يمكن أن يساعدك عائد توزيعات الأرباح في قياس وتقييم العوائد المحتملة على استثمارك في الأسهم الموزعة للأرباح. تابع القراءة لفهم ماهية حساب عائد توزيعات الأرباح وكيفية استخدامه كجزء من استراتيجيتك الاستثمارية.
الاستثمار في الأسهم الموزعة للأرباح يوفر وسيلة لتحقيق دخل سلبي وزيادة رأس المال على المدى الطويل. يُعَدُّ عائد توزيعات الأرباح مقياسًا مهمًا يمكن من خلاله تقييم الأسهم ومعرفة مدى قدرتها على تحقيق العوائد للمستثمرين. في هذا المقال، سنتناول كيفية حساب عائد توزيعات الأرباح وأمثلة عملية لذلك، بالإضافة إلى كيفية تحديد ما إذا كان العائد على الأرباح جيدًا.
ما هو عائد توزيعات الأرباح؟
عائد توزيعات الأرباح هو النسبة المئوية للعائد الذي يحصل عليه المستثمر من توزيعات الأرباح السنوية مقارنة بسعر السهم الحالي. يُستخدم هذا المقياس لتقييم مدى جاذبية الأسهم الموزعة للأرباح وللمساعدة في التنبؤ بمستقبل دفعات الأرباح.
حساب عائد توزيعات الأرباح ليس صعبًا لكنه قد يبدو مربكًا في البداية حيث أنه يتطلب معرفة سعر السهم الحالي وحجم الأرباح السنوية. في حين أن أسعار الأسهم سهلة التتبع، فإن حجم الأرباح المستقبلية يصعب التنبؤ به. وذلك لأن توزيعات الأرباح يتم دفعها وفقا لتقدير فريق إدارة الشركة، وتستند إلى الأداء الأساسي للشركة، والذي يمكن أن يتقلب أو يتغير بمرور الوقت.
من المهم ملاحظة أن تحليل عائد الأرباح يعتمد على افتراض أن مدفوعات الأرباح التاريخية يمكن أن تتنبأ بالمدفوعات المستقبلية. وهذا ليس صحيحا دائما؛ يمكن للشركات أن تقرر تغيير معدل توزيعات الأرباح أو التوقف عن دفعها جميعا معا، في أي وقت. لهذه الأسباب، لا ينبغي الاعتماد على عائد الأرباح على أنه يقين ويجب على المستثمرين التأكد من فهمهم لمخاطر استثمار الأرباح، مع معرفة كيفية التخفيف منها من خلال بناء محفظة متنوعة واستراتيجية استثمار أرباح مدروسة جيدا.
كيفية حساب عائد توزيعات الأرباح
لحساب عائد توزيعات الأرباح، يجب جمع دفعات الأرباح السنوية ثم قسمتها على سعر السهم الحالي. إذا كانت الشركة تدفع أرباحًا ربع سنوية، فستحتاج إلى جمع الأرباح المدفوعة خلال الأرباع الأربعة الأخيرة. إذا كانت الأرباح تُدفع سنويًا، فيمكن استخدام قيمة دفعة الأرباح السنوية مباشرةً.
النظر إلى فائدة عائد الأرباح في التحليل، من المحتمل أن يكون لدى الوسطاء ذوي السمعة الطيبة عرض آلي لهذه المعلومات المتاحة على موقعهم. ستحتاج أيضا إلى معرفة سعر سهم الشركة الحالي، والذي يمكن العثور عليه من خلال الوصول إلى منصة التداول
صيغة عائد توزيعات الأرباح
تُحسب نسبة عائد توزيعات الأرباح باستخدام الصيغة التالية:
عائد توزيعات الأرباح = الأرباح السنوية / سعر السهم الحالي
هذه الصيغة بسيطة ولكنها فعالة لأنها تتيح للمستثمرين مقارنة العوائد المحتملة من الأسهم المختلفة بسهولة. ومع ذلك، يجب أن يتذكر المستثمرون أن عائد توزيعات الأرباح يعتمد على الأداء المالي للشركة والذي يمكن أن يتغير بمرور الوقت. بالإضافة إلى ذلك، يجب على المستثمرين أن يأخذوا في اعتبارهم التوقيت الذي يتم فيه دفع الأرباح، حيث يمكن أن يكون لذلك تأثير كبير على القيمة الفعلية للعائد الذي يتلقونه. على سبيل المثال، إذا تم دفع الأرباح في وقت تكون فيه الأسعار مرتفعة، فقد يقلل ذلك من العائد الفعلي مقارنة بالأرباح التي تُدفع عندما تكون الأسعار منخفضة.
نصيحة: يتم الإبلاغ عن صافي دخل الشركة في البيان المالي للشركة، وهو معلن لكل المستثمرين ومتاح للعامة. يمكن أن يساعد الاطلاع على البيانات المالية وتحليلها في فهم أعمق لأداء الشركة واتخاذ قرارات استثمارية مستنيرة.
ما هي نسبة عائد توزيعات الأرباح؟
تُحسب نسبة عائد توزيعات الأرباح بطريقة مشابهة لعائد توزيعات الأرباح، ولكن بدلاً من استخدام الأرباح السنوية، يتم استخدام صافي دخل الشركة يمكن أن يكون هذا المقياس مفيدًا لأنه يقدم رؤية أعمق عن الأداء المالي للشركة وقدرتها على دفع الأرباح. يساعد ذلك المستثمرين في تحديد الشركات التي تمتلك قاعدة مالية قوية وتمكنها من الحفاظ على توزيعات أرباح مستقرة أو زيادتها على المدى الطويل.
على سبيل المثال، قد تحتفظ الشركة بجزء من الأرباح لاستخدامه في الاستثمار في مشاريع جديدة بدلاً من توزيعها على المساهمين. أو قد تدفع أرباحًا أكبر من قدرتها الفعلية، مما قد يؤثر على استدامة الأرباح على المدى الطويل. من الضروري أن يكون المستثمرون على دراية بكيفية استخدام الشركات لأرباحها وأهدافها المستقبلية لضمان أن استثماراتهم تتماشى مع توقعاتهم المالية. يمكن أن تكون الشركات التي تستثمر أرباحها في مشاريع توسعية أو تقنيات جديدة أكثر قدرة على تحقيق نمو طويل الأجل، مما يضيف قيمة إضافية للمساهمين.
نسبة عائد توزيعات الأرباح = صافي الدخل السنوي / سعر السهم الحالي
أمثلة على عائد توزيعات الأرباح
تتغير أسعار الأسهم ودفعات الأرباح باستمرار. ومع ذلك، تعتبر أسهم بعض الشركات “أسهم توزيعات أرباح” لأنها تتمتع بسجل قوي في الحفاظ على عائد توزيعات أرباح مرتفع نسبيًا على مدار فترة زمنية طويلة. مثال على شركة معروفة تندرج في هذه الفئة هو عملاق الاتصالات Verizon، الذي سجل منذ عام 2008 عائد توزيعات أرباح في حدود 5%.
يُعَد هذا النوع من الشركات جذابًا للمستثمرين الذين يبحثون عن استثمارات توفر دخلاً ثابتًا مع تقليل المخاطر المرتبطة بالتقلبات السوقية. يمكن أن تكون الشركات التي تدفع توزيعات أرباح منتظمة خيارًا جيدًا للمستثمرين الذين يبحثون عن استقرار وأمان في استثماراتهم.
أمثلة واقعية
| الشركة | عائد توزيعات الأرباح (حتى مارس 2024) |
|---|---|
| British American Tobacco | حوالي 9.5٪ |
| Rio Tinto Ltd | حوالي 5.3٪ |
| Duke Energy Corp | حوالي 4.3٪ |
لفهم كيفية عمل عائد توزيعات الأرباح وكيفية تغييره بشكل أفضل، يمكن أن يكون من المفيد النظر في مثال نظري. تخيل أن سعر السهم هو 100 دولار للسهم الواحد ويدفع أرباحًا سنوية قدرها 5 دولارات. في هذه الحالة، سيكون عائد توزيعات الأرباح 5٪. إذا انخفض سعر السهم إلى 50 دولارًا وظلت الأرباح كما هي، فسيزيد عائد توزيعات الأرباح إلى 10٪.
إذا ظل سعر السهم كما هو ولكن تغيرت دفعة الأرباح، فسيؤدي ذلك أيضًا إلى تغيير في عائد توزيعات الأرباح. هذا يوضح كيف يمكن لتغيرات بسيطة في سعر السهم أو دفعات الأرباح أن تؤثر بشكل كبير على العائد النهائي. من الضروري أن يكون المستثمرون على دراية بهذه الديناميكيات لضمان أنهم يفهمون بشكل كامل كيف يمكن لعائد توزيعات الأرباح أن يتغير بمرور الوقت.
كيف يتم حساب إجمالي العوائد على الأسهم الموزعة للأرباح؟
لحساب العائد الإجمالي من استثمار في أسهم توزيعات الأرباح، يجب على المستثمر اتباع صيغة العوائد على الأسهم الموزعة للأرباح:
(دخل الأرباح + الزيادة الرأسمالية) – ضريبة الأرباح الرأسمالية = إجمالي العوائد على أسهم توزيعات الأرباح
يمكن شرح الصيغة بشكل أكبر من خلال تقسيم العناصر الثلاثة الرئيسية بمزيد من التفاصيل:
لزيادة الرأسمالية (أو “الربح الرأسمالي”): تتحقق عندما يبيع المستثمر حصته مما يعكس أي تغيير في سعر السوق للأصل. كما يسعى المستثمرون عادةً إلى بيع الاستثمارات لتحقيق ربح، فمن المحتمل أن تكون هذه القيمة إيجابية.
الدخل المكتسب (أو “عائد توزيعات الأرباح”): يشمل أي عوائد توزيعات أرباح تم تلقيها أو إعادة استثمارها خلال فترة الاحتفاظ. يختار بعض المستثمرين إعادة استثمار توزيعات أرباحهم تلقائيًا في مركزهم بمجرد دفعها بينما يفضل الآخرون استلامها مباشرة كدخل سلبي. غالبًا ما يشار إلى هذا على أنه تراكم مقابل توزيع الأرباح، ولكنه سيحتاج إلى حسابه بأي حال من الأحوال.
الآثار الضريبية: يتم فرض ضريبة الأرباح الرأسمالية على البيع المربح لأصل مؤهل وسيتحدد معدل CGT الذي يدفعه المستثمر بناءً على مزيج من الإرشادات العامة ومعدلات الضرائب الوطنية والظروف الشخصية. يجب أن يتذكر المستثمرون دائمًا أن عائدهم الإجمالي سيواجه على الأرجح خصمًا ضريبيًا.
ستحتاج إلى تحديد ربحك الرأسمالي ودخل توزيعات الأرباح والتزامك بضريبة الأرباح الرأسمالية لتحديد إجمالي ربحك أو خسارتك على أسهم توزيعات الأرباح.
ما هو العائد الجيد على الأرباح؟
يُعد عائد توزيعات الأرباح أحد المقاييس الرئيسية التي يمكنك من خلالها تحديد ما إذا كانت الأسهم قد تحقق عائد أرباح جيد. إذا كنت ترغب في قياس عائد توزيعات الأرباح للأسهم مقابل معيار معين، فيمكنك مقارنته بمتوسط عائد توزيعات الأرباح للقطاع الذي تعمل فيه الشركة أو بمتوسط العائد للسوق الذي تُدرج فيه.
نصيحة: الأسهم في مؤشر S&P 500 على سبيل المثال، لديها متوسط عائد توزيعات الأرباح طويل الأجل يبلغ 2.91٪.
حتى إذا كان العائد على الأسهم المستهدفة أعلى من متوسط السوق، فمن الجدير بالذكر أن توزيعات الأرباح ليست العامل الوحيد الذي يجب مراعاته عند تحديد الأسهم التي يجب شراؤها. عادةً لا تدفع أسهم النمو أرباحًا، حيث يتم إعادة استثمار أرباح الشركة في مشاريع جديدة. إذا أدى ذلك إلى زيادة صافي الأرباح، فقد يؤدي ذلك إلى زيادة في سعر السهم على أي حال، مما قد يتفوق على العوائد الرأسمالية والدخل المكتسب المجمعة على الأسهم الموزعة للأرباح. من الضروري أن يأخذ المستثمرون في اعتبارهم كل العوامل المؤثرة عند اتخاذ قرارات الاستثمار لتحقيق أقصى استفادة من أموالهم.
خاتمة
تتيح لك صيغة عائد توزيعات الأرباح فهمًا فوريًا لطبيعة السهم وتعتبر مقياسًا بسيطًا وقويًا يمكن أن يساعدك في استثماراتك. كما هو الحال مع معظم الأدوات التحليلية، من الأفضل استخدامها جنبًا إلى جنب مع عناصر أخرى من التحليل الفني والأساسي حتى تتمكن من تكوين فكرة أكثر شمولاً عن العوائد المحتملة التي قد تكون متاحة. يتيح لك ذلك اتخاذ قرارات استثمارية مستنيرة ومبنية على تحليل شامل ومتكامل للعوامل المختلفة التي تؤثر على أداء الأسهم.
زر أكاديمية eToro لتعلم المزيد عن الاستثمار.
اختبار
الأسئلة الشائعة
- ما هو TTM؟
-
يشير مصطلح “Trailing 12 Months” (TTM) إلى عملية حساب الأرباح المدفوعة على مدار الـ 12 شهرًا الماضية. هذا يمكن أن يعطي المستثمرين فكرة عن الأداء المالي الحديث للشركة ومقدار الأرباح التي تم توزيعها خلال فترة زمنية محددة.
- هل تأخذ طرق تقييم الأسهم في الاعتبار توزيعات الأرباح؟
-
يمكن أن تكون توزيعات الأرباح عنصرًا مهمًا في أي عائد صافٍ على استثمارك، ولكن العديد من نماذج تقييم الأسهم تركز على عوامل أخرى. على سبيل المثال، تأخذ طريقة التدفقات النقدية المخصومة في الاعتبار حجم ونمو الأرباح الإجمالية. تعتبر هذه الطريقة شاملة لأنها تأخذ في الاعتبار الأداء العام للشركة وتوقعاتها المستقبلية.
- كيف يمكنني تتبع دفعات الأرباح؟
-
سيزودك وسيط جيد بتقويم لتوزيعات الأرباح يتضمن بيانات حول المدفوعات السابقة وتواريخ دفعات الأرباح القادمة. يساعد ذلك المستثمرين في التخطيط المالي واتخاذ قرارات مدروسة بشأن شراء أو بيع الأسهم بناءً على مواعيد دفع الأرباح.
هذه المعلومات هي لأغراض تعليمية فقط ولا يجب أن تُؤخذ على أنها نصيحة استثمارية أو توصية شخصية أو عرض أو طلب شراء أو بيع أي أدوات مالية.
تم إعداد هذه المواد من دون الأخذ في الاعتبار أي أهداف استثمارية أو وضع مالي معين ولم يتم إعدادها وفقًا للمتطلبات القانونية والتنظيمية لتشجيع البحوث المستقلة. لا تقدم eToro جميع الأدوات والخدمات المالية المشار إليها وأي إشارات إلى الأداء السابق لأداة مالية أو مؤشر أو منتج استثماري آخر، لا ينبغي اعتبارها مؤشرًا موثوقًا على النتائج المستقبلية.
لا تقدم eToro أي تعهدات ولا تتحمل أي مسؤولية فيما يتعلق بدقة أو اكتمال محتوى هذا الدليل. تأكد من فهمك للمخاطر التي ينطوي عليها التداول قبل المخاطرة بأي رأس مال. لا تخاطر أبداً بأموال لا تستطيع تحمل خسارتها.