أين تستثمر في عام 2025: رؤى من خبراء السوق في eToro

طلبنا من المحللين لدينا النظر في الاتجاهات الاستثمارية التي يمكن أن تظهر في عام 2025 والتنبؤ بالأسهم التي يُحتمل أن تستفيد من التغيرات في ديناميكيات السوق. هذه هي المناطق والقطاعات والأسهم الفردية التي يتوقعون أن تتصدر خلال الـ 12 شهرًا القادمة.

أفضل اختيار لماتي بن ألون لعام 2025

لفترة من الوقت، كانت الصين موطنًا للعديد من الفرص الجيدة للمستثمرين، ويشهد عام 2025 مجموعة جديدة من العوامل التي تجعل صندوق iShares China Large-Cap ETF (FXI) هدفًا لأولئك الذين يتطلعون إلى الاستفادة من الاتجاهات الناشئة.

انتعاش مدفوع بالحوافز: تركز الحكومة الصينية على البنية التحتية والتكنولوجيا والإنفاق الاستهلاكي لإعادة إشعال التوسع الاقتصادي، مما يوفر رياحًا خلفية قوية للأسهم الصينية.

فرص نمو القطاع: من المرجح أن تفيد الحوافز القطاعات الرئيسية مثل الطاقة المتجددة والتكنولوجيا والسلع الاستهلاكية، والتي تتمثل بشكل كبير في الصندوق المتداول في البورصة.

تقييمات جذابة: بعد سنوات من الأداء الضعيف، يتم تداول الأسهم الصينية بتقييمات منخفضة وجذابة مقارنة بالضعف المرتفع لبعض نظيراتها في الولايات المتحدة، مما يوفر نقطة دخول مقنعة للمستثمرين الذين يتطلعون إلى الاستفادة من انتعاش البلاد.

عوامل الخطر: الحرب التجارية المحتملة بين الولايات المتحدة والصين في ظل رئاسة ترامب تشكل مخاطرًا. أي تعريفات جمركية أمريكية جديدة ستجعل المنتجات الصينية أكثر تكلفة في سوق التصدير الأمريكية الرئيسي وتقلل من طلب المستهلكين. حتى مجرد التهديد بالتعريفات الجمركية يمكن توقعه لزيادة التقلب في الأصول الصينية، مما يجعل إدارة المخاطر أكثر صعوبة، ومع ذلك يعتقد ماتي أن الصين مستعدة لإدارة هذا الخطر بشكل أفضل مما كانت عليه في الماضي.

ماتي بن ألون، رئيس التحرير، eToro*

أفضل اختيار لـ لالي أكونر لعام 2025

التغيرات في البيئة الكلية في الصين وأساسيات الأعمال القوية تجعل Alibaba (BABA) الخيار الأفضل لأولئك المستثمرين الذين لديهم عين على الأسهم المقومة بأقل من قيمتها.

تقييم جذاب: تعد BABA واحدة من أرخص وأكثر عمليات البيع المفرط في قطاع التجارة الإلكترونية، ولديها مضاعف سعر ربحية جذاب للأمام يبلغ 8.31 مقارنة بنظيراتها مثل Amazon (35.09) وتمتلك صافي نقد يمثل حوالي 25٪ من قيمتها السوقية.

إمكانات النمو: تمتلك الشركة حصة 42٪ من سوق التجارة الإلكترونية في الصين وتستخدم التدفق النقدي الذي يأتي من هذا الموقع المهيمن للتوسع في الحوسبة السحابية ومنتجات الذكاء الاصطناعي.

دعم الاقتصاد الكلي: يبدو أن التدابير السياسية الأخيرة مثل التخفيضات في أسعار الإقراض في الصين ستطلق الاقتصاد الصيني وتشجع المستثمرين المحليين على التحرك نحو الأصول التي تنطوي على مخاطر. كما أنه يمنح Alibaba مجالًا لتعزيز سعر سهمه من خلال شراء الأسهم وإعادة شراء الأسهم.

عوامل الخطر: يمكن أن يؤدي الاقتراح بإدخال تعريفات جمركية من قبل الرئيس الأمريكي المنتخب دونالد ترامب إلى تشويه بيئة الاقتصاد الكلي العالمية ويفوق فوائد تدابير التحفيز المخطط لها. كما أن بقاء أسعار الفائدة أعلى لفترة أطول سيؤثر سلبًا على معنويات المستهلكين.

لالي أكونر، محللة إدارة الأصول واستراتيجية السوق، eToro*

أفضل اختيار لخافيير مولينا لعام 2025

لا يزال قطاع الطاقة يجذب انتباه المستثمرين وهناك أسباب تجعل Endesa (ELE.MC) السهم الذي يمكن أن يتفوق على المجموعة النظيرة.

تقييم جذاب: يتم تداول سهم Endesa بخصم على نظيراتِه وفقًا لمضاعفِ سعر الربحية ومقاييس التقييم الأخرى مثل EV/EBITDA. يمكن أن يدفع ذلك السهم إلى الأعلى مع الحفاظ على ملف تعريف توزيعات أرباح قوي. تدعم نسبة الأرباحِ قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك ND/EBITDA المنخفضة x1.8 زيادة عوائد المساهمين في شكل توزيعات أرباح أو إعادة شراء أسهم.

توقعات النمو: يمكن أن تدعم الميزانية العمومية لـ Endesa CAPEX بما يصل إلى 4 مليارات يورو، ولكن حتى بدون حدوث ذلك، تتوقع الشركة بالفعل نموًا كبيرًا. تتوقع الشركة CAGR بنسبة 4٪ للأرباحِ قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (5.6-5.9 مليار يورو) و CAGR بنسبة 7٪ لصافي الأرباح (2.0-2.2 مليار يورو) بحلول عام 2027.

رائد التحول: ستؤدي التغييرات التنظيمية التي تم إدخالها خلال عام 2024 إلى تحديث أكبر للشبكة حيث يتم دمج مصادر الطاقة المتجددة في شبكة متوسعة. تترك الميزانية العمومية القوية لـ Endesa في وضع جيد للعب دور رئيسي في إزالة الكربون المستمر في أوروبا.

عوامل الخطر: أي تراجع في النظرة الكلية للاقتصاد العالمي سيجعل الأمور أسوأ بالنسبة لقاعدة عملاء Endesa ويؤثر على إيرادات الشركة. سيأتي ذلك في وقت يتعامل فيه الصناعيون والمستهلكون الأوروبيون بالفعل مع تكاليف الطاقة المرتفعة نسبيًا على نطاق عالمي.

خافيير مولينا، محلل أسواق رأس المال والأصول الرقمية، eToro*

أفضل اختيار لـ نيجا مولك لعام 2025

تعتقد نيجا أن أسهم الشركات الصغيرة يمكن أن تتألق في عام 2025 حيث أن الابتكار وفرص السوق المتخصصة تغذي نموها. يوفر صندوق iShares Core S\&P Small-Cap ETF (IJR) طريقة لتتبعِ القطاع والتعرض لأسهم النمو في صناعات مثل التكنولوجيا الحيوية والطاقة النظيفة والتكنولوجيا المتخصصة.

جواهر خفية: في حين أن الشركات الكبيرة تهيمن على الأضواء، فإن حقيقة أن الشركات الصغيرة يمكن أن تمر دون أن يلاحظها أحد – يمكن أن يؤدي إلى تقييمها بأقل من قيمتها من حيث سعر السهم. هناك “جواهر خفية” يمكن العثور عليها بواسطة المستثمرين المستعدين للبحث بشكل أعمق، خاصة عندما تركز الشركات الصغيرة على النمو.

النظرة المستقبلية للاقتصاد الكلي: تاريخيًا، تميلُ الشركات الصغيرة إلى الأداء بشكل أفضل عندما تتعافى الاقتصادات. وهي أكثر حساسية للظروف المحسنة مثل إنفاق المستهلكين أو سهولة الوصول إلى رأس المال. تتوقع نيجا أن تستمر النظرة المستقبلية للاقتصاد الكلي في التحسن وحتى إذا بقيت عوامل مثل أسعار الفائدة دون المستوى الأمثل، فإن العودة إلى الوضع الطبيعي النسبي يجب أن تساعد في استقرار معنويات المستثمرين وتشجيع الاهتمام بقطاعات النمو الأعلى.

اتجاهات جديدة: تعتقد نيجا أن الشركات الصغيرة توفر فرصة للاستفادة من الأسواق التي يحدث فيها الابتكار أولاً. بفضل قدرتهم على النمو بشكل أسرع والاستفادة من اتجاهات مثل الذكاء الاصطناعي والطاقة الخضراء، يمكن أن يكونوا من بين أكبر الفائزين في السنوات القادمة.

عوامل الخطر: قد يستغرق الأمر وقتًا حتى يتم قبول الأسهم المقومة بأقل من قيمتها وتقديرها من قبل السوق الأوسع. عندما يحدث ذلك، يمكن تحقيق عوائد رائعة، ولكن حتى ذلك الحين، هناك تكلفة فرصة بديلة مرتبطة برأس المال المرتبط بالمراكز التي تستغرق وقتًا للتطور. تقع الشركات الصغيرة وأسهم النمو في الطرف الأكثر خطورة من طيف الاستثمار وقد لا تصل بعضها أبدًا إلى إمكاناتها الكاملة.

نيجا مولك، محللة، eToro*

أفضل اختيارات ياكوب روخليتش لعام 2025

يعتقد ياكوب أن محفظة eToro الذكية BigTech (@BigTech) ستستفيد مع اكتساب ثورة الذكاء الاصطناعي المزيد من الزخم في عام 2025. يمكن أن ترتفع أسعار أسهم الشركات الكبيرة بسبب التقدم في نماذج الذكاء الاصطناعي وإيجاد التكنولوجيا عددًا أكبر من الاستخدامات عبر الاقتصاد الأوسع.

القوة والسرعة: من المتوقع أن يؤدي التطور السريع لنماذج الذكاء الاصطناعي إلى زيادة الطلب على الرقائق عالية الأداء ودعم البنية التحتية. بينما يتسابق الجميع لصنع أفضل نموذج، فإن الشركات التي تبيع الأجهزة، مثل الرقائق والخوادم ومعدات الشبكات، ستكون الفائز الحقيقي.

قوة الحجم: تحتل شركات التكنولوجيا الكبرى مكانة فريدة للاستفادة من ثورة الذكاء الاصطناعي، والاستفادة من حجمها وهيمنة البيانات وقدراتِ البحث والتطوير والاستثمار. تمتلك Mag7 كتلة ضخمة من النقود الجاهزة للنشر. المنافسة داخل الولايات المتحدة وبين الولايات المتحدة والصين ستزيد الطلب.

الذكاء الاصطناعي لتعزيز الكفاءة: يُظهر دمج الذكاء الاصطناعي عبر الصناعات المزيد والمزيد من الإمكانات ليس فقط لخفض التكاليف، ولكن أيضًا لزيادة الإيرادات الإضافية للشركات، وذلك بفضل عروض SaaS والإعلانات والخدمات الاستشارية.

عوامل الخطر: لا يمكن استبعاد التباطؤ في توسع الذكاء الاصطناعي ويمكن أن يترك الاستثمارات النقدية الكبيرة في مجال التكنولوجيا مثل مراكز البيانات عرضة للخطر. تتمثل ميزة الاستثمار في الشركات الكبيرة في أنها لديها الميزانيات العمومية والخبرة اللازمة للتغلب على النكسات قصيرة الأجل وتحقيق مكاسب طويلة الأجل.

ياكوب روخليتش، محلل، eToro*

أفضل اختيارات بوجدان مايوريانو لعام 2025

بدأ سعر سهم شركة التأمين العملاقة Allianz (ALV.DE) في تشكيل اتجاه صعودي. مع استمرار تداول السهم دون أعلى مستوياته على الإطلاق السابقة، فإنه يوفر إمكانات لكل من نمو رأس المال بالإضافة إلى عوائد توزيعات أرباح رائعة.

مكاسب الأسعار وتوزيعات الأرباح: ساهمت Allianz، وهي شركة ثقيلة الوزن في DAX، بشكل كبير في أداء المؤشر في عام 2024 بزيادة قدرها 21.3٪ في سعر السهم. يبرز السهم كدافع موثوق لتوزيعات الأرباح، حيث يقدم عائدًا بنسبة 4.71٪ (مدفوعات بقيمة 13.80 يورو في عام 2024).

تقييم جذاب: مع مضاعف سعر الربحية الآجل البالغ 11، يتم تقييم السهم بشكل جذاب مقارنة بمتوسط DAX البالغ 18. يشير هامش الأرباحِ قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك EBITA البالغ 15.7٪ إلى الكفاءة التشغيلية القوية للشركة.

حيز لزيادات أخرى في الأسعار: على الرغم من أدائه الإيجابي في عام 2024، لا يزال السهم أقل بنسبة 17٪ من أعلى مستوى له على الإطلاق من عام 2000. من وجهة نظر التحليل الفني، كان مستوى الدعم الرئيسي التالي عند أدنى مستوى في أغسطس 2024 البالغ 238 يورو.

عوامل الخطر: يمكن أن تؤثر الكوارث الطبيعية وحالات عدم اليقين الاقتصادي العالمية بشكل كبير على الأعمال التجارية. فهي لا تؤدي فقط إلى دفعات تأمين عالية، ولكن الزيادات اللاحقة في الأقساط تجعل التأمين أكثر تكلفة ويمكن أن يؤدي ذلك إلى انخفاض الطلب على المنتجات التي تقدمها Allianz.

أفضل اختيار لـ جان بول فان أودهوسدن لعام 2025

لا يرى جان بول فان أودهوسدن سببًا يجعله يتجاوز NVIDIA (NVDA) حيث تستمر الشركة في كونها المستفيد الرئيسي من الإنفاق الهائل في العالم على الذكاء الاصطناعي في عام 2025، وهو اتجاه لا يظهر عليه سوى القليل من علامات التراجع.

تحديد المواقع الاستراتيجي: على غرار TSMC (TSM) و Arm Holdings (ARM)، توفر NVIDIA النهج “المُجهد” للمستثمرين الذين يتطلعون إلى التعرض لسباق الذكاء الاصطناعي.

توقعات نمو قوية: يبدو أن الطلب على منتجات NVIDIA لا يمكن إيقافه في عامي 2025 و 2026، مما يسمح للشركة بإضافة 4 مليارات دولار من الإيرادات في المتوسط كل ربع سنة.

الاستفادة من مكانتها الرائدة في السوق: تتجاوز هوامشُ الربح الإجمالي لشركة NVIDIA ما مقداره 70٪. إذا ظل هذا هو الحال، فيمكن أن يصل سعر السهم إلى 200 دولار في الوقت المناسب، مما يعني رأسمال سوقي قدره 5 تريليون دولار.

عوامل الخطر: في عام 2025، قد يتحول انتباه المستثمرين من الأجهزة إلى البرامج: وما يزال الفائز المتوقع في هذا الجزء الفرعي غامضًا. يدخل هذا الخطر حيز التنفيذ في وقت كانت فيه تقييمات الأسهم تسبق الإيرادات والأرباح الفعلية، مما يعني أنه يجب على المستثمرين أن يأخذوا في الاعتبار إمكانية انخفاض أسعار الأسهم.

جان بول فان أودهوسدن، محلل، eToro*

أفضل اختيار لأنطوان فرايس سولير لعام 2025

استفادت شركة تصنيع الطائرات الفرنسية الألمانية Airbus (AIR.PA) من النكسات التي ابتليت بها منافستها الوحيدة، Boeing. لكن Airbus قامت أيضًا بإجراء إصلاحات داخلية تجعلها اقتراحًا استثماريًا جذابًا في عام 2025.

توقعات النمو: بدأ انعكاس توسع قائمة تسليمات Airbus ودفتر الطلبات في الميزانية العمومية للشركة ومن المتوقع أن يكون صافي الربح في حدود 5.5 مليار يورو (+ 35٪).

تحسين إدارة المخاطر: كان التحدي الرئيسي الذي واجهته الشركة في عام 2024 هو السيطرة على سلاسل التوريد. تعني الإصلاحات الداخلية أن معالجة المكونات الرئيسية مثل محركات Leap يتم التحكم فيها الآن بشكل أفضل من قبل Airbus.

اتجاهات الاقتصاد الكلي: من المتوقع أن تستمر حركة المرور الجوي في تحطيم الأرقام القياسية مع توقع أكثر من 5 مليارات رحلة ركاب لعام 2025، وهو رقم قياسي! يتوقع المحللون أن يكون هذا أكثر من مجرد اتجاه قصير الأجل حيث تتوقع Bain أنه بحلول عام 2030، سيصل عدد الكيلومترات التي يقطعها الركاب على مستوى العالم RPK إلى 11.4 تريليون، وهو ما سيكون 136٪ من حجم عام 2019.

عوامل الخطر: تم تعديل الإرشادات بشأن عدد الطائرات التي سيتم تسليمها للعملاء خلال عام 2024. في حين أن معظم التقديرات الحالية تعتبر متحفظة، إلا أن أي تعديلات أخرى يمكن أن تؤثر على مستويات ثقة المستثمرين. من الجدير أيضًا أن نضع في الاعتبار أن مشاكل Boeing كانت إلى حد كبير تحديات داخلية، ومن المتوقع أن تؤدي الإصلاحات في المنافس الوحيد لشركة Airbus إلى استعادة الثقة في المنافس الأمريكي.

أنطوان فرايس سولير، محلل السوق، eToro*

هذه المعلومات هي لأغراض تعليمية فقط ولا يجب أن تُؤخذ على أنها نصيحة استثمارية أو توصية شخصية أو عرض أو طلب شراء أو بيع أي أدوات مالية.

تم إعداد هذه المواد من دون الأخذ في الاعتبار أي أهداف استثمارية أو وضع مالي معين ولم يتم إعدادها وفقًا للمتطلبات القانونية والتنظيمية لتشجيع البحوث المستقلة. لا تقدم eToro جميع الأدوات والخدمات المالية المشار إليها وأي إشارات إلى الأداء السابق لأداة مالية أو مؤشر أو منتج استثماري آخر، لا ينبغي اعتبارها مؤشرًا موثوقًا على النتائج المستقبلية.

لا تقدم eToro أي تعهدات ولا تتحمل أي مسؤولية فيما يتعلق بدقة أو اكتمال محتوى هذا الدليل. تأكد من فهمك للمخاطر التي ينطوي عليها التداول قبل المخاطرة بأي رأس مال. لا تخاطر أبداً بأموال لا تستطيع تحمل خسارتها.