عندما يتعلق الأمر بحماية محفظتك أثناء محاولة الحصول على أفضل عائد ممكن على استثماراتك، هناك عدة استراتيجيات يمكنك تطبيقها في السوق. إحدى هذه الاستراتيجيات هي استراتيجية محافظ الاستثمار الرئيسي والتابع. اكتشف من خلال هذا المقال كيفية إنشاء وإدارة محفظة استثمار رئيسي وتابع.
يعتبر الاستثمار الرئيسي والتابع “Core-Satellite” من بين الطرق التي ينهجها المستثمرون في الأسواق المالية لإدارة محافظهم الاستثمارية وتحقيق عائد على أموالهم. ويهدف المستثمرون من خلال الاستثمار الأساسي والتابع إلى تقليل كلفة الاستثمار لأقصى درجة ممكنة، مع الحفاظ على إمكانية تحقيق عائد دون التعرض لمخاطر كبيرة، وذلك من خلال تقسيم المحفظة الاستثمارية إلى جزأين؛ جزء رئيسي وجزء تابع.
ما هي استراتيجية محافظ الاستثمار الرئيسي والتابع؟
يعتمد أسلوب الاستثمار الأساسي والتابع على مفهوم تنويع المحفظة بين عدة أسواق وفئات أصول غير مترابطة فيما بينها؛ حيث يتم إنشاء الجزء الأكبر من المحفظة المالية من أصول مالية رئيسية على غرار مؤشرات الأسواق أو صناديق الاستثمار المتداولة التي تتعقب الأداء العام للسوق، بالإضافة إلى استثمارات أخرى تسمى تابعة تشكل جزءًا ضئيلًا من حجم المحفظة.
نصيحة: تمثل محفظة الاستثمار الرئيسي والتابع تحديًا لمحفظة 40\60 الشائعة.
استراتيجية محافظ الاستثمار الرئيسي والتابع هي طريقة استثمارية عالية التنويع تتضمن تقسيم محفظتك إلى قسمين وتوزيع استثماراتك النشطة والسلبية إلى “استثمار تابع” و”استثمار رئيسي” على التوالي. في هذه الاستراتيجية، يشكل الاستثمار الرئيسي الجزء الأكبر من المحفظة ويشمل بشكل عام الاستثمارات السلبية مثل صناديق المؤشرات، في حين يتكون الجزء التابع من الاستثمارات التي تُدار بشكل أكثر نشاطًا وهو عادة الجزء الأصغر من المحفظة. يمكن تعديل هذا الجزء أو إعادة توازنه بقدر ما يرغب أي مستثمر، مما يسمح له بالتفاعل مع الاتجاهات السوقية الناشئة.
استخدام استراتيجية محافظ الاستثمار الرئيسي والتابع يمكن أن يساعد في إنشاء محفظة متوازنة ومتنوعة بشكل جيد. من خلال تخصيص رأس المال إلى أقسام مختلفة، كل منها مُدار بشكل مختلف وهدفه مختلف، يوفر هذا النهج المرونة. بدلاً من تحديد أصول معينة، سترشدك استراتيجية محافظ الاستثمار الرئيسي والتابع إلى أنواع الأصول التي تعمل بشكل جيد في كل قسم، تاركة القرار النهائي بشأن ما يجب الاستثمار فيه لك.
نصيحة: هناك نهج مختلفة لإدارة المحافظ، لذلك يمكن أن يكون من المفيد النظر في الاستراتيجيات التي يستخدمها المستثمرون المشهورون.
كيفية اختيار استثمار رئيسي
عند التفكير في كيفية اختيار استثمار رئيسي، يمكن أن يكون من المفيد أن تستند قراراتك إلى معرفة ما هو الاستثمار الرئيسي (أو ما يجب أن يكون). في الأساس، في استراتيجية محافظ الاستثمارات الرئيسية والتابعة، يكون “الاستثمار الرئيسي” هو العنصر السلبي في المحفظة. الهدف الرئيسي للاستثمار الرئيسي هو الحصول على محفظة متنوعة من الأصول التي يمكن إدارتها بشكل سلبي، مما يحقق أداءً أمثل للمحفظة مع التكيف مع أهدافك المالية.
نصيحة: عادة ما يكون الاستثمار الرئيسي متنوعًا بشكل جيد بين فئات الأصول مثل الأسهم والسندات.
بينما يختار بعض المستثمرين إنشاء ” الاستثمار الرئيسي” من خلال استثمارات العقارات السلبية، يختار آخرون تتبع المؤشرات الرئيسية (في الأجل المتوسط والطويل). يتم ذلك عادةً من خلال أدوات مستقرة ومنخفضة الرسوم مثل صناديق المؤشرات وصناديق الاستثمار المتداولة المدارة بشكل سلبي. تسمى هذه المؤشرات بـ “صناديق الأسهم الرئيسية”.
تذكر أنه يجب أن تبحث عن استثمار سلبي يمكنك الاحتفاظ به على المدى الطويل دون الحاجة إلى إعادة التوازن بانتظام أو إجراء تغييرات كبيرة.
استنادًا إلى توجيهات توزيع الأصول من شركة BlackRock، تقدم eToro سلسلة من الاستراتيجيات الرئيسية المنتقاة بعناية، كل منها مصمم لتوجيه تخصيص رأس المال مع نوع معين من المستثمرين في الاعتبار (وفقًا لنهجهم تجاه النمو والاستقرار وإدارة المخاطر) مع الأخذ في الاعتبار الاقتصاد العالمي وظروف السوق المتغيرة كذلك.
قد تتساءل عن إمكانيات الاستثمارات السلبية في تحقيق عوائد جيدة، خاصةً أن المتداولين يميلون عادةً إلى التركيز على الاستثمار النشط كاستراتيجية لزيادة الأرباح. لكن كن مطمئنًا، استخدام الاستثمار السلبي كنهج استثماري رئيسي لديه أيضًا القدرة على تحقيق عوائد جيدة (وقد تكون أكثر استقرارًا). على سبيل المثال، مؤشر S&P 500. على مدى العشرين عامًا الماضية، نرى أنه حقق عوائد متوسطة تزيد عن 7% سنويًا.
كيفية اختيار استثمار تابع
بينما يتم منح أولوية طفيفة للاستثمارات السلبية، فإن استراتيجية المحافظ الرئيسية والتابعة تستخدم أيضًا الاستثمارات قصيرة الأجل التي تحاول التفوق على السوق بجزء صغير نسبيًا. هذا الجزء من المحفظة، المعروف بـ “التابع”، هو الجزء المتقلب. يمكن أن يتكون الاستثمار التابع من أي مجموعة من الاستثمارات، بدءًا من الأصول مثل الأسهم وصناديق الاستثمار المتداولة والسندات والعملات الرقمية أو السلع إلى الاستثمارات البديلة الأخرى عبر مختلف القطاعات والمواضيع والجغرافيات.
نظرًا لأن استثمارات الجزء التابع يتم اختيارها بمعايير توفر فرصة تحقيق عائد جذاب في الأجل القصير، يعتقد بعض المستثمرين أن هناك درجة عالية من المرونة المتاحة عند اختيار استثمارات التابع. مع وضع ذلك في الاعتبار، يختار معظم المستثمرين اختيار أدوات التابع حسب الموضوع بدلاً من الأداة المحددة.
هذا هو الجزء من استراتيجية محافظ الاستثمار الرئيسي والتابع الذي يتطلب مزيدًا من وقتك واهتمامك. لتعظيم فرصك في تحقيق المكاسب، يتطلب هذا مستوى معين من الإدارة النشطة حيث تحاول استثمارات التابع التفوق على السوق الأوسع من خلال اختيار الأصول وتوقيت السو. بينما قد تكون فرص تحقيق عوائد جذابة أكبر من الاستثمارات السلبية، إلا أن استثمارات التابع عادة ما تكون مرتبطة بمخاطر وتكاليف أعلى، مما قد يقلل من كفاءتها الضريبية.
| استثمارات الرئيسي مقابل استثمارات التابع |
| استثمارات “الرئيسي” | استثمارات “التابع” |
|---|---|
| نهج سلبي | نهج نشط |
| يسعى لتحقيق عوائد مشابهة للسوق | يسعى للتفوق على السوق |
| تركيز طويل الأجل | تركيز قصير الأجل |
| مخاطر وتكاليف أقل | مخاطر وتكاليف أعلى |
| كفاءة ضريبية أفضل | كفاءة ضريبية أسوأ |
كيفية تصميم محفظة استثمار رئيسي وتابع
تصميم وإنشاء محفظة استثمار رئيسي وتابع قوية هو المفتاح لتحقيق استثمار ناجح. لكن من أين تبدأ؟ بشكل عام، يتضمن التصميم الناجح للمحفظة اتباع قاعدة 70-30؛ بتخصيص 70% من رأس المال الكلي للمحفظة إلى الجزء “الرئيسي” والـ 30% المتبقية إلى الجزء التابع“”.
يجب أن يتكون 70% من رأسمال الجزء “الرئيسي” من استثمارات سلبية تتبع الأسواق مع صناديق المؤشرات وصناديق الاستثمار المتداولة. يتم تصميم هذا التوزيع ليظل دون تغيير لفترة طويلة، إلا إذا ظهرت أحداث اقتصادية كبيرة تدفعك لتغيير تكتيكاتك. يمكن أن يتكون 30% من رأس المال في الجزء “التابع” من استثمارات ذات مخاطر أعلى.
بينما تظل نسبة 70-30 المجربة والمختبرة هي الفكرة الأفضل لغالبية المستثمرين، اعتمادًا على مدى تحملك للمخاطر وأسلوبك الاستثماري، قد تختار تعديل نسبة التقسيم. على سبيل المثال، قد ينظر الذين يتحملون مخاطر أقل في تغيير نسبة الرئيسي إلى التابع إلى نسبة 80-20 على التوالي. بالمثل، قد يفكر المستثمرون الذين يتحملون مخاطر أعلى في نسبة 60-40 بدلاً من ذلك للحصول على الفرصة لتحسين المحفظة لتحقيق عوائد أكبر محتملة.
دافع آخر لتعديل النسب يمكن أن يكون قلة الوقت أو الرغبة في إدارة الجزء التابع من محفظتك بنشاط. قد يحفز ذلك تقسيمًا بنسبة 80-20 بدلاً من ذلك أو يشجع على إعادة التوازن الدوري.
نصيحة: يساعد تنويع محفظتك الاستثمارية على تقليل مخاطر التقلبات في الأسواق المالية.
يجب أن يكون الجزء التابع من محفظتك أيضًا تفاعليًا مع اتجاهات السوق. على سبيل المثال، يمكن أن يشير التفاعل مع دورات السوق والاتجاهات حول الأصول الأكثر تقلبًا مثل الأصول الرقمية إلى فرص جيدة (أو سيئة) للاستثمار.
ما هي فوائد إنشاء محفظة استثمار رئيسي وتابع؟
بمجرد أن تقرر تخصيص الأصول في محفظتك باتباع نهج محافظ الاستثمار الرئيسي والتابع، وبغض النظر عن مدى نجاحك في توقيت السوق، هناك بعض الفوائد الأساسية لهذه الاستراتيجية التي يجب أن تأخذها في الاعتبار:
- المرونة
- تكاليف جذابة
- فرصة للتفوق على السوق
- الدمج بين فوائد الإدارة النشطة والسلبية
- تقليل مخاطر توقيت السوق والاستثمار المدفوع بالعواطف
المرونة
تجمع استراتيجية الاستثمار الرئيسي والتابع بين مزايا الاستثمارات طويلة الأجل – من خلال الاستثمار الرئيسي– كالاستقرار وقلة التكلفة وعدم التأثر بتقلبات الأسعار قصيرة المدى وعدم الحاجة لفتح وإغلاق عدة صفقات بشكل مستمر، ومزايا الاستثمار على المدى القصير كالعائد المرتفع وإمكانية تحقيق أداء يفوق أداء السوق، إضافة على تقليل المخاطرة من خلال تنويع المحفظة.
تكاليف جذابة
من أكبر فوائد نهج محافظ الاستثمار الرئيسي والتابع هو أنك لن تدفع الكثير من العمولات كما هو الحال مع استراتيجيات الاستثمار الأخرى. مع تكوين 70% من المحفظة من أدوات سلبية، يتم الحفاظ على التكاليف الإجمالية منخفضة.
فرصة للتفوق على السوق
من خلال استراتيجية الاستثمار الرئيسي والتابع، يمكن للمستثمرين تحقيق أداء يفوق أداء السوق العام، فالاستثمار الرئيسي يتعقب الأداء العام للأسواق على مدى فترة زمنية طويلة، ما يمكن المستثمرين من الحصول على عائد السوق. في حين يتم الاعتماد على الاستثمار التابع في المحفظة لتحقيق عائد يفوق الأداء العام للسوق، فهذا الجزء من المحفظة يتشكل من أصول يتوقع لها أن تحقق عائدًا أعلى من عائد السوق.
الدمج بين فوائد الإدارة النشطة والسلبية
تمكن استراتيجية الاستثمار الرئيسي والتابع من إنشاء محفظة متكاملة تجمع بين مزايا الاستثمار غير النشط من خلال الاستثمار الرئيسي، ومزايا الاستثمار النشط من خلال الاستثمار التابع. هذا المزج يوفر مرونة كبيرة للمستثمرين أثناء إنشاء المحفظة الاستثمارية. فالجزء الرئيسي من المحفظة يوفر للمستثمر عائدًا بأقل التكاليف ودون التأثر بضغط التقلبات السعرية على المدى القصير، في حين يمكن الجزء التابع من المحفظة الاستثمارية المستثمر من تحقيق عائد أعلى من العائد الذي سيمنحه له أداء السوق العام.
تقليل مخاطر توقيت السوق والاستثمار المدفوع بالعواطف
يقلل نهج محافظ الاستثمار الرئيسي والتابع من الرغبة في محاولة توقيت السوق وبالتالي من مخاطر إغلاق المراكز عندما يكون السوق في حالة هبوط (والعكس صحيح). يوفر الجزء الرئيسي استقرارًا خلال فترات انخفاض السوق، مع العلم أن استثماراتهم الرئيسية مصممة للنمو طويل الأجل وأقل تأثرًا بالتقلبات قصيرة الأجل. بالإضافة إلى ذلك، نظرًا لأن الجزء التابع هو جزء أصغر من محفظتهم، هناك ضغط أقل على هذه الاستثمارات للأداء الفوري أو الكبير، مما يقلل من اتخاذ القرارات المدفوعة بالعواطف.
خاتمة
توفر استراتيجية الاستثمار الرئيسي والتابع إطارًا قويًا لإنشاء وإدارة محفظة استثمارية متوازنة بشكل جيد. من خلال الجمع بين الاستثمارات الرئيسية الأقل خطورة والاستثمارات التابعة الأعلى خطورة، تهدف هذه الطريقة إلى التفوق على السوق الأوسع. على الرغم من أن الأمر قد يبدو شاقًا في البداية، يكمن السر في النجاح في تحقيق التوازن المناسب بين مكونات محافظ الاستثمار الرئيسي والتابع. من خلال القيام بذلك، يمكنك تطوير نهج استثماري رئيسي وتابع قوي يناسب أهدافك المالية الفردية.
استخدم أكاديمية eToro لتعلم المزيد عن استراتيجيات الاستثمار وإدارة المحافظ.
الأسئلة الشائعة
- ما هي مخاطر محفظة الاستثمار الرئيسي والتابع؟
-
كما هو الحال مع جميع استراتيجيات الاستثمار، تحمل إدارة محفظة الاستثمار الرئيسي والتابع مخاطر معينة. يجب الانتباه إلى خطر التكرار أو التداخل بين الاستثمارات الرئيسية والتابعة وكذلك خطر تعقيد الإدارة إذا حاولت إدارة مراكز تابعة متعددة في وقت واحد. يمكن أن يقلل أداء ضعيف لأي من الاستثمارات الرئيسية أو التابعة من أداء المحفظة بشكل عام.
- لماذا من المهم تعديل المحفظة؟
-
إعادة التوازن للمحفظة مهم لأنه يتيح لك متابعة أداء استثماراتك، مما يضمن أنها لا تزال تتماشى مع أهدافك المالية. بالإضافة إلى ذلك، يمنع التغيرات الكبيرة في تخصيص الأصول ومستوى تحمل المخاطر.
- كم مرة يجب تعديل المحفظة؟
-
يجب التعامل مع إعادة التوازن على فترات مقبولة اعتمادًا على استراتيجيتك الاستثمارية. يتم ذلك عادةً مرة واحدة في الربع، على الرغم من أن العديد من المستثمرين يختارون تعديل محافظهم نصف سنويًا أو حتى سنويًا. يمكنك أيضًا التفكير في إعادة التوازن بعد تغيير كبير في الأسواق أو عند توفر مدخرات كبيرة ترغب في استثمارها.
هذه المعلومات هي لأغراض تعليمية فقط ولا يجب أن تُؤخذ على أنها نصيحة استثمارية أو توصية شخصية أو عرض أو طلب شراء أو بيع أي أدوات مالية.
تم إعداد هذه المواد من دون الأخذ في الاعتبار أي أهداف استثمارية أو وضع مالي معين ولم يتم إعدادها وفقًا للمتطلبات القانونية والتنظيمية لتشجيع البحوث المستقلة. لا تقدم eToro جميع الأدوات والخدمات المالية المشار إليها وأي إشارات إلى الأداء السابق لأداة مالية أو مؤشر أو منتج استثماري آخر، لا ينبغي اعتبارها مؤشرًا موثوقًا على النتائج المستقبلية.
لا تقدم eToro أي تعهدات ولا تتحمل أي مسؤولية فيما يتعلق بدقة أو اكتمال محتوى هذا الدليل. تأكد من فهمك للمخاطر التي ينطوي عليها التداول قبل المخاطرة بأي رأس مال. لا تخاطر أبداً بأموال لا تستطيع تحمل خسارتها.