ما الذي يؤثر على
أسعار السلع الأساسية؟

تتأثر أسعار السلع الأساسية بمجموعة من العوامل، بعضها يمكن أن يؤثر على القطاع ككل، في حين أن البعض الآخر قد يؤثر فقط على سوق سلعة معينة. تعرّف من خلال هذا المقال على العوامل المؤثرة على أسعار السلع الأساسية في أسواق السلع.

---

هناك العديد من العوامل التي يمكن أن تؤثر على أسعار السلع وتجعلها متقلبة، على غرار العرض والطلب، والأحوال الجوية، والأحداث الجيوسياسية .وهي تتأثر أيضًا بدورات الاقتصاد الكلي والتي تؤثر بدورها على الطلب العالمي. غالبًا ما تؤدي هذه الدورات إلى التأثير على تحركات الأسعار لفترة طويلة من الزمن، مما يجعلها هدفًا شائعًا للمستثمرين الذين يتداولون مع الاتجاه.

ولهذا السبب، يُنظر إلى سوق السلع الأساسية في كثير من الأحيان باعتباره كيانًا متكاملًا، فإذا كنت تفكر في تداول فول الصويا أو الألومنيوم أو الذهب، فيجب أن تكون أيضًا على دراية بالعوامل التي يمكن أن تؤثر على قطاع السلع بأكمله وليس كل سلعة فقط.

ما هو العرض والطلب؟

يُعتبر قانون العرض والطلب نظرية اقتصادية تشرح العلاقة بين العرض والطلب والكيفية التي تؤثر بها هذه العلاقة على أسعار السلع، فعندما يتجاوز العرض الطلب على السلع والخدمات، تنخفض الأسعار، وعندما يتجاوز الطلب المعروض من السلع ترتفع الأسعار.

يتم تداول السلع في البورصات العالمية ويرتبط سعر السلعة بشكل طبيعي بالتجارة الأساسية التي تدعمها، حيث يتم زراعة المواد الخام أو استخراجها وإرسالها إلى الشركات التي تستخدمها كجزء من عملياتها التجارية. فمثلًا عندما تنتعش صناعة السيارات، يزداد الطلب على النحاس والبلاديوم. وكذلك عندما يزداد الطلب على المنتجات الغذائية، ترتفع أسعار السلع الزراعية الأساسية مثل السكر. 

أيضا يرتبط الطلب والعرض بمخزوناتِ السلع، ففي بعض الأحيان تحتفظ الحكومات بمخزون من السلع الأساسية من أجل توفير الأمن الغذائي والطاقة. وعندما يحدث اختلال في ديناميكيات العرض والطلب، تقوم الحكومات بإدخال جزء من هذه الاحتياطيات بشكل استراتيجي إلى السوق لمعالجة الارتفاعات قصيرة الأجل في الطلب. ويتم تنفيذ هذه الممارسة للحفاظ على استقرار الأسعار قدر الإمكان وضمان التدفق المستمر لهذه الموارد الأساسية.

يمكن أن تلعب المضاربة أيضًا دورًا في تحديد أسعار السلع الأساسية. يقوم المضاربون بشراء وبيع السلع على أمل الاستفادة من تحركات الأسعار. إذا اعتقد المضاربون أن سعر سلعة ما سيرتفع في المستقبل، فسوف يشترونها، مما يزيد الطلب ويرفع الأسعار. 

من ناحية أخرى، إذا اعتقد المضاربون أن سعر سلعة ما سوف ينخفض ​​في المستقبل، فسوف يبيعونها، مما يقلل الطلب ويؤدي إلى انخفاض الأسعار. ويختلف حجم تداول المضاربة من أصل إلى آخر. على سبيل المثال، رغم أنه يتم استخدام جزء من إمدادات الذهب العالمية في التصنيع، فإن أسعار الذهب تتأثر أكثر بسبب المضاربين الذين يشترون المعدن بهدف التحوط ضد التضخم أو المخاطر الجيوسياسية.

كيف يؤثر الطلب على أسعار السلع الأساسية؟

مع تغير العرض والطلب على السلع، فإن سعر السلعة سيتغير أيضًا. حيث تنص القاعدة الأساسية الاقتصادية على أن أسعار السلع الأساسية سوف ترتفع مع زيادة الطلب. وسوف ترتفع الأسعار أيضًا عندما يكون هناك انخفاض في العرض الإجمالي أو انخفاض في المخزون من السلعة. على الجانب الآخر، سينخفض ​​سعر السلعة عندما يواجه انخفاض الطلب وزيادة العرض.

يتميز الطلب في سوق السلع الأساسية بأنه غير مرن نسبيًا، حيث توجد طبقة وسيطة بين السلعة والمشتري وحيث يسعى بعض المشترين المصنعين لضمان الوصول إلى المواد الخام مهما انخفض العرض مما يوثرُ على الأسعار أكثر.

مخطط أسعار النيكل – 2022-2023

الأداء السابق لا يُعد مؤشرا على النتائج المستقبلية

على سبيل المثال، تستخدم شركة Tesla المصنعة للمركبات الكهربائية حوالي 50 كجم من النيكل لكل بطارية تنتجها. وإذا ارتفع سعر النيكل، فمن المرجح أن تستمر تسلا في شراء المعدن، لأن وقف الإنتاج سيكون مكلفًا للشركة. 

وعلى الجانب الآخر، مع زيادة المعروض من السلعة، ستزداد المنافسة بين المنتجين على المبيعات، وسيتعينُ على المنتجين خفض أسعارهم لبيع منتجاتهم. ومن ناحية أخرى، مع انخفاض المعروض من السلعة، ستقل المنافسة بين المنتجين على المبيعات، وسيكون لدى المنتجين القدرة على رفع أسعارِهم لزيادة أرباحهم.

ماذا يحدث إذا انخفضت أسعار السلع الأساسية؟

يمكن أن تنخفض أسعار السلع الأساسية وذلك عندما يقل الطلب عليها، والحالة الوحيدة التي يمكن أن يقل فيها الطلب على السلع الأساسية أو ما يسمى بالمواد الخام هو انخفاض الطلب على السلع النهائية التي يتم فيها استخدام المواد الخام في صناعتها، ويحدث انخفاض طلب المستهلكين على السلع النهائية أو الاستهلاكية بسبب التباطؤ في الاقتصاد.

من المتوقع أن يكون لهذا الانخفاض تأثير قصير المدى وتأثير طويل المدى، فعلى المدى القصير، من المتوقع أن يقوم المنتجون بتخزين المواد الخام للاستفادة من انخفاض الأسعار، مما قد يؤدي إلى الاستفادة من العقود الآجلة للسلع لتأمين التسليم في وقت لاحق. وهو ما قد يؤدي لتحسين الأسعار وعدم استمرار انخفاضها، وبعد ارتفاع سعر السلعة مرة أخرى فهذا يعني تحسين هامش الربح لدى الشركة المنتجة التي قامت بالتخزين المسبق للمواد الخام وقت الانخفاض.

مخطط أسعار القطن – 2020-2023

الأداء السابق لا يُعد مؤشرا على النتائج المستقبلية

في واقع الأمر، تستغرق هذه العملية وقتًا حتى يتمكن الموردون من ضبط مستويات الإنتاج. وخاصة في حالة السلع الزراعية، حيث يتم تحديد هذه الجداول الزمنية حسب مواسم النمو، كما أن خفض مستويات الإنتاج للمنتجين يمكن أن يقوض كفاءة الإنتاج الإجمالية. وهذا العجز أو التردد في خفض مستويات العرض يمكن أن يؤدي إلى انهيار كبير في الأسعار خلال فترات انخفاض الطلب.

ماذا يحدث لأسعار السلع الأساسية في حالات الركود؟

من المرجح أن تؤدي زيادة تعرض الأسواق للتقلبات قصيرة المدى وطويلة الأجل ودورات الازدهار والكساد إلى التأثير على أسعار السلع، حيث يؤثر معدل النمو الاقتصادي في دولة ما على طلبها على المواد الخام والسلع الأخرى. فكلما نما الاقتصاد، كلما ازدادت القوة الشرائية للسكان وبالتالي ارتفع الطلب على المنتجات والخدمات.

وقد أدى بزوغ الصين والهند كمحركينِ رئيسيين للنمو إلى زيادة طَلبهما على السلع الأساسية. ولكن عندما تدخل دولة ما في حالة ركود، ينكمش النشاط الاقتصادي وينخفض الطلب على السلع. وتستمر فترات الركود الاقتصادي عادةً ما بين ستة إلى 18 شهرًا وتشمل الاقتصاد العالمي بأكمله.

وعندما ينخفض ​​الطلب الكلي، يمكن أن تتجه أسعار السلع الأساسية إلى الانخفاض. ويمكن أن يُعزى ذلك إلى حد كبير إلى عدم المرونة في عرض السلع الأساسية على المدى القصير والمتوسط. خاصة إذا نفذت الحكومات سياسات تثبط الاستثمار.

مخطط أسعار النحاس – 2022-2023

الأداء السابق لا يُعد مؤشرا على النتائج المستقبلية

لكن مع مرور الوقت، من المرجح أن يصبح منتجو السلع الأساسية أكثر قدرة أو رغبة في خفض العرض. وهذا عادةً ما يسمح للأسعار بالاستقرار، لكنها يمكن أن تنتعش بشكل كبير بمجرد انتهاء الركود، حيث سيستغرق الأمر بعض الوقت حتى يتفاعل المنتجون مع الظروف الجديدة. 

من الجدير بالذكر أيضًا أن تقلبات العملات يمكن أن تؤثر أيضًا على سوق السلع الأساسية، حيث يتم تسعير السلع بشكل عام بالدولار الأميركي. ومع ارتفاع وانخفاض قيمة الدولار الأمريكي، يمكن أن تنخفض أسعار السلع. 

ولذلك، فمن الحكمة أن تُبقي عيناك على سوق الفوركس أيضًا عند محاولة فهم سوق السلع الأوسع. ومع ذلك، لا تعمل الأسواق دائما بشكل موحد. إذ ينبغي أخذ هذه العوامل الخارجية في الاعتبار عند التداول. 

على سبيل المثال، يؤثر سعر الدولار الأمريكي على سلع مثل الذهب (XAU)، حيث أن الذهب أصل له قيمة جوهرية. عندما يرتفع الدولار الأمريكي مقارنة بالعملات الأخرى، تميل أسعار الذهب للانخفاض. علاوة على ذلك، يقال أن أسعار السلع الأساسية والتضخم يؤثران على بعضهما البعض.

ماذا تعني التغيراتُ في أسعار السلع الأساسية بالنسبة للمستثمرين؟

إن التقلب هو جزء لا يتجزأ من عملية التداول. ربما تكون أفضل نصائح تداول سوق السلع هي تلك التي تمكّنك من فهم التقلبات والاستفادة منها. في حين أن بعض السلع شديدة التقلب (مثل النحاس أو السلع الزراعية)، فإن بعضها الآخر أقل تقلبًا (مثل الذهب والنفط الخام وما إلى ذلك). حيث تتبع السلع منخفضة التقلب عمومًا مسارًا محددًا ضمن اتجاه أوسع طويل الأجل. 

على سبيل المثال، خلال ذروة جائحة COVID-19، انهارت أسعار النفط واستمرت رحلة الهبوط لبعض الوقت. وبالنسبة للمستثمرين، يمكن أن تكون هذه الأوقات هي الأفضل لكسب المال من تداول السلع الأساسية.

للاستفادة من هذه التقلبات، يجب أن تفهم الاتجاه الأوسع والنطاق السعري للسلعة التي ترغب في تداولها، حيث يتأثر أسلوبكَ في التعامل مع تقلبات السلع بالأفق الزمني للاستثمار. سيحدد هذا ما إذا كنت ستستخدم أدوات إدارة المخاطر لتقليل الخسارة، أو قد ترى أن انخفاض الأسعار بمثابة فرصة “لشراء الانخفاض” وانتظار تعافي الأسعار.

يميل متداولو السلع والمضاربونَ إلى اعتماد استراتيجيات قصيرة المدى. على سبيل المثال، غالبًا ما ينجذب المتداولون اليوميون إلى أسواق السلع بسبب التقلبات العالية في أسعارها.

كيفية التحوط في استثمارات السلع

من الضروري أن يكون لديك خطة قوية لإدارة المخاطر. قد يشمل ذلك تنويع محفظتك الاستثمارية، ووضع أوامر وقف الخسارة. ومن المهم أيضًا فهم الأنواع المختلفة للمخاطر التي ينطوي عليها تداول السلع الزراعية. 

فضل طريقة للنجاح في هذا السوق هي تثقيف نفسك باستمرار، والبقاء على اطلاع على اتجاهات السوق، واتباع استراتيجية تداول جيدة التنظيم ويمكن موازنة المكاسب من مراكز السلع من خلال عوائد الأسهم أو الفوركس، والتي عادة ما ترتبط عكسيا بأسعار السلع الأساسية. 

خاتمة

يمكن النظر إلى التقلبات في أسعار السلع الأساسية على أنها من المخاطر، لكن من الممكن أن تكون فرصة لتحقيق الربح، إذا أحسن المستثمر استغلالها. لذا فإن فهم كيفية عمل أسواق السلع وما يحرك الأسعار يمكن أن يساعدك على القيام باستثمارات مربحة، كما أن تطوير استراتيجية محددة القواعد ومجربة على البيانات التاريخية سيساعدك على تحسين أداء محفظتك والنجاح كمستثمر. تفضل بزيارة أكاديمية eToro لمعرفة المزيد حول الاستثمار في السلع.

اختبار

الأسئلة الشائعة

هل يمكن استخدام التحليل الفني لتحديد اتجاهات أسعار السلع الأساسية؟

في حين أن العوامل الأساسية قد تحدد اتجاه زخم السعر، فإن التحليل الفني يمكن أن يساعد في تحديد أفضل مناطق الدخول والخروج من السوق ومستويات الدعم والمقاومة المحورية. يمكن أن يسمح ذلك للمتداولين بتحسين أداء تداولِهم وتعظيم مكاسبهم.

كيف يمكنني تحليل مستويات مخزونات السلع؟

تتم إدارة أغلب مخزونات السلع الأساسية الكبيرة من قبل الوكالات الحكومية، والتي ستقدم تحديثات منتظمة حول حجم مخزوناتها. لذا عند التداول في أي سوق للسلع، من المفيد البحث عن تقارير البيانات التي تجرد حالة المخزونات، والاستعداد لتقلبات الأسعار عندما تظهر هذه التقارير في التقويم الاقتصادي الخاص بك.

كم تستمر أسواق الثور في سوق السلع؟

عادة ما تستمر أسواق السلع الصاعدة (أسواق الثور) لمدة تتراوح بين 15 و 20 عامًا. ويطلق على هذه الفترات من الزمن، والتي تتميز بتحركات الأسعار طويلة الأمد في اتجاه واحد، اسم “دورات السلع الفائقة”. يمكن أن توفر هذه الدورات فرصًا مثالية للمستثمرين باستخدام استراتيجيات تتبع الاتجاه.