطأ ما. خصّص 2 دقيقة من وقتك لمعرفة المزيد