في المقال التالي، سوف نستكشف الفروق بين أسهم النمو وأسهم القيمة، بالإضافة إلى دراسة تكامل هذه الاستراتيجيات مع بعضها البعض لتمكين المستثمرين من بناء محفظة قوية.
عند مناقشة استراتيجيات الاستثمار، هناك نهجان أساسيان يتم ذكرُهما بشكل متكرر وهما استراتيجيَتا استثمار النمو واستثمار القيمة. مع أنَّ هذين النهجين يتعارضان مع بعضهما البعض في أغلب الأحيان، ولكن، من المهم إدراك أن المحافظ الاستثمارية تشمل إمكانات كليهما. يمكن أن يؤدي تحقيق توازن مناسب بين أسهم النمو وأسهم القيمة، بناءً على أهدافك الاستثمارية الشاملة، إلى تعزيز تنويع المحفظة . حتى تخفف من المخاطر من خلال توزيع الأصول عبر صناعات متعددة.
ما هي أسهم النمو وأسهم القيمة؟
يُعد سهم النمو نوعًا من أسهم الشركات التي يتوقع المستثمرون أن تحقق عوائد تتجاوز المتوسط أو تفوق التوقعات. وعلى النقيض من ذلك، ترتبط أسهم القيمة بالشركات التي يعتبر المستثمرون أنها تقدر حاليًا بقيمة أقل في السوق. كما تُعد تلك العوامل الرئيسية السمات التي تميز بين أسهم النمو وأسهم القيمة.
فمن المهم التمسك بالقاعدة الذهبية للاستثمار، والتي تتطلب فهم الأصول التي تشتريها. وبالتالي، فإنه من المفيد الحصول على فهم دقيق للسماتِ الفريدة والمزايا المقدمة من كل نوع من الأسهم.
ما هي أسهم النمو؟
عادةً ما تُعرف أسهم النمو بأنها أسهم شركات أحدث أو أصغر، مع توقعات أرباح يُحتمل أن تتفوق في الأداء على السوق ككل. غالبًا ما توجد أسهم النمو في صناعات محددة، مثل التكنولوجيا المالية أو الروبوتات أو استكشاف الفضاء.
تتجه هذه الشركات المحددة إلى إعادة استثمار أرباحها بدلاً من توزيع الأرباح على المساهمين. عوضًا عن ذلك، تخصص أرباحها للاستحواذ على شركات أخرى أو لمشاريعِ التوسع. وبالتالي، تعتمد استراتيجية استثمار أسهم النمو على وضع الثقة في آفاق الشركة وإعطاء الأولوية لعوائدِ رأس المال.
تنطوي استثمارات أسهم النمو على مخاطر معينة. واحدة من هذه المخاطر هي احتمال انخفاض سعر السهم إذا لم تتحقق الزيادة المتوقعة في الحصة السوقية.
نصيحة: ينطوي الاستثمار في كل من أسهم النمو والقيمة على عنصر المخاطرة، ولكن معدل عوائدِ المخاطرة لأسهمِ النمو يكون عادةً أعلى.
ما هي أسهم القيمة؟
يشير سهم القيمة إلى سهم يتم تداوله بسعر أقل مما يُعتقد أنه قيمته الجوهرية ويبحث المستثمرون في أسهم القيمة عن الأسهم والشركات التي قد تُقدر بأقل من قيمتها الحقيقية في الأسواق.
يتفاعل السوق أحيانًا مع الأخبار في إطار تفاعلي لا يتوافق مع التوقعات طويلة المدى للسهم. إذا أدى رد فعل السوق إلى انخفاض سعر السهم، فسيشْتري المستثمر في أسهم القيمةِ السهم عندما ينخفض السعر للحد الأدنى، حيث يعتقد أن قيمة السهم سترتفع في المستقبل – وبذلك تكون هذه فرصة محتملة للربح.
نصيحة: لا يتبع المستثمر في أسهم القيمة عادةً الاتجاهات الغالبة ويميل إلى الاحتفاظ بصفقات طويلة الأجل في الشركات التي يعتقد أنها ذات قيمة.
| أسهم النمو | أسهم القيمة |
|---|---|
| التفوق على السوق | تُقدر بأقل من قيمتها في الأسواق |
| عوائد توزيعات الأرباح منخفضة أو بدون عائد | عائد توزيعات أرباح مرتفع |
| نسبة السعر / الأرباح فوق المتوسط | سعر أقل من المتوسط / نسبة الأرباح |
| التقلبات العالية | قد لا تنمو أو تُقدر كما هو متوقع. |
كيف تجد أسهم النمو أو القيمة
تتمتع كُلٌ من استراتيجيتي الاستثمار في النمو والقيمة بقاعدة جماهيرية قوية، حيث يفضل العديد من المستثمرين تقنية واحدة على الأخرى. ومع ذلك، اعتمادًا على معايير اختيار الأسهم التي تم اختيارها، يمكن أن يتم تضمين كلا النوعين من الاستثمارات في محفظتك.
قد يركز المستثمرون في أسهم النمو اهتمامهم على الشركات الصغيرة التي تبدو مشروعات “ناشئة”. وعلى الرغم من ذلك، فإن عمالقة التكنولوجيا مثل آبل (AAPL) ومايْكروسوفت (MSFT) هما من أبرز مالكي الأسهم في صندوق فانغارد للنمو (VUG) بسبب مجموعة منتجاتِهما الجديدة والمبتكرة.
يميل مستثمرو أسهم القيمة إلى إيجاد المزيد من الفرص عند تحليل الشركات الكبرى. قد يكون لهذه الشركات آفاق وفرص نمو محدودة، ولكنها قد تكون مجرد شركات جيدة تشهد انخفاضًا مؤقتًا في سعر أسهمها.
عند البحث عن أسهم النمو والقيمة، فستجدُ أن هناك بعض العوامل الرئيسية التي يجب البحث عنها. على سبيل المثال، قد تتحول شركة المرافق إلى التوجه نحو النمو بعد تغيير فريق إدارتها، في حين أنه قد تختار شركة التكنولوجيا توحيد نموذج أعمالها وتقليص برامج التوسع.
يعود التداخل بين أسهم النمو والقيمة إلى عاملين رئيسيين:
- تقدم جميع الأسهم درجة معينة من إمكانات النمو
- يمكن اعتبار احتمالية أن جميع الأسهم “مُسعرة خطًأ”
عندما يتساوى التوازن بين هاتين الميزتين، قد يجادل اثنان من المحللين بأن نفس السهم ينتمي إلى فئتين مختلفتين.
نصيحة: يجب الانتباه إلى أنه يمكن لسهم النمو أن يتحول مع مرور الوقت إلى سهم قيمة، والعكس صحيح.
النمو أم القيمة – ما الاستراتيجية الأفضل؟
تُعد استراتيجيَتا الاستثمار في النمو والقيمة استراتيجيتي استثمار يمكن أن تُكملا بعضهما البعض وتُضيفا التنوع إلى المحفظة؛ لا يوجد نوعٌ أفضل من الآخر بشكل نهائي. ستحدد استراتيجية الاستثمار الخاصة بك أي نوع من الأسهم يناسب أهدافك بشكل أفضل.
عادةً ما تكون أسهم القيمة أقل تقلبًا من أسهم النمو. ومع ذلك، فإن الاستثمار في الشركات النامية يمكن أن يساعد المستثمر في التعرف على الاقتصادات والتوجهات المتنامية.
“هناك قاعدة بسيطة تُملي عليَّ الشراء: كُن خائفًا عندما يكون الآخرون جشعين، وكُن جشعًا عندما يخاف الآخرون.” x
وارن بافيت
من الصعب التنبؤ بالتغييرات في تلك الظروف، لذلك قد يكون من المفيد تضمين كليهما في محفظتك.
على سبيل المثال، عند مقارنة مُؤشري S&P 500 لأسهم القيمة وأسهم النمو، كانت أسهم القيمة أفضل أداءً بين عامي 2000 و2007، بينما حققت أسهم النمو عوائد أقوى بين عامي 2007 و2022.
نصيحة: غالبًا ما تتكون المحفظة المتنوعة جيدًا من أسهم النمو والقيمة لأنها توفر طرقًا بديلة للتعامل مع العوامل الخارجة عن سيطرة المستثمر.
يمكن أن يعتمد اتخاذ القرار بين أسهم القيمة والنمو إلى حد كبير على أهداف المستثمر الفردي، ولكن الاستثمار في كلا النوعين من الأسهم يمكن أن يكون منطقيًا في كثير من الأحيان. على سبيل المثال، غالبًا ما تُستخدم أسهم النمو في استراتيجية قصيرة المدى، بينما يفضل المستثمرون عادةً أسهم القيمة مع خطة استثمار طويلة الأجل.
لا يُعد الأداء السابق مؤشرًا على النتائج المستقبلية
المصدر: Western Southern
خاتمة
من المهم أن تفهم الأصول وفئات الأصول التي تستثمر فيها، حيث توضح استراتيجيات الاستثمار في أسهم النمو والقيمة بأنه ليست كل الأسهم متماثلة تمامًا. بالطبع، سيكون لكل متداول طريقته الفريدة التي يُفضل التداول من خلالها، ولكن من المهم أن تأخذ بعين الاعتبار الفروقات بين أسهم النمو والقيمة، والنظر في الاستثمار في كليهما، حيث يمكن أن يساعد في إدارة المخاطر وتحسين العوائد.
زُر أكاديمية eToro للحصول على المزيد من المعلومات والرؤى حول الاستثمار في أسهم القيمة والنمو.
الأسئلة والأجوبة
- هل الاستثمار في القيمة أو النمو يستغرق وقتًا أطول للتعلم؟
-
يركز مستثمرو القيمة الذين يهدفون إلى تحديد القيمة العادلة للسهم عادةً على التقارير البحثية، فضلاً عن الميزانية العمومية للشركة وبيان الدخل وتحديثات المستثمرين. قد يكون من الصعب تعلم هذا التحليل الدقيق وقد يستغرق وقتًا طويلاً لإلمام به إلمامًا وافيًا. يهتم مستثمرو النمو أكثر بتحديد أحدث الاتجاهات في السوق، الأمر الذي يتطلب إدارة مستمرة أكثر.
- ما الأدوات التي يمكنني استخدامها للعثور على أسهم النمو والقيمة؟
-
يمكن للمستثمرين استخدام تقنيات مختلفة للعثور على أسهم النمو والقيمة، مثل التحليل الفني والأساسي. يقدم الوسطاء مجموعة واسعة من الأدوات والمعلومات حول الأسهم لمساعدتك في تحديد ما إذا كان السهم يفي بمعايير استراتيجيتك في الاستثمار.
- ما الاستراتيجيات الأخرى التي يمكنني استخدامها لتداول الأسهم؟
-
هناك العديد من استراتيجيات الاستثمار الأخرى المتاحة، بما في ذلك استثمار الزخم، والاستثمار في الدخل، والاستثمار المؤثر، والاستثمار الاجتماعي، واستثمار الميم. سيساعدك تحديد أهدافك الاستثمارية على تحديد الاستراتيجية (أو مجموعة الاستراتيجيات) التي تناسبك بشكل أفضل.
هذه المعلومات هي لأغراض تعليمية فقط ولا يجب أن تُؤخذ على أنها نصيحة استثمارية أو توصية شخصية أو عرض أو طلب شراء أو بيع أي أدوات مالية.
تم إعداد هذه المواد من دون الأخذ في الاعتبار أي أهداف استثمارية أو وضع مالي معين ولم يتم إعدادها وفقًا للمتطلبات القانونية والتنظيمية لتشجيع البحوث المستقلة. لا تقدم eToro جميع الأدوات والخدمات المالية المشار إليها وأي إشارات إلى الأداء السابق لأداة مالية أو مؤشر أو منتج استثماري آخر، لا ينبغي اعتبارها مؤشرًا موثوقًا على النتائج المستقبلية.
لا تقدم eToro أي تعهدات ولا تتحمل أي مسؤولية فيما يتعلق بدقة أو اكتمال محتوى هذا الدليل. تأكد من فهمك للمخاطر التي ينطوي عليها التداول قبل المخاطرة بأي رأس مال. لا تخاطر أبداً بأموال لا تستطيع تحمل خسارتها.