ما التحوط
وكيف يعمل؟

إن اكتساب الكفاءة في ممارسة تحوط الأسهم يمكن أن يكون أصلًا قيّمًا في تعزيز استراتيجية الاستثمار الخاصة بك، وفي نفس الوقت يكون بمثابة أداة فعالة لتخفيف المخاطر. يهدف هذا الدليل الشامل إلى أخذك في استكشاف متعمق للتحوط، وتوضيح تعقيداته وتزويدكَ بالمعرفة اللازمة للشروع في هذا المسعى الاستراتيجي.

في الأقسام التالية، سنقوم بتقسيم مفهوم التحوط إلى مكوناته الأساسية، بدءًا من استكشاف ماهية التحوط فعليًا والمبادئ الأساسية له. ومن هنا، سوف نتعمق في الجوانب العملية لكيفية البدء في تنفيذ استراتيجيات التحوط لتعزيز استثماراتك. بحلول نهاية هذا الدليل، سيكون لديك فهمٌ شاملٌ للتحوط والثقة اللازمة لدمجه في مجموعة أدوات الاستثمار الخاصة بك، مما يعزز قدرتك على التنقل في المشهد المتغير باستمرار للأسواق المالية.

في قلب الاستثمار في الأسهم تكمن ممارسة محورية تعرف باسم “التحوط”. ربما تكون على دراية بالفلسفة الأساسية وراء التحوط من جوانب أخرى مختلفة من حياتك، كما تتلخص في الحكمة القديمة: “لا تضع كل بيضك في سلة واحدة”. ومع ذلك، من الضروري التعمق في الفروق الدقيقة في التحوط، وفهم تعقيداته واستكشاف كيف يمكن لاستراتيجية إدارة المخاطر المعتمدة على نطاق واسع أن تلعب دورًا محوريًا في تخفيف الخسائر المحتملة داخل محفظتك الاستثمارية.

إذن، ما هو التحوط بالضبط؟ وكيف يعمل؟ في هذا الدليل الشامل، سنبدأ رحلة اكتشاف، وكشف طبقات التحوط، وتوضيح الآليات التي تجعله أداة لا تقدر بثمن بالنسبة للمستثمرين. علاوة على ذلك، سنبذل قصارى جهدنا من خلال تقديم مجموعة مختارة من استراتيجيات التحوط العملية. ستزودك هذه الاستراتيجيات بالمعرفة والأدوات اللازمة لتوظيف التحوط بشكل فعال في مساعيك الاستثمارية.

ماذا يعني التحوط؟

يُعَدُّ التحوط استراتيجية لإدارة المخاطر مستخدمة على نطاق واسع في التداول. في حين أنه لا يمكن القضاء على المخاطر بشكل كامل، فإن التحوط بمثابة أداة قيمة لحماية محفظتك ضد عوامل الخطر المختلفة، وخاصة في ظروف السوق المتقلبة .يشير التقلب، في هذا السياق، إلى درجة عدم القدرة على التنبؤ بتحركات أسعار الأسواق أو الأسهم خلال إطار زمني محدد. يمكن أن يساعد التحوط في تخفيف الخسائر.

من أجل البساطة، التحوط هو استراتيجية لإدارة المخاطر التي تدور حول تقليل احتمالات الخسائر. فكر في الأمر مثل الحصول على تأمين لسيارتك الجديدة أو الحصول على تأمين على المنزل ومحتوياته ضد مخاطر الحريق أو أضرار العواصف.

هناك العديد من الطرق المتعمقة التي يمكنك من خلالها التحوط – بدءًا من المشتقات، مثل الخيارات والعقود الآجلة، إلى صناديق الاستثمار المتداولة العكسية، والاستثمار في السلع والنقد.

كيف يعمل التحوط؟

يعمل التحوط من خلال الحد من الخسائر المحتملة، وإن كان ذلك على حساب تحديد الحد الأقصى للأرباح. لفهم هذا المفهوم، فكر فيه في سياق الصفقات المتعددة. لنفترض أنك استثمرت بالفعل في أحد الأسهم وترغب في التحوط له؛ تقوم بعد ذلك بتنفيذ صفقة تداول إضافية مصممة لتحقيق الربح إذا تعرضت تداولاتك الأولية للانخفاض.

في جوهر الأمر، أنت تراهن بشكل أساسي ضد صفقتك الخاصة، ولكن من خلال القيام بذلك، فإنك تمارس تأثيرًا أكبر على النتائج المحتملة. ومع ذلك، فمن الضروري تحقيق التوازن حيث يمكنك تقليل المخاطر بما فيه الكفاية دون تقييد المكاسب المحتملة بشكل مفرط.

ما مزايا وعيوب التحوط؟

 قد لا يناسب التحوط كل مستثمر، لذا قبل دمجه في استراتيجيتكَ الاستثمارية الشاملة، من المستحسن الموازنة بين بعض المزايا والعيوب:

ما هي بعض استراتيجيات التحوط الشائعة؟

رغم سهولة مفهوم التحوط إلا أن استخدامه كاستراتيجية استثمار أكثر تعقيدًا. هناك طرق لا حصر لها يمكنك من خلالها التحوط، ولن يكون من الممكن الوصول إليها جميعًا اعتمادًا على معرفتك بالسوق.

التحوط المباشر

تستلزم هذه الاستراتيجية تبني مواقف متعارضة بشأن أصل معين. على سبيل المثال، إذا كان لديك حاليًا صفقة طويلة على أحد الأصول، فإن التحوط المباشر سيتضمنُ في نفس الوقت افتراض صفقة قصيرة على نفس الأصل.

تحوط الأزواج

يتضمن تحوط الأزواج، المعروف أيضًا باسم تداول الأزواج، اتخاذ صفقتين في وقت واحد على أصلين مختلفين: أحدهما ترتفع قيمته والآخر تنخفض قيمته. وتكمن الصعوبة في تحديد فرصتين حيث يتم تداول الأسهم عند مستويات سعرية غير تقليدية، وهي مهمة تتطلب وقتًا طويلا وأبحاثًا واسعة النطاق.

تداول الملاذات الآمنة

تمثل الملاذات الآمنة فئات الأصول، وهي عبارة عن مجموعة من الاستثمارات التي تظهر خصائص وأنماط أداء متشابهة. عادةً ما تحافظ فئات الأصول هذه على قيمتها أو حتى ترتفع قيمتها وسط فترات من عدم اليقين. على سبيل المثال، يُعد الذهب اختيارًا شائعًا بين المستثمرين الذين يسعون إلى حماية أصولهم من الانكماش المحتمل في السوق.

الفرق بين التحوط القصير والتحوط الطويل

يستخدم المتداولون والمستثمرون عادةً أسلوبين للتحوط: التحوط القصير والتحوط الطويل. ويُعد هذان الأسلوبان هما الأكثر شيوعًا من أساليب التحوط، ولكن ما هي هذه التقنيات بالضبط، وكيف يتم تطبيقها؟

ما التحوط القصير؟

يُعد التحوط القصير بمثابة استراتيجية يستخدمها المستثمرونَ والمتداولونَ لحماية أنفسهم من المخاطر المحتملة المرتبطة بأصل من المتوقع أن تنخفض قيمته في وقت لاحق.

ويستلزم هذا النهج اتخاذ صفقة قصيرة ويتم تطبيقه بشكل عام عندما يتوقع المستثمر بيع الأصل بدلا من الاحتفاظ به كجزء من محفظته قصيرة الأجل. يجوز للمستثمر اختيار بيع الأصل الأساسي الفعلي أو الدخول في صفقة قصيرة ضمن عقد آجل.

لنفترض أنك اشتريت 10 أسهم في شركة بسعر 10 دولارات أمريكية للسهم، ولكن كان لديك اعتقاد بأن قيمة السهم ستنخفض في المستقبل. في مثل هذا السيناريو، يمكنك بدء عقد آجل، مما يمنحك القدرة على بيع الأسهم بسعر متفق عليه في وقت لاحق. إذا انخفض سعر السهم لاحقًا إلى 8 دولارات أمريكية للسهم الواحد، ولكن عقدك الآجل مقفل بقيمة محددة قدرها 10 دولارات أمريكية للسهم الواحد، فإن هذه الخطوة الاستراتيجية ستُجنبك تكبد خسارة.

ما التحوط الطويل؟

يُعد التحوط الطويل بمثابة تكتيكٍ يتبناه المستثمرونَ والمتداولونَ للمساعدة في تخفيف المخاطر المرتبطة بالزيادة المستقبلية المحتملة في أسعار الأصول. يتضمن هذا النهج قيام الأفراد باتخاذ صفقة طويلة، مما قد يتضمن اختيار صفقة طويلة في عقد آجل أو شراء الأصل الأساسي الذي يتوقعون أن ترتفع قيمته بمرور الوقت.

لنفترض أنك كنت تفكر في الاستحواذ المستقبلي على 10 أسهم في شركة بسعر 10 دولارات أمريكية للسهم، ولكن كان لديك اعتقاد بأن قيمة السهم سترتفع بمرور الوقت. في مثل هذا السيناريو، يمكنك بدء صفقة طويلة باستخدام العقود الآجلة. على سبيل المثال، إذا كان عقدك الآجل مقفلاً بقيمة ثابتة قدرها 10 دولارات أمريكية للسهم الواحد، حتى مع ارتفاع سعر السهم إلى 15 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، فستظل ملزمًا بدفع 10 دولارات أمريكية فقط للسهم الواحد.

كيف يمكنك البدء بالتحوط في التداول؟

تتوفر العديد من الأساليب لبدء التحوط في التداول، والذي يتضمن شراء وبيع الأصول في السوق العالمية بهدف تحقيق الربح. ومع ذلك، إذا كنت مبتدئًا، فقد يكون من الحكمة التفكير في المسار الذي غالبًا ما يتبناه العديد من المتداولين والمستثمرين، مثل الانخراط في التحوط باستخدام المنتجات المشتقة.

وهنالك بعض الأمثلة على الأدوات المستخدمة للتحوط، والتي تشمل:

خاتمة

وفي مجال اتخاذ القرارات المالية، من الأهمية بمكان تحقيق توازن دقيق بين الفوائد المحتملة للتحوط والمخاطر الكامنة في تكبد الخسائر. يتطلب التحوط، باعتباره نهجًا استراتيجيًا، فهمًا شاملا لأنه لا يؤدي دائمًا إلى نتائج مربحة. في حين أن العديد من المتداولين والمستثمرين يتجهون إلى التحوط كأداة قيّمة للتخفيف من المخاطر، فمن الضروري أن ندرك أنه مجرد خيار واحد من بين مجموعة من الاستراتيجيات المتاحة في المشهد الديناميكي للتمويل.

ومن الأهمية بمكان التعامل مع التحوط من منظور واقعي؛ حيث أنه لا يضمن مكاسب مالية. يمكن أن تختلف فعالية استراتيجيات التحوط اعتمادًا على ظروف السوق وفئات الأصول ودقة التنفيذ.

وعلاوة على ذلك، تجدر الإشارة إلى أن التحوط لا ينبغي أن يُنظر إليه باعتباره حلاً واحداً يناسب الجميع. قد يكون لدى المشاركين المختلفين في السوق أهداف مختلفة، وتحمل المخاطر، وآفاق زمنية. في حين أن بعض المتداولين والمستثمرين يجدون أن التحوط عنصر حيوي في مجموعة أدوات إدارة المخاطر الخاصة بهم، فقد يفضل البعض الآخر استراتيجيات بديلة مصممة خصيصًا لتلبية احتياجاتهم وظروفهم الخاصة.

في الختام، عالم التمويل معقد ومتعدد الأوجه، ويقدم مجموعة واسعة من الاستراتيجيات للتنقل في المد والجزر المتغيرة باستمرار في السوق. على الرغم من أن التحوط أداة قوية لتخفيف المخاطر، إلا أنه لا يخلو من الفروق الدقيقة والعيوب المحتملة. وبالتالي، يجب على الأفراد تقييم أهدافهم المالية، وتحمل المخاطر، وظروف السوق بعناية عند النظر في دور التحوط ضمن استراتيجيتِهم الاستثمارية الشاملة.

تفضّل بزيارة أكاديمية eToro لمعرفة المزيد حول الاستثمار.

اختبار

الأسئلة الشائعة

هل التحوط هو نفس تنويع المحفظة؟

على الرغم من أن التحوط وتنويع المحفظة هما استراتيجيتان تستخدمان للمساعدة في تقليل المخاطر عند الاستثمار، إلا أنهما ليسا متماثلين. التحوط هو استراتيجية تنطوي على اتخاذ موقف تعويضي للحد من الخسائر في أصل معين. يسعى تنويع المحفظة إلى تقليل المخاطر عبر محفظة أوسع من خلال الاستثمار في أصول متنوعة.

ما أدوات التحوط؟

أدوات التحوط هي أي منتجات مالية قد تساعد المستثمرين في تقليل مخاطِرهم. في حين يمكن استخدام العديد من الأدوات المختلفة للتحوط، فإن بعض الأدوات الأكثر شيوعًا تشمل العقود مقابل الفروقات والخيارات والعقود الآجلة.

هل التحوط غير قانوني؟

التحوط قانوني في معظم البلدان. ومع ذلك، فمن غير القانوني التحوط أثناء تداول العملات الأجنبية في الولايات المتحدة.