المستثمرون المؤسسيون
مقابل الأفراد

النوعان الرئيسيان من المستثمرين، مستثمرو التجزئة والمستثمرون المؤسسيون، هما بمثابة المحركين الرئيسيين للاقتصاد الكلي. في حين أن المستثمرين المؤسسيين هم عمالقة الصناعة المالية، المكلفون باستثمار أموال الآخرين؛ فإن مستثمري التجزئة هم أفراد يستخدمون أموالهم الخاصة للاستثمار، من أجل أهدافهم المالية الشخصية.

---

تشهد الصناعة المالية سريعة التطور حركة تريليونات الدولارات حول العالم على أساس يومي تقريبًا. هذه التحركات الضخمة للأموال هي المحرك الأساسي للاقتصاد الكلي، مما يؤثر على ثروات البلدان والشركات والأفراد.ولكن يظل المستثمرون هم القوى الدافعة وراء تحركات رأس المال هذه. لكن ما هو المستثمر؟ بشكل عام، هناك نوعان رئيسيان من المستثمرين في العالم: مستثمرو التجزئة والمستثمرون المؤسسيون.

غالبًا ما تكون هذه كيانات بمليارات الدولارات تستخدم أموال الآخرين للقيام باستثمارات وزيادة إجمالي الأصول المدارة والإيرادات والأرباح. عند تحديد معنى المستثمر المؤسسي، قد تفكر في عمالقة المال في وول ستريت أو في مدينة لندن، على سبيل المثال.

تعريف المستثمرين المؤسسيين

المستثمرون المؤسسيون عبارة عن مؤسسات مالية تقوم بالاستثمار في الأسواق المالية برؤوس أموال كبيرة، وهي عادة تدير أموالًا لمساهمين أو مستثمرين خارجيين قد يكونوا أفرادًا أو مؤسسات مالية أخرى. تملك هذه المؤسسات المالية وسائل وإمكانات بشرية وتكنولوجية لا تتوفر لدى المستثمرين الأفراد، كما تستطيع الاستثمار في أصول مالية قد لا تكون متاحة لغيرها.

تكون المؤسسات الاستثمارية مسؤولة عن أغلب أحجام التداول الموجودة في الأسواق المالية، وهي تقوم بالدخول في صفقات بأحجام كبيرة مقارنة بالمستثمر العادي، حيث تقوم بتقسيم أوامر التداول لأجزاء صغيرة وعلى فترات زمنية متعددة حتى لا تؤثر على الأسعار في السوق بشكل كبير.

أنواع المستثمرين المؤسسيين

يشمل المستثمرون المؤسسيون البنوك التجارية وصناديق التقاعد وصناديق الاستثمار المشتركة وصناديق التحوط وصناديق الأوقاف وشركات التأمين وصناديق الاستثمار الخاصة.

فيما يلي أشهر أنواع المستثمرين المؤسسيين:

صناديق الاستثمار المتداولة

صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) هي صناديق استثمارية يتم تداولها في أسواق الأسهم، وهي تتعقب سعر أداة مالية قد تكون مؤشر أسهم أو سلعة أو قطاعًا أو سلة من الأسهم. ويتم تداولها بنفس الطريقة التي يتم بها تداول الأسهم.

صناديق المؤشرات

تقوم صناديق المؤشرات ​​بتعقب أداء قطاع من السوق على غرار قطاع الشركات العملاقة أو قطاع الشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة. 

صناديق الاستثمار المشترك

صناديق الاستثمار المشترك هي صناديق استثمارية يتم إدارتها من طرف مجموعة من المتخصصين في أسواق المال، تقوم باستثمار أموال مستثمرين آخرين في أصول مالية مختلفة على غرار سندات الخزينة والأسهم وأدوات السوق النقدية. 

صناديق التحوط

صناديق التحوط هي مؤسسات استثمارية تقوم بإدارة أموال مستثمرين آخرين بهدف تحقيق عائد في الأسواق، مقابل حصة من الأرباح المحققة وعمولات تكون محددة مسبقًا. وعلى عكس الصناديق الاستثمارية الأخرى، تهدف صناديق التحوط لتحقيق أكبر عائد ممكن بمخاطرة قد تكون مرتفعة مقارنة بالصناديق الاستثمارية الأخرى، ولذلك فهي تفرض عمولات أعلى.

صناديق التقاعد

صناديق التقاعد هي صناديق استثمارية تقوم باستثمار الأموال المحصلة من طرف العمال والموظفين بشكل إلزامي ودوري بهدف تمويل تقاعدهم عندما يصلون إلى سن التقاعد، بالإضافة إلى أنواع أخرى من التعويضات على غرار تعويضات المرض أو الإصابات. ويتم جمع هذه الأموال من خلال الاقتطاعات الدورية من أجور الموظفين.

صناديق الهبات

صناديق الهبات أو الوقف المالي هي صناديق استثمارية منشأة من طرف مؤسسات بهدف خيري كالتبرع للمنظمات الخيرية والمدارس والجامعات والمستشفيات والمنظمات الدينية والجمعيات الخيرية، ويتم جمع أموال الصندوق من خلال التبرعات والهبات. 

صناديق الاستثمار الخاصة

صناديق الاستثمار الخاصة هي صناديق استثمارية تجمع الأموال من مستثمرين بهدف الاستثمار في شركات خاصة والتي تكون غير مدرجة في البورصة، أو الاستحواذ على شركات مدرجة في البورصة وجعلها شركات خاصة. 

شركات التأمين

شركات التأمين لها صناديق استثمارية أيضًا، نظرًا لأنها توفر منتجات مالية مثل المعاشات والتعويضات؛ حيث تعمل على حماية الأشخاص والشركات من الخسائر المادية والمالية. لذلك فهي تقوم باستثمار الأموال الحاصلة عليها لحسابها الخاص من أقساط التأمين الدورية في أصول مالية مختلفة، لكن تبقى السندات هي المفضلة لديها لانخفاض نسبة المخاطرة مقارنة بالأصول المالية الأخرى.

البنوك التجارية

توفر البنوك التجارية خدمات مالية متعددة للأشخاص والمؤسسات على حد سواء، على غرار الإقراض وتحويل الأموال والحسابات الجارية وحسابات التوفير. وبالإضافة إلى ما سبق، تعمل البنوك التجارية الكبرى كمؤسسات استثمارية أيضًا؛ حيث تقوم باستثمار أموال عملائها في أسواق المال المختلفة. وتكون لهذه البنوك فروع أو فرق خاصة تركز على عمليات استثمار رؤوس الأموال.

تعريف المستثمرين الأفراد

المستثمر الفرد هو كل مستثمر غير مؤسسي يقوم بالاستثمار والتداول في الأسواق المالية المختلفة عن طريق وسيط مالي. ويقوم المستمرون الأفراد بالاستثمار في السوق لحسابهم الشخصي، على عكس المستثمرين المؤسسيين. تتميز الصفقات التي يقوم بها المستمرون الأفراد بصغر حجمها وارتفاع العمولات، وهي عادة لا تؤثر على الأسعار في الأسواق.

يمتلك المستثمرون الأفراد إمكانات محدودة مقارنة بالمستثمرين المؤسسيين، وهم يعتمدون على أبحاثهم الخاصة فيما يتعلق باتخاذ قرارات الاستثمار، وتتراوح أهدافه في السوق ما بين المضاربة على الأسعار على المدى القصير والاستثمار على المدى الطويل.

أنواع المستثمرين الأفراد

تشمل فئة المستثمرين الأفراد مستثمري الأسهم ومستثمري السندات ومستثمري العملات الرقمية والفوركس.

مستثمرو الأسهم

الأسهم هي أوراق مالية تمنح مالكيها حصة في شركة مدرجة في البورصة للتداول والحصول على عائد عندما تحقق الشركة أرباحًا. بالإضافة إلى الحصول على حصة من أرباح الشركة، يهدف الأفراد الذين يستثمرون في الأسهم إلى تحقيق ربح من خلال ارتفاع قيمة الأسهم التي استثمروا فيها. 

وتتنوع طبيعة مستثمري الأسهم وأهدافهم؛ فبعضهم يبحث عن استثمار الأموال على المدى الطويل، في حين قد يقوم بعض المستثمرين بشراء العقود مقابل الفروقات في الأسهم بهدف تحقيق ربح سريع من خلال تقلبات الأسعار على المدى القصير.

مستثمرو السندات

السندات هي أوراق مالية تمثل قرضًا منحه مستثمر إلى مؤسسة ما قد تكون مؤسسة حكومية أو شركة خاصة مقابل الحصول على فائدة تدفع بشكل دوري للمستثمر. وتشتمل هذه الأوراق المالية على تفاصيل القرض؛ كموعد استحقاقه ونسبة الفائدة المدفوعة للمقرض.

تُصنف السندات ضمن الأدوات المالية ذات العائد الثابت، وتعتبر أصولًا ذات مخاطرة منخفضة. وتقوم الحكومات والشركات بإصدارها بهدف الحصول على تمويل لأعمالها أو أنشطتها.

مستثمرو العملات الرقمية

العملات الرقمية هي عملات افتراضية تعتمد على خوارزمية تشفير ومعادلات رياضية في عملها بحيث يكون من المستحيل تزويرها. وهي عملات تعتمد على نظام لا مركزي يسمى “بلوكتشين“، ولا تخضع لأي جهة حكومية أو هيئة أخرى منظمة. وتتيح هذه العملات الافتراضية إمكانية القيام بعمليات الدفع والشراء عبر الإنترنت بشكل مشابه للعملات الورقية التقليدية.

وهي تتميز بشفافية عالية؛ حيث أن جميع المعاملات التي تتم على الشبكة يتم تسجيل تفاصيلها على النظام على شكل سلاسل كتل، كما يمكن لجميع المشاركين التحقق من هذه المعاملات. يقوم مستثمرو العملات الرقمية بعمليات البيع والشراء من خلال بورصات تداول العملات الرقمية التي تقوم بتسهيل التعاملات بين المتداولين.

مستثمرو الفوركس

سوق الفوركس أو سوق العملات الأجنبية، هي السوق التي يتم فيها صرف العملات مقابل عملات أجنبية أخرى لعدة أغراض كالتبادلات التجارية الدولية وتحويل الأموال. وتعتبر هذه السوق أكبر سوق مالية على الإطلاق، حيث يتجاوز مجموع أحجام التداولات فيها 6.6 تريليون دولار يوميًا.

وتعمل سوق العملات الأجنبية بنظام خارج التداول البورصة، حيث لا توجد بورصة معينة يتم فيها تداول العملات، وإنما عبر شبكات الحواسيب المرتبطة فيما بينها، وهي تعمل 24 ساعة في اليوم على مدار 5 أيام في الأسبوع.

مقارنة بين المستثمرين الأفراد والمؤسسات الاستثمارية

هناك العديد من الاختلافات بين المستثمرين الأفراد والمؤسسات الاستثمارية، ففي الوقت الذي يستثمر فيه المستثمرون الأفراد أموالهم الخاصة، تقوم المؤسسات الاستثمارية بإدارة أموال مستثمرين آخرين، كما أن أحجام التداول التي تقوم بها هذه الأخيرة كبيرة جدًا وينتج عنها تأثير كبير على الأسعار.

الجدول التالي يوضح لك الفروقات الرئيسية بين المستثمرين الأفراد والمستثمرين المؤسسيين:

	المستثمرون الأفراد	المؤسسات الاستثمارية
ملكية رأس المال المستثمر	المستثمرون الأفراد يستثمرون أموالهم لحسابهم الخاص	المستثمرون المؤسسيون يستثمرون أموال مستثمرين آخرين قد يكونوا مستثمرين أفراد أو مؤسسات مالية أخرى
أحجام التداول	صفقات وأحجام تداول ضئيلة نسبيًا	صفقات وأحجام تداول كبيرة جدًا ويتم تقسيمها على فترات متباعدة حتى لا تتأثر الأسعار
العمولات والرسوم	عمولات مرتفعة نوعًا ما؛ نظرًا لصغر حجم رأس المال المتاح والصفقات التي يتم تنفيذها	عمولات منخفضة؛ نظرًا لكبر الصفقات التي تقوم بها المؤسسات الاستثمارية في الأسواق
نوعية البيانات المتاحة	بيانات بجودة منخفضة نسبيًا، مخصصة للأفراد فقط؛ نظرًا لتكلفتها المنخفضة	بيانات احترافية وشاملة وضخمة مقارنة بالبيانات المتاحة للمستثمرين الأفراد
المهنية والتكوين	لا حاجة للحصول على شهادات متخصصة في أسواق المال لبدء التداول في الأسواق	العاملون في المؤسسات الاستثمارية يكونون عادة متحصلين على شهادات في أسواق المال وإدارة الأصول
التأثير على الأسعار	بدون تأثير تقريبًا على الأسعار؛ نظرًا لصغر حجم الصفقات	تأثير كبير على الأسعار في الأسواق؛ بسبب الحجم الكبير لرؤوس الأموال المتداولة
وقت التداول	حسب رغبة المستثمر	بشكل دوري وبتخطيط مسبق
نسبة تنويع المحفظة	تنويع منخفض للمحفظة المالية	المؤسسات الاستثمارية تستثمر في العديد من فئات الأصول
الأسواق المتاحة	لا يستطيع المستثمرون الأفراد الاستثمار في جميع الأسواق، على غرار سوق عقود المقايضات المالية (swaps) والعقود الآجلة	يمكن للمؤسسات الاستثمارية الاستثمار في جميع الأسواق

تأثير المؤسسات الاستثمارية

لماذا يعتبر المستثمرون المؤسسيون مهمين؟ كما ذكرنا سابقًا، تأتي أهميتها من حجمها الهائل وثروتها. بالنظر إلى أن المستثمرين المؤسسيين يمكنهم شراء الأسهم أو السلع بكميات هائلة؛ يمكنهم تغيير معنويات السوق بدرجة كبيرة للغاية وهم مسؤولون بشكل فريد عن تحركات الأسعار.

إذا بدأ واحد أو اثنان من المستثمرين المؤسسيين الكبار في تكديس الذهب أو أسهم Apple على سبيل المثال، فسيكون هذا كافيًا لرفع أسعار هذه الأصول. عند تقييم سبب أهمية المستثمرين المؤسسيين في عالم الأعمال اليوم، يجب على المرء أيضًا أن ينظر إلى قيمتها بالنسبة للمستثمرين الأفراد.

يمكن لمستثمري التجزئة الأذكياء متابعة تصرفات المستثمرين المؤسسيين لمعرفة المزيد عن السوق، أو حتى نسخ تداولاتهم مباشرة كوسيلة لمطابقة نجاحهم.

يمكنك إجراء البحث الخاص بك من خلال النظر في  ملفات SEC (لجنة الأوراق المالية والبورصات) في الولايات  المتحدة، أو بيانات Companies House في المملكة المتحدة على سبيل المثال، لإلقاء نظرة فاحصة على التحركات الكبيرة التي يقوم بها المستثمرون المؤسسيون في الوقت الحالي.

من خلال تتبع السوق والاستثمار حيث يضع المستثمرون المؤسسيون أموالهم، يمكن للعديد من مستثمري التجزئة بناء استراتيجية تداول مرنة ومربحة.

خاتمة

في عالم الاستثمار، يلعب المستثمرون المؤسسيون دورًا محوريًا في الأسواق المالية بفضل الأموال الضخمة التي يديرونها، حيث يستثمرون نيابةً عن آخرين مقابل عمولات وحصة من الأرباح المحققة. تشمل هذه المؤسسات البنوك التجارية وشركات التأمين وصناديق التقاعد وصناديق المؤشرات المتداولة وصناديق التحوط وغيرها.

 بفضل أحجام التداول الكبيرة التي يقومون بها، يتمتع المستثمرون المؤسسيون بتأثير كبير على أسعار الأصول المالية، إذ يضخون أموالًا هائلة عند الاستثمار ويستخدمون موارد ضخمة في الأبحاث والتكنولوجيا لتعزيز كفاءتهم في الأسواق.

على النقيض، يتميز المستثمرون الأفراد بحجم استثمارات أقل، مما يجعل تأثيرهم على الأسواق محدودًا. عادة ما يواجه الأفراد تكاليف أعلى للرسوم والعمولات، إضافة إلى محدودية الأدوات والبيانات المتاحة لهم مقارنة بالمؤسسات الاستثمارية. 

انضم إلى أكاديمية eToro الآن، وتعلم المزيد حول الاستثمار

الأسئلة الشائعة

ماذا يجب أن تكون أهدافي الاستثمارية؟

يمكن أن يساعد تحديد أهداف الاستثمار على توضيح استراتيجية الاستثمار الخاصة بك، مما يتيح لك وضع خطة والالتزام بها. يمكنك أن تبدأ بسؤال نفسك “لماذا أستثمر؟، وخلق أهدافك بما يتماشى معها. يوفر تحديد أهداف SMART عدة فوائد. قد تتغير أهدافك الاستثمارية أيضًا بمرور الوقت، لذلك لا حرج في إعادة النظر فيها وتكييفها من وقت لآخر.

ما هو التأثير الذي يمكن أن يتمتع به المستثمرون المؤسسيون في عالم الأعمال اليوم؟

يساهم المستثمرون المؤسسيون في النمو الاقتصادي من خلال الإضافة إلى مخزون رأس المال. إنهم يوفرون أموالًا كبيرة للشركات، وبسبب حصتهم الكبيرة من الشركات، فقد يضمنون أن الشركة تعمل بشكل أخلاقي ومسؤول. فهم لديهم القدرة على تحريك الأسواق.

كيف يمكن للمستثمرين الأفراد تقليل خسائرهم؟

السبب المعتاد لخسارة مستثمري التجزئة لأموالهم هو أن قيمة الأصل الذي استثمروا أموالهم فيه قد انخفضت. لتجنب ذلك، من المهم وضع استراتيجية استثمار قوية  بناء على الوضع المالي للفرد وأهدافه.

قد تستند قرارات الاستثمار إلى أبحاث السوق والأساسيات المكثفة. كما أن الاستثمار على المدى الطويل قد يساهم في تجنب الخسارة المالية، وكذلك اتباع قرارات المستثمرين المؤسسيينَ، جزئيًا أو كليًا.ة